Na sexta-feira, o Bitcoin atingiu seu preço mais baixo desde a véspera da reeleição de Trump em 2024. Depois de atingir um máximo histórico de US$ 126.000 no outono passado, o Bitcoin caiu acima de US$ 60.000 em uma onda contínua de vendas. Em apenas oito meses, o seu valor de mercado evaporou em mais de 1,2 biliões de dólares, e todos os ganhos acumulados pela Bitcoin durante o segundo mandato de Trump foram eliminados.

Isto contrasta fortemente com as condições de mercado nos primeiros dias do mandato de Trump: naquela altura, o mercado esperava que o novo governo introduzisse políticas favoráveis ​​à criptomoeda, o que ajudou a empurrar o Bitcoin para um máximo histórico. Apenas um mês após a eleição presidencial, o preço do Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 100.000 pela primeira vez.

Mas o sentimento do mercado inverteu-se. O Bitcoin caiu quase 30% este ano e caiu mais de 6% desde que Trump assumiu o cargo; por outro lado, o índice S&P 500 subiu quase 10% durante o ano e subiu 30% desde o início do segundo mandato de Trump.


O Bitcoin continuou a cair nos oito meses desde que atingiu um recorde. Alguns investidores optaram por liquidar as suas posições, enquanto outros reavaliaram o valor da criptomoeda nas suas carteiras de ativos. Estatísticas da agência de dados de mercado Farside Investors mostram que o principal ETF Bitcoin da BlackRock experimentou saídas líquidas em todos os dias de negociação, de 15 de maio a 3 de junho.

No início do conflito entre os Estados Unidos e o Irã, no final de fevereiro, o Bitcoin se recuperou brevemente. Naquela época, os analistas discutiram se poderia recuperar suas propriedades como “ouro digital” e uma proteção contra a incerteza do mercado. No entanto, os ganhos foram rapidamente retraídos.

Ao mesmo tempo, as ações dos EUA recuperaram fortemente após a primeira ronda de declínio causada pela guerra, estabelecendo novos máximos recordes, um após o outro; o preço do ouro tradicional permaneceu estável este ano e aumentou 60% desde que Trump assumiu o cargo.

O empresário e investidor do “Shark Tank”, Mark Cuban, disse no podcast “Front Office Sports” em maio: “Acho que o Bitcoin perdeu sua lógica de valor original”. Cuban disse que vendeu a grande maioria de suas participações em Bitcoin, acrescentando: “Não alcançou o efeito de hedge que eu esperava, o que é muito decepcionante”.

O flash crash de 10 de outubro do ano passado desencadeou a liquidação forçada de milhares de milhões de dólares. Desde então, o Bitcoin nunca se estabilizou; ações, ouro e outros ativos superaram amplamente o Bitcoin durante o mesmo período, e a combinação de múltiplos fatores continua a suprimir os preços das moedas.

Toda a indústria de criptografia está em uma desaceleração sincronizada: as ações da bolsa de criptomoedas Coinbase caíram cerca de 30% no ano.

Analistas disseram que nas últimas semanas, os fundos do mercado ficaram entusiasmados sem precedentes com o setor de inteligência artificial, desviando fundos originalmente investidos em criptomoedas. A mania provocada pela listagem de empresas gigantes como a SpaceX gradualmente substituiu o exagero anterior do mercado sobre criptomoeda - a empresa de foguetes e satélites de Elon Musk também está desenvolvendo negócios de inteligência artificial.

Jonathan Beale, CEO da Farside Investors, disse: “Um grande número de fundos especulativos está vendendo Bitcoin e perseguindo ativos relacionados à inteligência artificial”.

Outro factor negativo advém da incerteza sobre os dados da inflação e da política de taxas de juro da Reserva Federal. Os dados de inflação acima do esperado e o forte relatório de emprego fizeram com que os comerciantes e economistas ajustassem geralmente as suas expectativas e acreditassem que a Reserva Federal manterá taxas de juro elevadas por um longo período de tempo.

Gerry O'Shea, chefe de insights de mercado global da Hashdex Asset Management, disse que as altas expectativas de taxas de juros e um ambiente monetário mais apertado trouxeram pressão contínua às criptomoedas.

“Os preços das criptomoedas geralmente apresentam melhor desempenho em um ambiente de ampla liquidez de mercado e baixas taxas de juros. O mercado atual está cheio de incertezas sobre a direção da política monetária.”

Ryan Rasmussen, chefe de pesquisa da Bitwise Asset Management, explicou que durante a queda do mercado, uma vez que os traders que usam a alavancagem para operar comprados no Bitcoin atinjam um limite de perda, a bolsa forçará automaticamente a liquidação de suas posições, e a liquidação em grande escala amplificará ainda mais o mercado em queda.

Dados compilados pela Bitwise da CoinGlass mostram que nos primeiros cinco dias deste mês, a liquidação forçada acumulada de contratos longos de Bitcoin foi próxima de US$ 2,5 bilhões.

As operações da MicroStrategy (código de ações MSTR, referido como Strategy), uma holding central de Bitcoin, também afetam as tendências do mercado: a empresa continua a comprar grandes quantidades de Bitcoin, e os investidores comuns podem alocar indiretamente ativos de Bitcoin comprando suas ações. Na semana passada, a MicroStrategy divulgou que vendeu 32 Bitcoins, sua primeira venda desde 2022, o que fez com que o Bitcoin despencasse diretamente mais de 17% em uma única semana, estabelecendo seu pior desempenho semanal desde novembro de 2022.

No entanto, a empresa mudou suas operações na segunda-feira e comprou 1.550 Bitcoins, provocando uma recuperação em todo o mercado de criptografia.

Perspectivas para a tendência futura da indústria de criptografia

Embora o mercado de Bitcoin continue fraco, algumas altcoins saíram do mercado independente: o HYPE, token emitido pela bolsa Hyperliquid, aumentou 150% durante o ano, contrariando a tendência e subindo.

O principal catalisador que pode mudar completamente o cenário da indústria de criptografia no curto prazo é a Lei CLARITY, que esclarecerá a estrutura regulatória para a indústria de criptografia e promoverá a conformidade e a formalização da indústria. Atualmente, ambas as casas do Congresso dos EUA estão debatendo este projeto de lei.

A Lei da Claridade também estabelecerá regras regulatórias de apoio para vários ativos digitais, como stablecoins (criptomoedas atreladas ao dólar americano) e Ethereum.

O’Shea, da Hashdex, acredita que, se o projeto for aprovado com sucesso, será um catalisador chave para aumentar as avaliações das criptomoedas.

"Muitos investidores que anteriormente estavam pessimistas e acreditavam que a indústria de criptografia estava caminhando para o fim mudarão imediatamente de opinião e perceberão que os Estados Unidos finalmente implementaram leis de apoio, o que atrairá uma grande quantidade de fundos de investimento para a indústria."