Como parte do plano de recuperação, o CEO da Intel, Pat Gelsinger, lançou a maior operação de construção de fábrica na história da indústria de chips, na esperança de se tornar a segunda maior fundição de chips do mundo até 2030. Mas ele perdeu um elemento-chave:Não há clientes pagantes suficientes.

O plano de recuperação da Gelsinger depende do seu projeto de fundição, que fabrica chips para outras empresas.Ele prometeu a Wall Street que começará a divulgar os nomes desses clientes este ano.Apenas uma grande marca poderia ajudar os investidores a justificar um aumento de 47% nas ações da Intel nos últimos 12 meses, numa altura em que as vendas da Intel estão a diminuir e as margens de lucro outrora alardeadas da empresa estão a diminuir.

O plano de fundição é a maior mudança estratégica da Intel em décadas. Desde o início, o modelo de negócios da Intel tem sido projetar e fabricar seus próprios chips, como o Pentium, o Celeron e o Xeon, que alimentam os computadores do mundo. Mas agora, a Intel perdeu a sua vantagem tecnológica, levando alguns fabricantes de PC a mudar para produtos da rival AMD, enquanto os operadores de centros de dados começaram mesmo a conceber os seus próprios chips ou a recorrer à Nvidia.

Entrar no mercado de fundição é uma oportunidade para mostrar à indústria que a Intel restaurou sua capacidade de produção. Kissinger, 62 anos, disse: "Na minha opinião, se quisermos ser grandes, devemos ser também uma fundição. Atualmente, estamos conquistando alguns clientes".

Embora a Intel não tenha divulgado a lista de clientes do seu negócio de fundição, ela tomou algumas medidas preliminares. A Ericsson prometeu produzir alguns chips de rede nas fábricas da Intel. A Amazon também disse que está considerando usar as fábricas da Intel para embalar chips. A Qualcomm também está esperando para ver a tecnologia de fabricação de chips da Intel.

Agora, o que analistas e investidores esperam: um cliente carro-chefe disposto a pagar adiantado para garantir o fornecimento.Se, como disse Kissinger, a lista for anunciada este ano, faltarão menos de dois meses.Kissinger disse que um cliente pagou antecipadamente por suprimentos futuros, mas não revelou o nome do cliente.

Stacy Rasgon, analista da empresa de pesquisa Sanford C. Bernstein, disse: "Todo mundo está esperando. Mas mesmo que a Intel anuncie a lista, levará alguns anos até que ela realmente obtenha receita. Em suma, há um longo caminho a percorrer."

Como todos sabemos, a Intel domina o mercado de chips há décadas. Hoje, não só a sua tecnologia está atrasada, como também a sua receita é inferior à da TSMC e da Samsung Electronics, e o seu valor de mercado é apenas uma fração do da Nvidia.

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Objetivo alcançar liderança tecnológica até 2025

Com base no plano de Kissinger, a Intel recuperará a sua liderança tecnológica até 2025. Como parte do seu plano de regresso, a Intel está a construir fábricas no Arizona, Irlanda, Israel e Alemanha. Sua maior aposta é uma nova fábrica em Ohio, que deverá ser a maior do setor.

Obviamente, esta foi uma operação cara. A atualização e a expansão das fábricas eliminaram os lucros da Intel e esgotaram as reservas de caixa que antes lideravam a indústria. Kissinger também sabe que não é fácil superar a TSMC e convencer potenciais clientes da tecnologia de fabricação da Intel.

Ele disse: "Sabemos muito bem que a TSMC e a Samsung são realmente boas nisso. Eles fazem isso há 30 anos e nós temos apenas dois anos. Ainda há muito que aprender." Em 2021, Kissinger foi nomeado no momento crítico e retornou à empresa após ficar afastado da Intel por 10 anos como CEO, levando a Intel a iniciar uma nova rodada de transformação.

Mas pelo lado positivo, a procura pela produção de chips de última geração só continuará a crescer. Além disso, os clientes também querem diversificar os seus fornecedores e não ficar demasiado concentrados.

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Quem serão os clientes de fundição da Intel?

Então, quem serão os clientes de fundição da Intel?Sanford C. A analista da Bernstein, Stacy Rasgon, disse que alguns investidores esperavam que fosse a Nvidia. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, também afirmou que está aberto a usar a fundição da Intel.

A AMD, rival de longa data da Intel, também pode se tornar cliente, mas é altamente improvável. Já há mais de dez anos, a AMD desistiu da produção independente de chips. Assim como a Nvidia, a AMD terceiriza a fabricação para a TSMC. Recentemente,Quando questionada sobre a possibilidade de usar a fundição Intel, a CEO da AMD, Lisa Su, disse com tato que é um prazer cooperar com a TSMC.

Chris Caso, analista da empresa de pesquisa Wolfe Research, acredita que é mais fácil para a Intel conseguir clientes como Amazon, Google ou Microsoft porque não têm concorrência com a Intel.Mas não importa qual seja o grande cliente, ele precisa da garantia da Intel de que não haverá erros na fabricação.

ChrisCaso disse: “O desafio da Intel é provar a esses clientes que as capacidades de fabricação da Intel se recuperaram. Afinal, esses clientes estão apostando em seus próprios negócios porque a TSMC sempre foi confiável”.

Gelsinger acha que está convencendo os pessimistas de que a Intel está de volta. A recuperação do preço das ações da empresa neste ano também comprovou isso. Mas ele também reconheceu que a Intel ainda precisa conquistar um cliente importante.

“Em última análise, tudo dependerá de a Nvidia, Amazon, Google, Microsoft, Qualcomm ou Apple acreditarem que podem construir produtos melhores com a Intel”, disse ele.

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