De acordo com um relatório de pesquisa do UBS Investment Bank,Em 2026, a indústria de veículos elétricos da China enfrentará a tripla pressão do aumento dos preços das matérias-primas metálicas, da escassez de chips de memória e do declínio das políticas. O relatório estima que o custo de fabricação de um veículo elétrico inteligente típico de médio porte aumentará de 4.000 a 7.000 yuans no curto prazo, e as margens de lucro da indústria poderão enfrentar um risco de compressão de 5% a 8%.

Em termos de matérias-primas, o preço do carbonato de lítio disparou de 75.000 yuans/ton no início de 2025 para 174.000 yuans/ton em janeiro de 2026. Durante o mesmo período, o preço do alumínio ultrapassou 25.000 yuans/ton e o preço do cobre ficou em 100.000 yuans/ton.

Os dados do UBS mostram que um veículo elétrico inteligente típico de médio porte requer 200 quilos de alumínio e 80 quilos de cobre. Nos últimos três meses, o custo do alumínio aumentou cerca de 600 yuans e o custo do cobre aumentou cerca de 1.200 yuans.

A quantidade de cobre utilizada em um veículo movido a energia nova chega a 99,3 quilogramas, o que é mais de quatro vezes a de um veículo a combustível. É usado principalmente para baterias, motores e sistemas de controle eletrônico.

O alumínio desempenha um papel dominante na redução de peso dos automóveis. O consumo médio de alumínio por bicicleta é de cerca de 219 quilos. Embora a liga de magnésio seja mais leve, é difícil substituir o alumínio no curto prazo devido ao custo e às limitações do processo.

Em termos de chips de memória,A partir do segundo trimestre de 2025, a indústria de chips de memória entrou em um superciclo. Os dados mostram que os preços das memórias DDR4 aumentaram mais de 150% e os preços das memórias DDR5 aumentaram mais de 300%.

A explosão do poder computacional da IA ​​levou a um desequilíbrio estrutural entre oferta e demanda. Os gigantes mudaram sua capacidade de produção para memórias HBM de alta margem, comprimindo a cota da indústria automotiva, e a taxa de satisfação do fornecimento de chips de memória automotivos é inferior a 50%.

No nível político, a partir de 1º de janeiro de 2026,A política de isenção de impostos de compra para veículos de energia nova, que vem sendo implementada há muitos anos, foi oficialmente retirada e ajustada para uma redução de 50%, mas a taxa real de imposto é de 5% e o limite de redução de imposto para cada veículo de passageiros de energia nova é de 15.000 yuans.

Ao mesmo tempo, os subsídios locais foram retirados simultaneamente e os custos de aquisição de automóveis para os consumidores aumentaram, comprimindo ainda mais o espaço de preços das empresas automóveis.