Em uma entrevista recente com Tae Kim, a diretora financeira da Nvidia, Colette Kress, disse que a escassez de memória que atualmente assola a indústria poderia ter sido evitada fazendo pedidos mais cedo, e aludiu ao fato de que muitos concorrentes tinham previsões seriamente insuficientes sobre aumentos de preços. Ela enfatizou que a Nvidia há muito sabe que os chips de IA de alto desempenho aumentarão o preço da memória de alta largura de banda (HBM) e da memória DDR, por isso garantiu uma grande quantidade de fornecimento antecipadamente. Quando outras empresas reclamaram dos preços altos, a Nvidia ficou relativamente calma.
Tanto o mercado de HBM quanto o de DDR estão em crise à medida que aumenta a demanda por largura de banda de memória e capacidade em GPUs de IA. Algumas estimativas mostram que a plataforma Rubin AI da Nvidia sozinha pode exigir mais memória LPDDR em 2027 do que Apple e Samsung juntas: espera-se que a plataforma Rubin exija até cerca de 6 bilhões de GB de LPDDR, enquanto Apple e Samsung requerem cerca de 2,9 bilhões de GB e 2,7 bilhões de GB, respectivamente. Esta onda de procura impulsionada pela IA está a remodelar fundamentalmente o panorama da indústria da memória.
A GPU AI não apenas consome uma grande quantidade de HBM, mas também requer a própria memória DDR, e os dois tipos de produtos geralmente dependem da mesma linha de produção e fabricação de equipamentos. Quando a demanda por HBM aumenta, as fábricas de wafer e as fábricas de embalagens e testes tendem a transferir mais capacidade de produção para a HBM, comprimindo assim a alocação da capacidade de produção de DDR e causando uma oferta restrita de DDR e aumento de preços em mercados tradicionais, como servidores e PCs. O relatório apontou que atualmente alguns funcionários de fornecedores, incluindo a SK Hynix, receberam bônus elevados por aproveitarem esse ciclo de memória de IA, enquanto alguns funcionários da Samsung saíram às ruas para protestar devido à pressão e às perspectivas comerciais. A indústria está claramente dividida.
A “lacuna” no mercado DDR também cria oportunidades para os fabricantes chineses. O relatório citou a opinião de que as empresas chinesas de memória estão tentando aproveitar a oportunidade para entrar no caminho da DDR e ganhar um lugar no mercado global de DRAM. Embora a HBM de gama alta ainda seja monopolizada por alguns fabricantes, os preços de DDR de gama média continuam a subir, proporcionando um ambiente favorável de preço e procura para novos participantes.
Sob tal situação de oferta e demanda, a NVIDIA escolheu uma estratégia de cadeia de suprimentos mais antecipada e profundamente vinculada. Kress revelou na entrevista que a empresa não compra passivamente “produtos de prateleira” quando se trata de planejamento de memória, mas desenvolve produtos personalizados em conjunto com vários fabricantes de memória upstream. Ela disse que a Nvidia trabalhará primeiro com os fornecedores para projetar os produtos de memória necessários e, em seguida, trabalhará de trás para frente para “quanta capacidade de produção e fornecimento são necessários”. E esta colaboração não é apenas para um único fabricante, mas está a ser promovida simultaneamente com os três principais fornecedores de memória.
Kress disse sem rodeios que a razão pela qual a Nvidia conseguiu tirar vantagem dessa rodada de escassez foi precisamente porque julgou antecipadamente que a onda de IA aumentaria os preços da memória e travaria a capacidade de produção de longo prazo na cadeia da indústria. Ela descreveu muitos de seus colegas como agora "sentados ali e exclamando: Meu Deus, o preço da memória subiu". A NVIDIA já fez pedidos de longo prazo para isso, uma preparação que outras empresas “deveriam ter feito muito cedo”. Ela também enfatizou que ainda não viu nenhuma outra empresa que possa atingir o mesmo nível de profundidade de colaboração com vários fornecedores de memória que a Nvidia.
Tendo como pano de fundo o aumento dos requisitos de potência computacional e largura de banda para formação e inferência de IA, esta ronda de escassez de memória e aumentos de preços poderá continuar. O julgamento prospectivo sobre a cadeia de fornecimento de memória, as capacidades de bloqueio de capacidade e o desenvolvimento colaborativo com os fabricantes upstream estão se tornando parte da competitividade das empresas de chips de IA, e a Nvidia obviamente espera enviar um sinal ao mercado de capitais: ela já assumiu a liderança nesta rodada de jogos da cadeia de fornecimento.