No primeiro dia de negociação das ações dos EUA em 2024, o preço das ações da Apple (AAPL.US) registrou uma das maiores quedas em um único dia desde o ano passado, com os investidores preocupados com sucessivos rebaixamentos de classificação. Os estrategistas do Barclays liderados por Tim Long rebaixaram a classificação da Apple de “manter” para “subponderada” e estabeleceram um preço-alvo de US$ 160, cerca de 14% abaixo do preço atual das ações.

Long é um dos poucos analistas de Wall Street que tem uma visão negativa da Apple. De acordo com dados da FactSet, entre os 44 analistas que cobrem as ações da Apple, 60% deram à empresa uma classificação de “compra”, 30% deram à Apple uma classificação de “manter” e apenas 10% deram à empresa uma classificação de “subponderação” ou “venda”. No primeiro trimestre de 2023, as proporções eram de 78%, 17% e 5% respectivamente.

No entanto, os downgrades têm aumentado. Em maio do ano passado, a analista da Loop Capital, Ananda Baruah, rebaixou a classificação da Apple de “comprar” para “manter”, seguida de perto por D.A. Tom Forte, da Davidson, e David Vogt, do UBS, rebaixaram as ações em junho, e Barton Crockett, da Rosenblatt Securities, rebaixou as ações em agosto. Barton Crockett, do KeyBanc, juntou-se ao grupo em outubro, rebaixando a Apple de "excesso de peso" para "manter".

Embora os rebaixamentos anteriores tenham tido pouco impacto nas ações da Apple, a ação do Barclays parece ter tido um impacto maior sobre os investidores, já que desta vez os estrategistas emitiram um sinal de “venda” para as ações. As ações da Apple caíram até 4,4% na terça-feira, perdendo apenas para a queda de 4,8% em 4 de agosto do ano passado, quando a Apple divulgou resultados trimestrais decepcionantes.

As vendas fracas do iPhone e a queda nas receitas de serviços da App Store, Apple Music e Apple TV+ são as principais preocupações citadas pelos analistas. Não se espera que o mais recente grande produto da Apple, o fone de ouvido de realidade aumentada Vision Pro, gere muitas receitas devido ao seu alto preço.

Em suma, o mercado não está muito optimista quanto às perspectivas de crescimento da Apple, especialmente dada a sua actual elevada valorização. As ações subiram quase 50% em 2023, sendo negociadas a 28 vezes o lucro por ação esperado para o próximo ano, embora as suas vendas tenham diminuído ano após ano durante quatro trimestres consecutivos.

Além disso, existem riscos a longo prazo do caso antitruste do Departamento de Justiça dos EUA contra o Google (GOOG.US, GOOGL.US), que envolve o Google pagando bilhões de dólares à Apple para se tornar o mecanismo de busca padrão em iPhones e navegadores Safari. Se o tribunal decidir encerrar esse relacionamento, isso poderá reduzir significativamente as receitas da Apple.

O aumento do preço das ações da Apple em 2023 é estimulado em parte pelos seus ganhos potenciais em inteligência artificial generativa. A adição de recursos relacionados à IA pode levar mais clientes a atualizar seus dispositivos, enquanto a rápida adoção da IA ​​pode trazer uma onda de novos aplicativos para a App Store. A Apple ficará com uma parte da receita gerada.

Mas até agora, a Apple não revelou muito sobre a sua estratégia para IA generativa e modelos de linguagem em grande escala, mesmo quando o resto da indústria tecnológica está totalmente empenhada. Por exemplo, seu assistente de voz Siri agora enfrenta forte concorrência do mais recente Google Assistant, que integrou o chatbot de IA generativo do Google, Bard.

Espera-se que a Apple anuncie seus últimos lucros trimestrais em algumas semanas. Depois que o iPhone 15 for lançado no final de setembro, os investidores terão uma ideia das vendas de fim de ano. Os analistas esperam que as vendas atinjam US$ 118 bilhões, um aumento de 0,8% em relação ao ano passado.

Se essas previsões estiverem corretas, este seria o primeiro crescimento anual da Apple desde o trimestre encerrado em setembro de 2022. Isso poderia reacender o otimismo em relação às ações. No fechamento de terça-feira, a Apple fechou em queda de 3,6%, a US$ 185,6.