Em 17 de abril, a mídia estrangeira The Information citou várias pessoas familiarizadas com o assunto dizendo que a DeepSeek, uma grande empresa modelo chinesa, está lançando seu primeiro financiamento de capital externo desde a sua criação. Com uma avaliação de mais de 10 mil milhões de dólares (aproximadamente 68,18 mil milhões de RMB), planeia arrecadar nada menos que 300 milhões de dólares (aproximadamente 2,05 mil milhões de RMB). Este movimento marca a entrada oficial desta empresa de tecnologia azarão, que há muito insiste no "auto-abastecimento de sangue", na competição global de capital de IA.
Financiamento DeepSeek: Da “rejeição de capital” à arrecadação ativa de fundos
DeepSeek foi incubado em 2023 pela gigante quantitativa doméstica Huanfang Quantitative e seu fundador Liang Wenfeng. Contando com a forte solidez financeira da empresa-mãe, a empresa recusou durante muito tempo investimentos externos no passado e recusou repetidamente convites para investir dos principais VC nacionais e gigantes da tecnologia. No início de 2025, o grande modelo DeepSeek-R1 lançado atraiu a atenção global devido ao seu excelente desempenho e já se tornou a referência para a força técnica do grande modelo da China.
Os analistas acreditam que esta mudança de financiamento se deve principalmente a duas pressões principais:
Um deles é o aumento dos custos de P&D. O custo do poder computacional e do talento para a formação de grandes modelos continua a ser elevado, tornando o modelo “autossuficiente” insustentável.
A segunda é a perda de talentos essenciais. Muitos dos principais investigadores da empresa (como Luo Fuli e Guo Daya) foram recentemente caçados por empresas tecnológicas como a Xiaomi e a ByteDance e precisam de fundos para melhorar a sua competitividade salarial.
A análise prevê que os fundos de financiamento serão utilizados principalmente para aumentar o investimento em poder computacional, promover a investigação e desenvolvimento de um modelo de nova geração (V4), estabilizar a equipa principal e acelerar a comercialização. No momento, a empresa não respondeu oficialmente e a notícia ainda está em negociação. Os potenciais investidores são principalmente fundos nacionais de RMB, e alguns capitais estrangeiros estão cautelosos.
Uma nova etapa na competição global de grandes modelos: reunião de cabeças, diferenciação quente e fria
Desde o início de 2026, muitas grandes empresas do modelo de IA concluíram uma nova rodada de financiamento ou entraram no mercado de capitais por meio de IPO. O financiamento de pista apresenta um padrão de "gigantes estrangeiros levantando enormes quantias de dinheiro, líderes nacionais concentrando-se no mercado e instituições de pequeno e médio porte sendo deixadas de fora".
No exterior, a OpenAI concluiu US$ 122 bilhões em financiamento em março deste ano, com uma avaliação pós-investimento de US$ 852 bilhões, estabelecendo um recorde global de financiamento de capital privado. Os investidores incluem Amazon (US$ 50 bilhões), Nvidia, SoftBank, etc. A Anthropic, principal concorrente da OpenAI, concluiu uma rodada de financiamento Série G de US$ 30 bilhões em fevereiro com uma avaliação de US$ 380 bilhões, liderada pela GIC e Coatue de Cingapura.
A nível interno, o financiamento de pista mostra sinais de declínio global, mas está claramente a concentrar-se em empresas líderes. Os dados mostram que, no primeiro trimestre de 2026, o montante do financiamento dos grandes modelos nacionais caiu 72% em termos anuais e os fundos concentraram-se no topo. Entre eles, a Step Star concluiu uma rodada de financiamento B+ de 5 bilhões de yuans em janeiro, estabelecendo um novo recorde doméstico único para modelos grandes. No campo vertical/multimodal, a Shengshu Technology (modelo grande de vídeo) recebeu quase 2 bilhões de yuans em financiamento da Série B; Jiji Vision (modelo mundial) arrecadou 2,5 bilhões de yuans em dois meses, com uma avaliação superior a 10 bilhões de yuans.
Além do financiamento em grande escala no mercado primário, duas grandes empresas modelo, Zhipu AI e MiniMax, desembarcaram sucessivamente no mercado de ações de Hong Kong e foram procuradas por investidores.
Alguns analistas acreditam que o capital global está a passar da perseguição cega de grandes modelos gerais para empresas líderes e vias verticais com elevadas barreiras técnicas e comercialização clara. O financiamento da DeepSeek não é apenas uma escolha estratégica para as principais empresas de IA da China enfrentarem a concorrência global, mas também anuncia a transição da indústria de IA do fanatismo tecnológico para a comercialização.
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