Um relatório recentemente divulgado pela Goldman Sachs apontou que o mercado global de memória irá experimentar uma das mais graves escassezes de oferta da história entre 2026 e 2027, com as lacunas de oferta e procura nas três principais categorias de DRAM, NAND e HBM a expandirem-se significativamente.Entre eles, a lacuna de DRAM em 2026 será a maior em 15 anos, e a escassez de NAND também atingirá um máximo histórico. Mesmo que a demanda por produtos eletrônicos de consumo caia drasticamente, o poder devorador do mercado de servidores ainda manterá uma situação tensa.
Em termos de DRAM, a Goldman Sachs prevê que a escassez de oferta de DRAM atingirá 4,9% e 2,5% em 2026 e 2027, superando em muito as expectativas anteriores de 3,3% e 1,1%. A escassez de oferta em 2026 será a mais grave dos últimos 15 anos.
A principal razão é o crescimento explosivo da demanda por servidores. A Goldman Sachs aumentou sua previsão para a demanda de DRAM de servidores (excluindo HBM) em 6%/10% em 2026/2027, que deverá atingir 39% e 22%, respectivamente.
Se a HBM for incluída, a demanda de DRAM relacionada ao servidor representará 53% e 57% da demanda global total.
O mercado NAND também não está otimista. Espera-se que a oferta de NAND exceda a demanda em 4,2%/2,1% em 2026/2027. Esta será uma das maiores carências da história da indústria NAND.
A demanda por SSD de nível empresarial é o principal motivo. A Goldman Sachs aumentou sua previsão para a demanda de SSD de nível empresarial em 14%/14% em 2026/2027, com a taxa de crescimento prevista para atingir 58%/23%, e sua participação na demanda global de NAND aumentará para 36%/39%.
Quanto aos lados móveis e PC, espera-se que a procura de NAND móvel registe crescimento zero pela primeira vez em 2026, e o lado PC também deverá ver crescimento zero em 2026, ambos atingindo níveis historicamente baixos.
Quanto ao HBM, que é indispensável no campo da IA, a Goldman Sachs aumentou o seu tamanho de mercado para 75 mil milhões de dólares em 2027. Embora a Samsung e a SK Hynix tenham expandido a produção a toda velocidade, ainda não conseguem acompanhar a taxa de crescimento da procura de chips GPU e ASIC.A disparidade entre oferta e procura deverá permanecer elevada em 5,1% e 4,0% nos últimos dois anos.
