A Alphabet acaba de lembrar como é importante para os investidores ter uma estratégia de inteligência artificial bem-sucedida. Na semana passada, a capitalização de mercado do Google aumentou em US$ 87 bilhões um dia depois de demonstrar as capacidades de seu modelo de linguagem em grande escala Gemini, que a empresa alegou ser comparável ao ChatGPT da OpenAI. Para sustentar esses ganhos, a Alphabet precisa mostrar aos investidores como a força da tecnologia se traduzirá em vendas mais elevadas.
“Todo o modelo de negócios depende disso”, disse Gene Munster, cofundador e sócio-gerente da Deepwater Asset Management, que detém ações da empresa. “Se eles conseguirem lançar IA de geração multimodal, isso atrairá usuários do Google, e o aumento de usuários protegerá e fará crescer o negócio de busca.”
As ações da Alphabet subiram 0,5% na quinta-feira.
Durante um ano, houve preocupações de que a Alphabet estivesse ficando para trás da Microsoft na corrida da inteligência artificial. Nos últimos meses, suas ações ficaram atrás de suas rivais, que integraram a tecnologia ChatGPT da OpenAI em seus softwares e produtos em nuvem. A demonstração do Gemini atraiu até críticas dos funcionários, que disseram que parecia exagerar as capacidades atuais do modelo.
A temporada de lucros do terceiro trimestre pareceu destacar preocupações sobre a posição da Alphabet, com a Microsoft elogiando o crescente impacto da inteligência artificial no crescimento do Azure e os resultados decepcionantes do Google Cloud. No mercado de ações, o fosso entre as duas empresas aumentou, com a Microsoft a estabelecer uma série de recordes este ano. A Alphabet ainda está cerca de 11% abaixo de seu máximo histórico de 2021.
Ainda assim, a Alphabet mostrou a capacidade do Gemini de gerar respostas baseadas em texto e imagem com base em prompts, o que é uma grande indicação de que a empresa ainda está no jogo. Na quarta-feira, o Google lançou o Gemini Pro para empresas, permitindo aos desenvolvedores criar aplicativos usando novos modelos de inteligência artificial.
Neil Campling, sócio fundador da Chameleon Global Capital, disse: “As observações iniciais sobre o Gemini sugerem que as expectativas sobre as ambições frustradas de IA do Google são muito exageradas”. “Quando os investidores virem evidências de crescimento de receitas e ganhos de participação de mercado provenientes de serviços em nuvem, eles poderão rever as ações.”
Poucos contestam que a Alphabet é um interveniente importante, dados os seus anos de investimento e a vasta quantidade de dados, mas tem lutado para contrariar a percepção de que está atrasada em relação à OpenAI.
De acordo com os dados recolhidos, a receita da Microsoft deverá crescer um pouco mais rápido que a da Alphabet nos próximos anos. No entanto, ambas as empresas estão a expandir-se a taxas de dois dígitos e as ações da Alphabet estão muito mais baratas.
A relação preço/lucro do Google está abaixo de 19 vezes. Isso está bem abaixo dos 31 vezes da Microsoft e abaixo dos lucros de quase 25 vezes do Nasdaq 100. Além disso, embora tanto a Microsoft como o S&P 500 estejam a negociar acima das suas médias de longo prazo, a Alphabet está a negociar com desconto, sugerindo que a empresa tem espaço para se expandir.
"É evidente que a Microsoft está ganhando neste momento. Ela está fazendo um trabalho melhor de comunicação, execução, lançamento de produtos reais e fazendo com que esses produtos contribuam para o crescimento", disse Chris Mack, gerente de portfólio de ações globais da HardingLoevner.
“Há uma lacuna entre o que a Alphabet está fazendo e o que o mercado pensa”, disse ele. “O lançamento do Gemini alerta o mercado de que está colocando a inteligência artificial na frente e no centro de sua estratégia.”