Em 1º de fevereiro, a AmerSports, subsidiária da Anta (02020), foi oficialmente listada na Bolsa de Valores de Nova York com o código de ações “AS”. AmerSports se tornou um dos primeiros IPOs em grande escala em 2024.Três investidores existentes, Anta, Anamed Investments e Tencent (00700), concordaram em comprar as ações da empresa ao preço de emissão. Os documentos mostram que Anta e Anamed comprarão até US$ 220 milhões em ações, e a Tencent comprará até US$ 70 milhões em ações. Anamered é a empresa de investimentos de Chip Wilson, fundador da varejista de roupas para ioga Lululemon Athletica (LULU.US).
Este é o maior IPO nos Estados Unidos desde a onda de listagem liderada pela empresa de design de chips Arm (ARM.US) em setembro de 2023.
AmerSports (AS.US) fechou em alta de 3,08% em seu primeiro dia de listagem, a US$ 13,4, com um valor de mercado de US$ 6,492 bilhões.
AmerSports, fundada em 1950, é uma empresa finlandesa de artigos esportivos com sede em Helsinque, Finlândia. Possui várias marcas de ponta, como Arc’teryx, Salomon e Wilson, cobrindo vários campos esportivos, como atividades ao ar livre, esqui, tênis e golfe. Seus produtos são vendidos para mais de 100 países e conta com mais de 10.000 funcionários em todo o mundo.
O prospecto mostra que em 2019, um consórcio constituído conjuntamente pela Anta Sports, FountainVest SPV, Anamed Investments e Tencent SPV fez uma oferta de aquisição em dinheiro para adquirir todas as ações emitidas da Amer Sports, com um preço total de compra de aproximadamente 4,6 mil milhões de euros. Vale ressaltar que a Anamed Investments é uma empresa de investimentos fundada por Chip Wilson, fundador da marca canadense de esportes de ioga lululemon.
A oferta de aquisição foi alcançada em março de 2019. A Anta Sports, juntamente com outros membros do consórcio, detém a totalidade do capital social emitido da AmerSports através da AS Holding. Após a conclusão da transação, a Anta Sports detém 58% das ações, a FountainVestSPV e a Anamed Investments detêm 21% cada, e a Tencent participa através da FountainVestSPV.
De acordo com o prospecto, estes quatro investidores institucionais detêm atualmente mais de 5% das ações. Este é o regresso da empresa ao mercado de capitais desde que foi adquirida pela chinesa Anta Sports em 2019 e retirada da Nasdaq Helsinki.
Em 2019, a AmerSports reorganizou e simplificou a estrutura da empresa, e as marcas dos três segmentos principais foram transformadas em um modelo de operação direta. Após a conclusão da aquisição, o crescimento da receita acelerou, com uma taxa composta de crescimento anual de 20,4% de 2020 a 2022, e a margem de lucro bruto expandiu de 47,0% para 49,7% durante o mesmo período.
Por região, nos primeiros nove meses de 2023, 40% da receita da empresa vem das Américas, 33% da Europa, Oriente Médio e África, 8% da Ásia-Pacífico (excluindo a Grande China) e 19% da Grande China.
De acordo com o prospecto, de 2020 a 2022, a receita da AmerSports na Grande China aumentou de US$ 202 milhões para US$ 524 milhões a uma taxa composta de crescimento anual de 60,9%, e sua proporção de receita aumentou de 8,3%. subiu para 14,8%; nos primeiros três trimestres de 2023, as receitas na Grande China aumentaram 67,6% em relação ao ano anterior, para 593 milhões de dólares, excedendo a escala de receitas na Grande China para todo o ano de 2022, e a proporção das receitas aumentou ainda mais para 19,4%.
Desde 2018, as capacidades da AmerSports na Grande China continuaram a se expandir, com o número total de funcionários da AmerSports na região crescendo de aproximadamente 450 para 800 em 30 de setembro de 2023.
A julgar pela penetração da marca na Grande China, nos primeiros nove meses de 2023, a AmerSports tinha 63 lojas de varejo Arc'teryx, 30 lojas de varejo de propriedade da Salomon e 67 pontos de distribuição (incluindo lojas de varejo próprias e lojas parceiras) na Grande China, um aumento múltiplo de 13 em 2019.
O prospecto mostra que a receita total da Arc'teryx, Salomon e Wilson ultrapassou 90% nos primeiros três trimestres de 2023, dos quais as proporções de receita da Arc'teryx, Salomon e Wilson são de 30,8%, 31,1% e 28,4% respectivamente.
Arc'teryx é a marca mais conhecida da AmerSports na China. Nos primeiros três trimestres de 2023, a receita da Arc'teryx aumentou 61,8% em relação ao ano anterior, para US$ 941 milhões, dos quais a Grande China contribuiu com 48% da receita, tornando-a o maior mercado merecidamente. Além disso, o programa de fidelidade da Arc'teryx tem mais de 1,7 milhão de membros na Grande China, em comparação com apenas 14 mil membros em 2018.
De 2020 a 2022, a receita da empresa aumentou de US$ 2,4 bilhões para US$ 3,5 bilhões, com uma taxa composta de crescimento anual de 20,4%; a margem de lucro bruto aumentou de 47,0% para 49,7%; o prejuízo líquido aumentou de US$ 237 milhões para US$ 252 milhões; O EBITDA ajustado aumentou de US$ 311 milhões para US$ 453 milhões, com uma taxa composta de crescimento anual de 20,6%.
Nos primeiros três trimestres de 2023, a receita da AmerSports aumentou 29,9% ano a ano, para US$ 3,053 bilhões; a margem de lucro bruto passou de 49,4% no mesmo período de 2022 para 52,2%; a perda de lucro líquido foi de US$ 114 milhões, um aumento anual de 9,1%; O EBITDA ajustado aumentou 61,3%, passando de US$ 262 milhões no mesmo período de 2022 para US$ 422 milhões.
O prospecto mostra que a maior parte das “perdas” contábeis da AmerSports vem de perdas de avaliação causadas pelo desinvestimento da empresa em outras submarcas. Desde 2018, a AmerSports iniciou sua transformação, concentrando-se em suas principais marcas e otimizando seu portfólio de produtos. De 2019 a 2022, as marcas alienadas da empresa incluem Mavic, Suunto e Precor.
Em julho de 2019, a AmerSports concluiu o desinvestimento e venda de sua marca francesa de ciclismo Mavic; em dezembro de 2020, a AmerSports vendeu sua empresa de equipamentos de fitness Precor por US$ 200 milhões, e o comprador foi a principal empresa americana de fitness inteligente, Peloton; em janeiro de 2022, a AmerSports vendeu sua marca finlandesa de computadores e ferramentas de mergulho e relógios esportivos Suunto para a empresa chinesa de tecnologia vestível Liesheng.
O prospecto mostra que a AmerSports pretende usar os recursos líquidos desta oferta para pagar todos os empréstimos pendentes sob empréstimos de acionistas existentes.
A listagem da AmerSports nos Estados Unidos pode aumentar a exposição e reputação de sua marca, aumentar sua competitividade e atratividade no mercado global e obter mais apoio financeiro e flexibilidade.
Além disso, este é também um passo importante para a ANTA Sports concretizar a sua estratégia de internacionalização. Como maior acionista da AmerSports, a ANTA Sports receberá mais retornos de capital e reputação de marca com a listagem da AmerSports, alcançando sinergia estratégica.
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