Houve relatos de que a empresa de inteligência artificial OpenAI não conseguiu atingir seus objetivos principais de vendas e crescimento de usuários, e uma série de ações de conceitos de inteligência artificial caíram drasticamente. O mercado mais uma vez tem dúvidas: as centenas de bilhões de dólares investidos por grandes gigantes na área de inteligência artificial podem não trazer retornos significativos no curto prazo.
Este relatório negativo arrastou para baixo os preços das ações de todas as empresas que alcançaram cooperação de investimento e cooperação empresarial com a OpenAI. O advento do ChatGPT, há mais de três anos, desencadeou uma mania global no mercado de ações de inteligência artificial, e o OpenAI foi o principal promotor.
Os preços das ações da Oracle e CoreWeave, que assinaram um acordo de cooperação em computação em nuvem com a OpenAI, fecharam em queda de 4,1% e 5,8%, respectivamente; a fabricante de chips AMD caiu 3,4% e a Nvidia caiu 1,6%, registrando seu pior desempenho em um único dia no mês passado. As duas empresas de chips acima também têm uma cooperação profunda com a OpenAI.
Nos últimos meses, gigantes da tecnologia como a Microsoft, Meta Platforms, Amazon e Alphabet continuaram a aumentar a sua implantação de inteligência artificial, elevando os stocks de tecnologia; e a notícia de que o desempenho da OpenAI foi inferior ao esperado despertou mais uma vez as preocupações de longo prazo do mercado. Embora o investimento em grande escala em IA tenha impulsionado o crescimento das receitas das empresas de semicondutores, energia e centros de dados, o mercado sempre se preocupou com o facto de, quando as despesas de capital diminuírem e os lucros da indústria ficarem aquém das expectativas, o sector tecnológico poderá sofrer uma forte correcção.
Anteriormente, a situação no Irão desencadeou um declínio geral no mercado bolsista e as preocupações relacionadas foram outrora arquivadas pelo mercado. O Nasdaq 100 registou este mês um dos seus ganhos mais fortes em mais de uma década, atingindo um máximo recorde; mas o índice recuou cerca de 1% na terça-feira. O índice de semicondutores, que subiu 47% do final de março até a última sexta-feira, caiu 3,6% em um único dia. Brian Mulberry, estrategista-chefe de mercado da Zacks Investment Management, disse: “A reação atual do mercado é extremamente extrema e os investidores sempre precificarão inconscientemente no pior ou no melhor cenário”.
Citando pessoas familiarizadas com o assunto, a diretora financeira da OpenAI, Sarah Friar, alertou os executivos seniores que, se o crescimento da receita continuar fraco, a empresa poderá não ser capaz de arcar com os contratos subsequentes de aquisição de energia computacional. Em resposta, um porta-voz da OpenAI respondeu que a empresa está atualmente operando a todo vapor e de forma eficiente, com forte demanda de clientes corporativos e forte crescimento em negócios de publicidade emergentes.
A julgar pelas recentes condições de mercado, o declínio nas ações relacionadas na terça-feira não excedeu a faixa normal de flutuação. No entanto, como gigantes da tecnologia como Alphabet, Microsoft, Meta e Amazon estão prestes a divulgar relatórios financeiros, cada empresa divulgará simultaneamente o progresso da implementação da inteligência artificial, e o impacto destas más notícias atraiu mais atenção. Joanne Feeney, gerente de portfólio da Advisors Capital Management, destacou: "O mercado está sempre muito nervoso e toda a cadeia de fornecimento de chips, data centers e software depende profundamente das principais empresas de IA. Qualquer perturbação fará com que os investidores façam uma pausa e reavaliem os riscos potenciais".
O analista de pesquisa da indústria da Bloomberg, Anurag Rana, analisou que os obstáculos no desenvolvimento do OpenAI podem afetar toda a cadeia da indústria de infraestrutura de IA, entre as quais os objetivos de negócios e o desempenho da Oracle estão em maior risco. Ele acrescentou: “Se a OpenAI reduzir seus requisitos de aquisição de energia computacional, a Microsoft, a Amazon Cloud Technology e a CoreWeave também serão afetadas pela cadeia”.
Embora a OpenAI tivesse uma vantagem de ser pioneira na indústria nos primeiros dias, a concorrência na pista está agora a tornar-se cada vez mais acirrada: a empresa emergente Anthropic está a crescer rapidamente e os grandes gigantes da tecnologia também estão a desenvolver a sua própria IA e a entrar fortemente no mercado. Isso também permite que empresas parceiras como a CoreWeave diversifiquem seus clientes e não dependam mais apenas da OpenAI.
Um porta-voz da CoreWeave disse por e-mail: “A OpenAI não é nosso único parceiro”. Os negócios da empresa também dependem de muitos clientes líderes, como Meta Platforms, Anthropic, Microsoft, Google e Confused Artificial Intelligence.
A Oracle respondeu que está confiante nas perspectivas de cooperação com a OpenAI e está fazendo todos os esforços para construir e fornecer recursos de computação para atender às necessidades de crescimento explosivo dos negócios da outra parte.
Bolha de IA ou dividendo dos tempos?
A OpenAI, que já liderou a mania global da IA, não conseguiu cumprir várias metas mensais de vendas em 2026, relataram pessoas familiarizadas com o assunto na segunda-feira. O principal concorrente, a Anthropic, está rapidamente conquistando o mercado de desenvolvimento de código e serviços empresariais, comprimindo diretamente seu espaço de desenvolvimento.
No outono passado, o modelo grande Gemini da Alphabet e o modelo Claude da Anthropic receberam elogios generalizados da indústria, revertendo completamente a percepção do mercado da OpenAI como líder da indústria. As iterações de tecnologias de produtos concorrentes continuam a se desenvolver, muitas vezes desencadeando vendas coletivas em ações conceituais relacionadas à OpenAI.
Tiffany Wade, gerente sênior de portfólio da Columbia Global Investments, mencionou em uma entrevista: "Por muito tempo no passado, o Google foi considerado um retardatário no caminho da IA, e o desempenho de grandes modelos não era tão bom quanto OpenAI e Anthropic. Mas após o lançamento da nova série de modelos Gemini no ano passado, o Google reverteu completamente a situação e se tornou o primeiro escalão da indústria." Wade acredita que, combinado com o cenário de forte alta nas ações de tecnologia e nos setores de semicondutores em abril, a resposta do mercado de capitais ao OpenAI A reação às más notícias é razoável; mas, a longo prazo, a lógica da procura rígida de infra-estruturas de inteligência artificial não vacilou. Ela disse: "A demanda por IA é uma demanda rígida para toda a indústria e para toda a economia, e não vem de forma alguma apenas da Antrópica e da OpenAI. A demanda por poder de computação em toda a sociedade continua a aumentar, e o investimento de capital em áreas relacionadas também continuará por um longo tempo."