A mania da inteligência artificial levou o desempenho da Nvidia a níveis recordes, e a empresa tem sido frequentemente comparada à bolha da Internet e ao escândalo da Enron no final do século passado. Recentemente, depois de a Nvidia ter divulgado um forte relatório financeiro trimestral, teve de negar acusações de fraude financeira semelhantes às da Enron.
Num memorando aos investidores de Wall Street, a Nvidia respondeu a múltiplas preocupações, incluindo a má gestão do seu capital, o exagero do valor a longo prazo dos seus chips e a suspeita de fraude contabilística. O famoso investidor Michael Burry criticou a Nvidia por diluir seu capital por meio de recompras e compensações de ações. O investidor, que ficou famoso no filme “The Big Short” por apostar no colapso do mercado imobiliário norte-americano, acredita que as operações financeiras da Nvidia são “ao estilo Enron”.
Ao mesmo tempo, um CEO chamado Shanaka Anslem Perera também publicou uma análise no Substack, alegando que havia anormalidades algorítmicas nos relatórios financeiros da NVIDIA e comparou diretamente a NVIDIA com a Enron. A Enron usou "entidades de propósito específico" para ocultar dívidas e inflar o valor dos ativos, e acabou falindo em 2000.
Em resposta, a Nvidia negou firmemente os cálculos e acusações relevantes num memorando aos analistas, e afirmou que a empresa não utilizou entidades de propósito específico para esconder dívidas e negou operações financeiras ao estilo da Enron. O memorando relevante foi confirmado por Barrons e The Verge.
O relatório mencionou que alguns dos "novos provedores de serviços em nuvem" cooperativos da NVIDIA, como CoreWeave, Crusoe, Lambda, etc., embora permaneçam independentes da NVIDIA, têm um modelo de negócios que ajuda a NVIDIA a compartilhar riscos e são considerados por alguns analistas como semelhantes às "entidades de propósito especial" da Enron. No entanto, ao contrário das operações secretas da Enron, o modelo de cooperação da Nvidia é completamente aberto e legal.
Embora a Nvidia negue todas as acusações de fraude, ainda existem preocupações sobre o atual fenômeno de “bolha” no setor de inteligência artificial. A NVIDIA é quase a única empresa que obteve lucros substanciais devido ao boom da IA, e outras empresas compraram GPUs NVIDIA na esperança de obter uma fatia do bolo no futuro. A IA tem grandes esperanças de melhorar a produtividade, mas a lacuna entre a avaliação de mercado e o desempenho real aumentou. Michael Bury fechou recentemente o seu fundo de cobertura, dizendo francamente que o mercado o “confundiu”.
Este incidente continua a suscitar discussões acaloradas em todas as esferas da vida. A forma como a Nvidia responderá às dúvidas e a direção futura do setor de IA ainda merece atenção contínua.