A Coreia do Sul lançará na quarta-feira um único fundo negociado em bolsa alavancado, ligado aos gigantes de semicondutores Samsung Electronics e SK Hynix, oferecendo aos investidores maiores possibilidades de ganhos. De acordo com documentos divulgados pela Comissão Coreana de Serviços Financeiros e pelo Serviço de Supervisão Financeira, oito empresas de gestão de ativos, incluindo Samsung Asset Management, Mirae Asset, Korea Investment, KB, Shinhan, Hanwha, Kiwoom e Asiana listarão um total de 16 ETFs únicos alavancados e inversos baseados na Samsung Electronics e SK Hynix no mercado de ações coreano. A Mirae Asset Securities também lançará dois tipos de ETNs.

O lançamento ocorre num momento em que os investidores sul-coreanos se concentram cada vez mais em produtos alavancados cotados no estrangeiro ligados a ações locais, à medida que os reguladores sul-coreanos procuram atrair a atividade comercial a retalho de volta ao mercado interno. A Samsung Electronics e a SK Hynix são as duas maiores empresas da Coreia do Sul e ambas as principais beneficiárias da crescente procura de chips relacionados com inteligência artificial.

A Coreia do Sul tem mais de 14 milhões de investidores de retalho e os analistas esperam uma forte procura de novos fundos num contexto de aumento contínuo de investimentos relacionados com inteligência artificial. As entradas líquidas em ETFs alavancados ligados à Samsung e à SK Hynix podem chegar aos 5,3 biliões de won (3,5 mil milhões de dólares).

Os ETFs alavancados utilizam derivativos e outros instrumentos financeiros para amplificar o desempenho diário do ativo subjacente. Embora possam amplificar os ganhos, também podem exacerbar as perdas e levar ao aumento da volatilidade do mercado.

Funcionários das autoridades reguladoras financeiras da Coreia do Sul salientaram que os ETF alavancados são caracterizados por ganhos e perdas amplificados, mesmo que sejam investidas pequenas quantias de dinheiro, e envolvem múltiplos factores de risco, pelo que não são adequados para investidores com baixa tolerância ao risco ou compreensão insuficiente dos riscos de investimento.

Acrescentou também que, dado que o aumento e a diminuição dos preços das ações coreanas estão limitados a ±30%, teoricamente, a perda num único dia dos ETFs alavancados pode atingir 60%, fazendo com que os ativos dos investidores diminuam rapidamente.

Um cálculo simples mostra que se o ETF subir primeiro 30% e depois cair 30%, o preço do activo aumentará efectivamente do valor de referência 100 pontos para 130 pontos e depois cairá para 91 pontos, com uma perda total real de 9%; e se a alavancagem for adicionada e o ETF primeiro aumentar 60% e depois cair 60%, a perda total real chegará a 36%.

O sector financeiro sul-coreano alertou num relatório que os investidores precisam de ter cuidado com os riscos de concentração representados por uma única acção, e que estas duas empresas são particularmente sensíveis às mudanças na indústria global de semicondutores. Os fundos de investimento que buscam ganhos de curto prazo podem experimentar entradas ou saídas concentradas devido a boas ou más notícias específicas ou dias de divulgação de lucros.

Além disso, as autoridades reguladoras também enfatizaram que os desequilíbrios entre a oferta e a procura ou a liquidez insuficiente podem levar a diferenças entre o valor líquido de um ETF e o seu preço de transação de mercado, ou seja, um prémio ou desconto. Os investidores precisam verificar informações relevantes antes de investir para evitar perdas desnecessárias de investimento.