GameStop anunciou que fez uma oferta de aquisição ao eBay no valor de aproximadamente US$ 56 bilhões em uma tentativa de transformar o mercado online de longa data em uma plataforma que pode competir de frente com a Amazon. De acordo com o comunicado da GameStop aos investidores, a proposta foi uma aquisição não solicitada. O eBay emitiu um comunicado na segunda-feira confirmando o recebimento da proposta e dizendo que “avaliaria cuidadosamente” a oferta sem comunicação prévia, ao mesmo tempo em que enfatizou que não houve discussões ou contato entre as duas partes antes de receber a oferta.
De acordo com o plano anunciado pela GameStop, a empresa planeja adquirir o eBay ao preço de US$ 125 por ação, e parte dos recursos virá dos 94% de seu balanço. bilhões em dinheiro e o restante por meio de financiamento externo, incluindo uma linha de financiamento de até US$ 20 bilhões da TD Securities. No entanto, a GameStop não explicou completamente a origem específica do défice de financiamento remanescente. O Wall Street Journal citou pessoas familiarizadas com o assunto dizendo que o CEO da GameStop, Ryan Cohen, pode buscar apoio financeiro de investidores externos, como fundos soberanos do Oriente Médio. O relatório também observou que se o conselho de administração do eBay rejeitar a oferta atual, Cohen está pronto para lançar uma disputa por procuração e pressionar por um acordo através do voto dos acionistas.
Existem fortes motivações pessoais por trás da mudança de Cohen. Como uma das empresas icônicas no centro da mania das “ações meme” em 2021, a GameStop já cresceu impulsionada por investidores de varejo, despertando a atenção de Wall Street e questões regulatórias. No mais recente pacote de incentivos de longo prazo revelado este ano, a recompensa pessoal de Cohen poderá chegar aos 35 mil milhões de dólares se a GameStop conseguir cumprir uma série de objectivos financeiros, incluindo aumentar o seu valor de mercado para 100 mil milhões de dólares. Numa entrevista ao Wall Street Journal, ele afirmou sem rodeios que o eBay "deveria - e valerá - valer mais dinheiro" e disse que o seu objectivo é transformar o eBay numa empresa com um valor de mercado de centenas de milhares de milhões de dólares.
Este plano radical de fusão e aquisição também está intimamente relacionado às dificuldades de negócios enfrentadas pela própria GameStop. A GameStop fechou mais de 700 lojas nos Estados Unidos no ano passado, à medida que o consumo de jogos físicos continua a diminuir, com apenas 1.598 lojas ainda operando nos Estados Unidos em janeiro de 2026. Embora a empresa tenha tentado se proteger contra o declínio nas vendas de jogos físicos, concentrando-se em categorias de alta margem, como cartões colecionáveis e colecionáveis, a receita da empresa ainda caiu 14% ano a ano no quarto trimestre de 2025, de acordo com dados do relatório financeiro.
Neste contexto, anexar o eBay e usá-lo para entrar no mercado mais amplo de comércio eletrônico é considerado uma grande aposta para a GameStop tentar se livrar do modelo tradicional de varejo de jogos e buscar uma nova curva de crescimento. No entanto, com a estrutura de financiamento pouco clara, a perspectiva de revisão regulamentar desconhecida e a atitude do conselho de administração do eBay ainda por ver, ainda existem muitas incertezas sobre se este enorme negócio de 56 mil milhões de dólares pode realmente ser concretizado.