O Departamento de Justiça dos EUA abriu um processo contra a Apple na quinta-feira, acusando a Apple, liderada pelo CEO Tim Cook, de se envolver em práticas comerciais anticompetitivas. As alegações incluem que a Apple impediu que concorrentes usassem certos recursos do iPhone e que as ações da Apple afetaram o “fluxo de fala” do serviço de streaming AppleTV+.
No entanto, mesmo que o Departamento de Justiça prove qualquer uma dessas alegações, é improvável que a Apple enfrente mudanças substanciais durante vários anos, já que a história mostra que tais ações judiciais muitas vezes levam um tempo significativo para chegar a julgamento, e muito menos para serem resolvidas. O processo do Google atualmente em julgamento pelo Departamento de Justiça dos EUA foi aberto em 2020 e não será julgado até 2023. Espera-se que não haja soluções ou impacto econômico por até dois anos.
Esta não é a primeira vez que a Apple enfrenta uma ação legal do Departamento de Justiça. Em 2012, a agência processou a Apple por conspirar com editoras para aumentar os preços dos e-books, um processo que só foi resolvido em 2016.
“O precedente sugere que a resolução deste processo, incluindo recursos, levará de três a cinco anos”, escreveram analistas da Bernstein em nota.
Analistas do Morgan Stanley disseram na sexta-feira que o processo atual também pode ser benéfico para a Apple, porque no caso Apple v. Epic, o juiz já decidiu sobre muitas acusações semelhantes, determinando que a Apple não violou as leis antitruste. Os documentos do Departamento de Justiça mencionaram apenas brevemente os mais de 10 mil milhões de dólares americanos em transações de pesquisa da Apple com o Google e não mencionaram a App Store como um dos seus cinco principais casos de comportamento monopolista.
Os analistas da Bernstein acrescentaram: “Embora as acusações do DOJ se concentrem principalmente no iPhone, não acreditamos que possíveis soluções terão um impacto financeiro material na Apple ou prejudicarão a franquia do iPhone: o pior cenário é que a Apple pague uma multa e relaxe as restrições à concorrência em toda a plataforma iOS, o que acreditamos que teria impacto limitado na retenção de usuários do iPhone ou na receita de serviços”.
Os analistas do Morgan Stanley acreditam que o processo do Departamento de Justiça traz “mais risco de manchete para a Apple do que risco de evento de curto prazo”.
Eles acrescentaram:
Em outras palavras, sim, o processo causou uma oscilação no preço das ações, mas a memória do mercado é de curto prazo e, em nossa opinião, é mais provável que os fundamentos elevem o preço das ações da Apple nos próximos 12 meses (ou mesmo anos) do que o processo. Podemos citar alguns casos históricos em que os preços das ações das empresas tiveram desempenho superior, apesar de ações judiciais ameaçarem seus principais produtos/propostas de valor diferenciadoras: 1) Apple/Epic, que superou o mercado em 15 pontos nos 18 meses após a Epic apresentar pela primeira vez documentos legais em agosto de 2020, ameaçando um corte da App Store; 2) EUA x Google, onde o preço das ações do Google quase dobrou desde que o Departamento de Justiça anunciou pela primeira vez uma investigação sobre as práticas de busca da Alphabet. Nossa opinião é que a regulamentação/litígio é um risco de cauda de longo prazo maior para a Apple do que tem sido historicamente, mas o impulsionador fundamental do preço das ações da Apple no futuro próximo será quase certamente fundamental, especialmente considerando que este litígio pode não ser resolvido até pelo menos 2028 (ou mesmo 2030) com base em casos passados.