Resumo:
É também uma tempestade de opinião pública relacionada à vida privada, mas o rumo final é completamente diferente. Muitas pessoas estão curiosas para saber por que Musk permaneceu firmemente no comando, mas Huang Renxun optou diretamente por renunciar ao cargo de CEO da Nvidia. Musk e o executivo de sua empresa, Shivon Zillis, têm quatro filhos, com um total de 14 filhos em seus nomes. Houve muitas notícias controversas sobre isso. Ele ainda controla firmemente o mais alto poder de decisão de diversas empresas principais. Por outro lado, Huang Renxun anunciou diretamente sua renúncia após a exposição da turbulência pessoal, e até mesmo os principais cargos de gestão da Nvidia, que ele dirige há 33 anos, foram totalmente entregues.
Esse forte contraste nunca é um acidente. A principal causa reside nas estruturas de governação completamente diferentes das duas empresas.
Com as ações Classe B especialmente projetadas, Musk controla cerca de 83,7% dos direitos de voto da SpaceX, enquanto os direitos de voto de Huang Jenxun na Nvidia representam apenas 3,6%. A lacuna na voz é enorme.
Em fevereiro de 2025, Shivon Zillis, executiva da Neuralink, uma empresa de interface cérebro-computador cofundada por Musk, anunciou publicamente que ela e Musk deram as boas-vindas ao seu quarto filho.
Mais tarde, Musk admitiu diretamente que Zilis era seu parceiro em uma entrevista pública. Segundo estatísticas da revista People, Musk teve um total de 14 filhos com quatro mulheres. Uma situação de vida privada tão complicada nunca abalou o seu controle real sobre várias empresas do início ao fim.
Sendo o fundador que construiu sozinho a empresa, por que os direitos de voto de Huang Jen-Hsun permaneceram apenas em 3,6% no final? Antes da Nvidia ser oficialmente listada em 1999, Huang Jenxun e os outros dois cofundadores detinham cada um apenas 12,8% das ações, e mais de 60% das ações restantes eram detidas por outros executivos, diretores e investidores externos iniciais, como a Sequoia Capital.
Depois que a Nvidia abriu o capital, ela emitiu muitas vezes novas ações para financiamento e incentivos aos funcionários. O índice de participação acionária de Huang Jenxun foi continuamente diluído. Além disso, ele próprio já havia vendido publicamente e doado suas ações muitas vezes. No momento das estatísticas, em março de 2026, seu índice de participação final havia caído para 3,6%.
Embora Huang Renxun tenha anunciado que desta vez estava renunciando voluntariamente, de acordo com as regras de governança da Nvidia, mesmo que ele próprio não tenha apresentado ativamente sua renúncia, o conselho de administração tem o direito de destituí-lo diretamente. De acordo com o atual estatuto social da Nvidia, a destituição de executivos seniores requer apenas a aprovação de mais da metade dos atuais diretores, e são necessários apenas 6 votos entre os 11 diretores para entrar em vigor.
Qual é o papel central dos direitos de voto dos acionistas nas mãos dos fundadores? Essencialmente, determina quem pode ingressar no conselho de administração e tornar-se conselheiro, e esses diretores que ocupam cargos têm a autoridade máxima para decidir diretamente se o CEO deve permanecer ou sair.
Tome Meta como exemplo. Zuckerberg controla diretamente 60,6% dos direitos de voto dos acionistas em virtude de um projeto especial de ações Classe B com dez votos por ação.
Os funcionários da Meta já divulgaram publicamente que Zuckerberg pode determinar completamente os resultados finais das eleições de todos os diretores apenas com os direitos de voto em suas mãos, o que equivale a bloquear indiretamente sua posição de CEO completamente, com quase nenhuma possibilidade de ser destituído pelo conselho de administração.
A SpaceX, de propriedade de Musk, tem uma cláusula especial adicional nos estatutos da empresa que equivale a uma medalha de ouro sem morte. Mesmo que todos os membros do conselho concordem em destituir Musk do cargo de CEO, desde que as ações Classe B ainda estejam em emissão e circulação normais, a resolução de remoção deve ser aprovada por mais da metade dos direitos de voto das ações Classe B para entrar em vigor.
Como Musk controla a grande maioria dos direitos de voto das ações Classe B, ele pode bloquear diretamente todas as resoluções de remoção contra ele na votação dos acionistas.
Em outras palavras, de acordo com o projeto do sistema da SpaceX, a única pessoa em toda a empresa que pode demitir Musk é ele mesmo.
É claro que o direito de voto nunca é onipotente. Se o fundador ou a empresa enfrentar grandes desafios de conformidade ou revisões regulatórias, não importa quão forte seja o controle acionário, ele deverá eventualmente dar lugar aos resultados financeiros legais públicos. Ninguém pode confiar na concepção de equidade para anular as regras.
Parece que a diferença no controle dos fundadores sobre a empresa é causada por sua capacidade e reputação. Em essência, está condenado desde o momento em que a estrutura patrimonial da empresa foi concebida, nas fases iniciais da sua criação. Muitos fundadores que têm grande reputação aos olhos de estranhos, na verdade, entregaram, sem saber, o poder de decisão sobre seu destino ao conselho de administração, após várias rodadas de financiamento e diluição de capital.
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