Embora a parceria entre a Microsoft e a OpenAI tenha sido muitas vezes descrita como "turbulenta" pelo mundo exterior, à medida que as receitas do laboratório de inteligência artificial crescem rapidamente, a Microsoft, como um dos seus principais investidores, está a receber retornos consideráveis ​​dele. No seu último relatório financeiro trimestral divulgado na quarta-feira, a Microsoft revelou que 7,6 mil milhões de dólares do lucro líquido da empresa vieram do rendimento do seu investimento em OpenAI, destacando o papel desta aposta estratégica na condução do desempenho global.

De acordo com documentos divulgados anteriormente, existe alegadamente um acordo de partilha de receitas de aproximadamente 20% entre a OpenAI e a Microsoft, mas as duas partes nunca confirmaram oficialmente esta relação em público. Até à data, a Microsoft investiu mais de 13 mil milhões de dólares na OpenAI e, de acordo com relatórios anteriores da Bloomberg, a OpenAI está atualmente a tentar obter financiamento adicional numa avaliação de 750 mil milhões de dólares a 830 mil milhões de dólares, numa tentativa de expandir ainda mais a sua pegada global de IA.

Em Setembro de 2025, quando a OpenAI reorganizou o seu negócio com fins lucrativos numa estrutura de empresa de bem-estar público, as duas partes também renegociaram e ajustaram alguns termos de cooperação. Como parte do novo acordo, a OpenAI comprometeu-se a adquirir mais 250 mil milhões de dólares em serviços cloud Microsoft Azure. Este enorme compromisso reflete-se diretamente nas demonstrações financeiras da Microsoft na rubrica “obrigações contratuais comerciais não cumpridas”. Este indicador saltou para 625 mil milhões de dólares neste trimestre, face aos 392 mil milhões de dólares no trimestre anterior, dos quais aproximadamente 45% vieram de contratos relacionados com a OpenAI, indicando que o papel contínuo da OpenAI na condução dos negócios na nuvem da Microsoft nos próximos anos foi basicamente bloqueado.

Outro unicórnio da IA, o Anthropic, também foi citado nos resultados deste trimestre e se tornou uma das importantes fontes de receitas futuras esperadas da Microsoft. A Microsoft disse que impulsionadas por clientes como a Anthropic, as reservas comerciais da empresa aumentaram 230% ano a ano. Em novembro de 2025, a Microsoft anunciou um investimento de US$ 5 bilhões na Anthropic, que assinou um acordo de compra de energia de computação Azure de US$ 30 bilhões com a Microsoft e declarou que compraria mais recursos de computação em nuvem no futuro.

No entanto, para atender às enormes demandas de poder computacional de clientes de IA, como OpenAI e Anthropic, a Microsoft também investiu pesadamente em infraestrutura. As despesas de capital da empresa atingiram US$ 37,5 bilhões no trimestre, cerca de dois terços dos quais foram investidos no que a Microsoft chama de equipamentos de hardware de "ativos de vida curta", ou seja, um grande número de GPUs e CPUs usadas para nuvem Azure e cargas de trabalho de IA.

No nível geral de negócios, a receita da Microsoft neste trimestre atingiu US$ 81,3 bilhões, significativamente superior às expectativas anteriores de mercado dos analistas de Wall Street de US$ 80,27 bilhões, um aumento anual de 17%. Entre eles, a receita trimestral do negócio de nuvem da Microsoft ultrapassou pela primeira vez US$ 50 bilhões, continuando a se tornar o principal motor do crescimento da empresa. Com exceção de alguns setores, todas as principais linhas de negócios da Microsoft alcançaram um crescimento anual de dois dígitos: o negócio de dispositivos Windows aumentou apenas ligeiramente em 1%, quase estável, enquanto as receitas de conteúdo e serviços do Xbox caíram 5% em termos anuais, tornando-se um dos poucos itens arrastados no boletim geral.

Pode-se observar pelo desempenho deste trimestre que o layout de longo prazo em torno de parceiros de IA, como OpenAI e Anthropic, está se tornando um pivô fundamental para a lucratividade da Microsoft e o crescimento dos negócios em nuvem. Por detrás das enormes despesas de capital e do investimento de alta intensidade em poder computacional, a Microsoft está a tentar estabelecer uma base mais sólida para o seu desempenho nos próximos anos com contratos de serviços em nuvem pré-bloqueados e receitas relacionadas com IA em rápido crescimento.