Em 15 de janeiro, o site oficial da Apple China raramente lançava um aviso de evento, que lançaria uma “oferta por tempo limitado de Ano Novo” de 18 a 21 de janeiro. Entre eles, os preços de quatro modelos da série iPhone 15 foram reduzidos em 500 yuans e alguns produtos de laptop foram reduzidos em até 800 yuans. iPad Pro, iPad Air, etc. também tiveram reduções de preços correspondentes. De acordo com a prática anterior da Apple, o preço das novas séries de telefones geralmente será reduzido após o Festival da Primavera ou durante o período “618” do ano seguinte, e a maioria dos descontos aparecerá em plataformas de terceiros. O preço do site oficial sempre foi forte. Desta vez, é raro anunciar uma redução de preço diretamente no site oficial da Apple.

Os analistas geralmente acreditam que um aspecto dos “cortes anormais de preços” da Apple está relacionado ao declínio acentuado nas vendas da série iPhone. O banco de investimento Jefferies disse em relatório que as vendas do iPhone na China caíram drasticamente na primeira semana de 2024, com uma queda de 30% em relação ao ano anterior.

Por outro lado, está relacionado com o “fracasso” da Apple no mercado de capitais. Na semana passada, devido a vários fatores, como vendas fracas do iPhone, falta de inovação e a óbvia liderança da Microsoft no campo da IA, muitos bancos de investimento, incluindo o Barclays, foram pessimistas em relação à Apple, acreditando que a Apple pode não ser mais uma ação em crescimento.

Afetados pelos sentimentos pessimistas de muitas instituições, o preço das ações da Apple caiu mais de 6% em relação ao seu máximo histórico de fechamento há um mês, e seu valor de mercado já foi superado pela Microsoft.

As vendas da Apple na China são desafiadas

A resposta fraca do mercado ao recém-lançado série iPhone 15 da Apple tornou-se um importante impulsionador dos cortes de preços da Apple.

A empresa de pesquisa Counterpoint Research disse em um relatório que as vendas da série iPhone 15 caíram 4,5% nos primeiros 17 dias após seu lançamento na China em comparação com a série iPhone 14, e as vendas continuaram a enfrentar desafios.

Um relatório de analistas da Jefferies apontou que na primeira semana de 2024, as vendas do iPhone da Apple na China caíram 30% ano a ano. Os analistas acreditam que a concorrência acirrada está por trás da queda nas vendas da Apple. Principalmente pelo forte contra-ataque das marcas locais chinesas, especialmente da Huawei. O relatório afirma que no quarto trimestre de 2023, a participação da Huawei no mercado de smartphones da China aumentou aproximadamente 6%.

Os analistas da Jefferies acreditam que a Apple continuará a enfrentar maior pressão dos produtos domésticos de telefonia móvel da China em 2024. As previsões mostram que as remessas da Apple continuarão a sofrer quedas de dois dígitos em 2024, enquanto a participação de mercado da Huawei deverá continuar a se expandir:

As remessas globais de smartphones da Huawei em 2024 atingirão aproximadamente 64 milhões de unidades, muito acima das estimativas de menos de 35 milhões de unidades em 2023

O analista sênior da Counterpoint, Ivanlam, disse ao Wall Street Insights que, com a rápida recuperação dos telefones celulares da Huawei, o negócio de telefonia móvel se tornará mais uma vez um importante ponto de apoio às receitas da Huawei, e outros fabricantes também precisarão lidar com a pressão trazida pelo retorno da Huawei.

De acordo com dados da Counterpoint, embora o volume de vendas da Huawei no terceiro trimestre ainda fosse o sexto, o seu volume de vendas aumentou 37% em relação ao ano anterior e a sua quota de mercado aumentou para 12,9%.

No segmento de mercado mais competitivo de alta tecnologia, a recuperação da Huawei é ainda mais óbvia. Os dados do BCI mostram que na faixa de mercado acima de 4.000 yuans, a participação de mercado da Huawei em novembro foi de aproximadamente 22,3%, um aumento anual de 8,8%, perdendo apenas para a Apple.

Não apenas a Huawei, a Xiaomi também está corroendo a participação de mercado de ponta da Apple com a série Mi 14. Em novembro do ano passado, a participação de mercado de celulares de última geração da Xiaomi aumentou de 11,8% para 14,4% em relação ao ano anterior, perdendo apenas para Apple e Huawei.

A Apple não é mais uma ação em crescimento?

Além do iPhone “invendável”, o atraso da Apple em tomar medidas sob a atual onda de IA levou os analistas a acreditar que a Apple pode não ser mais uma ação em crescimento, e suas capacidades de inovação disruptiva têm sido muito menores do que antes nos últimos anos.

A empresa de pesquisa de investimentos Hedgeye lista a Apple como seu mais recente alvo de vendas a descoberto. Hedgeye acredita que o crescimento da receita da Apple será fraco até 2025 em meio às fracas vendas do iPhone, à falta de inovação e à intensificação da concorrência do AIPC da Microsoft.

O Barclays rebaixou anteriormente a classificação das ações da Apple de "hold" para "underweight" em um relatório pela primeira vez em 2019. Ao mesmo tempo, os analistas também reduziram ligeiramente o preço-alvo da Apple de US$ 161 para US$ 160, o que significa que o Barclays espera que o preço das ações da Apple caia cerca de 17% no próximo ano.

O Barclays espera que o crescimento do negócio de serviços da Apple acelere e desacelere, que os riscos regulatórios aumentem e que os retornos do ecossistema diminuam. Alerta que a valorização das ações da Apple é elevada, o seu desempenho continua a ser fraco, mesmo com a expansão dos seus múltiplos de valorização, e a subida do preço das suas ações é insustentável.

Além das “promoções de redução de preços”, a Apple depositou suas esperanças no headset de realidade mista Vision Pro. VisionPro estará disponível para pré-encomenda em 19 de janeiro e em 2 de fevereiro por US$ 3.499.

Recentemente, o “rei profeta” da Apple e analista da Tianfeng International, Ming-Chi Kuo, publicou um artigo dizendo que, como nenhuma informação sobre os produtos subsequentes da série Vision foi exposta, isso não pode se tornar um tópico de transação no momento. A resposta do mercado ao VisionPro é o foco de observação da cadeia industrial da Apple este ano. Se o VisionPro não puder ser esgotado instantaneamente, será menor do que o esperado, afetando a Apple e a cadeia da indústria.