As autoridades reguladoras chinesas anunciaram na sexta-feira que vão reforçar ainda mais a supervisão da indústria de fundos de private equity, que tem uma escala de cerca de 23 biliões de yuans, para reduzir os riscos financeiros e promover o fluxo de mais fundos sociais para a inovação tecnológica e indústrias emergentes. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China declarou que aumentará o limite de registro para fundos de capital privado, reprimirá severamente todos os tipos de atividades comerciais ilegais de fundos de capital privado e incentivará mais "capital paciente" de longo prazo para apoiar o desenvolvimento de capital de risco orientado para a tecnologia e outros campos.
Os reguladores enfatizaram que o reforço da supervisão ajudará a "eliminar as maçãs podres, criar um bom ambiente ecológico para a indústria e proteger eficazmente os direitos e interesses legítimos dos investidores".
Esta medida surge no momento em que a China acaba de lançar uma nova ronda de retificação em grande escala das atividades de investimento transfronteiriças, há duas semanas, e de reforçar ainda mais os controlos sobre os fluxos de capitais transfronteiriços. Vê-se que no contexto do jogo Sino-EUA, Pequim continua a aumentar o controlo global dos fluxos de capitais e dos riscos financeiros, orientando especialmente os recursos para se concentrarem no sector tecnológico, que é considerado a chave para a concorrência nacional.
Segundo relatos, este reforço da supervisão é também a continuação e o aprofundamento da campanha de "retificação e limpeza" na indústria de private equity desde 2023. Durante a retificação anterior, mais de 5.000 gestores de fundos de private equity foram cancelados. As autoridades reguladoras salientaram que a indústria de fundos de capital privado da China é “enorme em tamanho, mas fraca em termos de força global, com uma estrutura de capital desequilibrada, e alguns fundos tornaram-se mesmo ferramentas para criminosos”.
Os novos regulamentos mostram que as agências reguladoras estabelecerão uma plataforma de monitorização colaborativa entre departamentos para identificar pontos de risco da indústria e actividades ilegais, e aumentarão a supervisão das operações de vários fundos apoiados pelo governo. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China também afirmou que manterá uma postura de alta pressão contra as violações de leis e regulamentos, concentrando-se na repressão aos fluxos ilegais de capitais transfronteiriços, à angariação ilegal de fundos e à apropriação ilegal de fundos.
Até agora, os fundos de capital privado chineses podem não só investir em títulos do mercado secundário, mas também realizar investimentos de capital e acordos de financiamento relacionados, o que constitui uma ligação importante entre a economia real e o mercado de capitais. No contexto de uma supervisão que continua a "compensar deficiências e colmatar lacunas", as orientações políticas mostram que, no futuro, a indústria de capital privado enfrentará requisitos de conformidade mais rigorosos, por um lado, e por outro lado, será orientada de forma mais eficaz para servir a inovação tecnológica e o desenvolvimento de indústrias estratégicas nacionais.
Convertidos de acordo com a taxa de câmbio mais recente, 23 trilhões de yuans equivalem a aproximadamente 3,40 trilhões de dólares americanos. Esta medida regulamentar poderá também ter um certo impacto na trajetória e no ritmo da alocação global de capital dos ativos chineses. As partes no mercado continuarão a prestar atenção à implementação dos detalhes de apoio subsequentes.