De acordo com o relatório de lucros trimestrais recentemente divulgado pela Broadcom, a aquisição da VMware pela empresa alcançou resultados financeiros impressionantes. No trimestre encerrado em 2 de fevereiro, a Broadcom obteve receita de US$ 14,92 bilhões, um aumento significativo de 25% ano a ano. O lucro líquido disparou para US$ 5,5 bilhões, um aumento significativo de 315% em relação ao ano anterior.
O principal impulsionador desse crescimento é a integração da VMware na unidade de negócios de software de infraestrutura da Broadcom, que gerou receita de US$ 6,7 bilhões no primeiro trimestre de 2025, acima dos US$ 4,55 bilhões no mesmo período do ano passado.
Embora a Broadcom não divulgue mais as receitas da VMware separadamente, o aumento significativo indica que a contribuição da VMware é considerável. Antes da aquisição, as vendas de software da Broadcom cresciam apenas ligeiramente, um aumento de 3% no ano fiscal de 2023 e de 4% no ano fiscal de 2022.
Para entender melhor o impacto da VMware, vejamos a receita de software da Broadcom antes da aquisição. No quarto trimestre de 2023, a Broadcom registrou US$ 1,97 bilhão em receita de software, elevando sua receita total para o ano fiscal de 2023 para US$ 7,6 bilhões. O último trimestre da VMware como empresa independente teve receita de US$ 3,4 bilhões. Olhando para os números, a Broadcom conseguiu aumentar a receita trimestral da VMware em cerca de US$ 1 bilhão em pouco mais de um ano.
Grande parte do salto na receita pode ser atribuída à estratégia da Broadcom de agrupar produtos VMware em pacotes de assinatura mais caros, em vez de vendê-los como licenças independentes.
O maior desses serviços agrupados é o VMware Cloud Foundation (VCF), que inclui o conjunto completo de tecnologias VMware. Durante a teleconferência de resultados da Broadcom, o CEO Hock Tan revelou que no final do primeiro trimestre, aproximadamente 70% dos 10.000 principais clientes da empresa haviam adotado o VCF. A mudança para o FCR, combinada com custos mais elevados para os clientes existentes, é provavelmente responsável pelo aumento substancial das receitas.
Além disso, parte do aumento na receita líquida foi atribuída às medidas de redução de custos da VMware. No último trimestre independente, a margem operacional da VMware foi de 16%. Em comparação, a margem operacional do negócio de software da Broadcom no primeiro trimestre de 2025 foi de 76%, acima dos 59% de um ano atrás.
Apesar do claro sucesso financeiro da aquisição, a forma como a Broadcom lidou com a VMware provocou uma insatisfação generalizada dos clientes.
Os relatórios mostram que alguns clientes estão a enfrentar aumentos de preços que variam entre três a seis vezes os seus custos anteriores, sendo que nos casos mais extremos se diz que aumentaram 20 vezes. Como resultado, muitos clientes estão agora numa encruzilhada, hesitando entre permanecer com a VMware ou procurar outras soluções.
Embora os resultados financeiros da Broadcom sugiram que a sua estratégia está efetivamente a impulsionar o crescimento das receitas, o seu impacto a longo prazo permanece incerto, uma vez que permanecem preocupações sobre a migração de potenciais clientes da VMware.