O mercado de criptomoedas começou mal em novembro, com o Bitcoin e o Ethereum despencando, desencadeando liquidações massivas e colocando novamente a confiança do mercado sob pressão. Na ausência de catalisadores macro positivos, o sentimento dos investidores tornou-se claramente defensivo e a estrutura comercial também mostrou uma tendência mais forte de aversão ao risco.
O preço do Bitcoin caiu mais de 3% na segunda-feira, caindo de US$ 108.000 para US$ 105.000 em uma queda de curto prazo, caindo abaixo da média móvel de 200 dias, fazendo com que o mercado começasse a prestar atenção ao principal nível de suporte abaixo de US$ 100.000. Esta rodada de pressão de venda vem principalmente dos detentores de longo prazo. Cerca de 400.000 Bitcoins (cerca de 2% da circulação) foram vendidos durante o mês de outubro. Porém, o preço do Bitcoin não retrocedeu mais profundamente, mostrando que o lado da demanda ainda tem certa capacidade de empreender. Os analistas salientaram que a nova estrutura do mercado (fornecida por ETF à vista, grandes contas de capital e carteiras de poupança de longo prazo) é diferente dos ciclos anteriores, fazendo com que a volatilidade convirja ligeiramente. No entanto, "resiliência ≠ reversão", antes de haver uma mudança positiva no macroambiente, ainda é difícil dizer que a certeza de uma recuperação foi estabelecida.
O declínio do Ethereum foi ainda mais severo, com a maior queda intradiária de quase 9%, caindo abaixo do nível de suporte principal de US$ 3.600, e um declínio acumulado de aproximadamente 25% desde a alta de agosto de US$ 4.885. A pressão de financiamento também apareceu simultaneamente: a taxa de financiamento de contratos perpétuos continuou a enfraquecer desde meados de Outubro, e muitas bolsas tornaram-se negativas, o que significa que os vendedores a descoberto precisam de pagar pelas suas posições, reflectindo que o sentimento de baixa do mercado está a aquecer. Os dados da Deribit mostram que as posições em opções de venda Ethereum com vencimento em 28 de novembro aumentaram significativamente, especialmente em preços de exercício abaixo de US$ 3.700, US$ 3.500 e US$ 3.000, indicando que mais traders estão apostando em novas quedas.
Embora se sobreponham pressões técnicas sobre a cadeia e o mercado, incidentes de segurança inesperados também afectam o sentimento dos investidores. Balancer, o protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) no ecossistema Ethereum, foi exposto a um ataque de hacker na segunda-feira, com perdas potencialmente superiores a US$ 100 milhões, tornando-se a última de uma série de más notícias nas últimas semanas. Ao mesmo tempo, as ações relacionadas a ativos criptográficos também ficaram sob pressão, com Circle (CRCL.US) caindo mais de 7%, Coinbase (COIN.US) caindo mais de 3,8% e Strategy (MSTR.US) caindo 1,8%.
A julgar pelos derivados e pelos dados de compensação, a letalidade do mercado é óbvia. Os dados da Coinglass mostram que um total de 319.433 posições foram liquidadas nas últimas 24 horas, com um valor superior a US$ 1,2 bilhão, das quais as posições longas representaram mais de 90%, atingindo US$ 1,1 bilhão, e as posições curtas foram liquidadas por apenas cerca de US$ 115 milhões. Uma hora após a queda de curto prazo do Bitcoin e do Ethereum, o valor total da liquidação dos dois ultrapassou US$ 100 milhões.