Em 19 de setembro, a Nvidia anunciou um investimento de US$ 5 bilhões na Intel na quinta-feira. O Wall Street Journal publicou um artigo afirmando que se a Intel quiser recuperar sua antiga glória, o investimento de US$ 5 bilhões e a cooperação no desenvolvimento de chips fornecidos pela Nvidia por si só não são suficientes, e ela precisa desmembrar seu próprio negócio.


NVIDIA investe na Intel

Esta cooperação é sem dúvida uma boa notícia para a Intel. Trouxe o capital tão necessário para a Intel, e a colaboração em chips aproximou a Intel do centro do atual boom da IA. Anteriormente. No campo dos chips de IA, a Nvidia é quase um show de um homem só. Estimulado por esta notícia, o preço das ações da Intel subiu 23%.

A Intel há muito perdeu sua vantagem no campo de chips para a TSMC, que se tornou a maior e mais avançada fabricante de chips do mundo ao se concentrar na fabricação de chips para terceiros. A Intel tomou o caminho oposto, optando por agrupar seus negócios e fábricas de design de chips, contrariando toda a indústria.

Desde 2021, a Intel vem tentando recuperar o atraso. Naquele ano, o então CEO da Intel, Pat Gelsinger, lançou o negócio de fundição. O negócio, que agora abrange todas as operações de produção da Intel, tem enfrentado dificuldades para atrair clientes externos. De acordo com o último relatório financeiro trimestral da Intel, a receita deste negócio foi de 4,4 mil milhões de dólares, mas veio principalmente da própria Intel. Ao mesmo tempo, o negócio registrou um prejuízo operacional de aproximadamente US$ 3,2 bilhões.


As ações da Intel dispararam 23%

Em uma teleconferência com repórteres na quinta-feira, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse que a empresa está avaliando os negócios de fundição da Intel, mas evitou a pergunta quando questionado se os novos chips para PC e data center produzidos pelas duas empresas impulsionariam o negócio. Huang elogiou a avançada tecnologia de empacotamento de chips da Intel, um processo que combina diferentes designs de chips, e sugeriu que novos chips podem usar essa tecnologia de empacotamento, mas o impacto em todo o negócio de fundição da Intel pode não ser enorme.

Spin-off é a única saída

O fato de a Nvidia e a Intel evitarem questões relacionadas à fabricação na nova parceria é mais uma evidência de que o caminho mais eficaz, e talvez até o único, para a Intel é dividir a empresa em uma empresa responsável pelo design de chips e outra responsável pela fabricação de chips.

Tal estrutura pode permitir que as diversas unidades de negócios da Intel se beneficiem melhor da cooperação com empresas como a Nvidia, e também tornar essa cooperação mais razoável.

Se a Intel fosse desmembrada, a Nvidia poderia trabalhar diretamente com a equipe de design de chips da Intel para desenvolver CPUs para data centers e PCs, e então fabricá-los pela TSMC, Samsung ou Intel, independentemente dos próprios interesses de fabricação da Intel.

A Nvidia e outras empresas de design de chips, como Qualcomm e AMD, estariam mais propensas a contratar a Intel para fabricar seus próprios chips se soubessem que a Intel não competiria com elas. A razão pela qual a Nvidia está atualmente disposta a cooperar tão estreitamente com a Intel é provavelmente porque a Intel perdeu sua competitividade no campo de chips de IA de alto lucro dominado pela Nvidia.

Uma cisão da Intel também teria o benefício colateral de permitir que investidores, incluindo o governo dos EUA, que recentemente comprou quase 10% de suas ações, investissem na fabricação de chips ou nas operações de design de chips da Intel separadamente, sem assumir o risco de ambos. Esta abordagem pode estar mais alinhada com os interesses de segurança nacional dos EUA, dado que o foco dos EUA nas capacidades nacionais de fabrico de chips (em vez do design de CPU para PC) tem impulsionado o apoio governamental à indústria nos últimos anos.

É claro que a cisão das fábricas da Intel não será fácil por uma série de razões, incluindo as perdas financeiras dessas fábricas e a complexidade dos acordos de financiamento a elas associados.

Mas se as fábricas da Intel quiserem competir com a TSMC e tornarem-se novamente uma força verdadeiramente séria na produção de chips, terão de forçar as suas fábricas a tornarem-se autossuficientes, talvez com o apoio da Nvidia e de outros clientes, bem como do governo.

Uma perspectiva optimista é que o investimento da Nvidia atrairá outros potenciais clientes para investirem ainda mais no negócio de fundição da Intel, o que pode fornecer à Intel os fundos necessários para construir fábricas de chips caras e de última geração e colocar o negócio de fundição derivado numa base financeira mais sólida.

Este é exatamente o tipo de investimento que a Intel precisa desesperadamente.