Recentemente, tem havido notícias constantes sobre Evergrande. A Evergrande Real Estate foi investigada, a reestruturação da dívida ficou presa e os executivos seniores foram investigados um por um... Os reguladores estão constantemente aumentando seus esforços para lidar com os problemas de Evergrande. Evergrande está cada vez mais perto da final. Na noite de 24 de setembro, a China Evergrande divulgou uma notícia de grande sucesso: Dado que o Evergrande Real Estate Group está sob investigação, a situação atual não pode atender às qualificações para a emissão de novas notas.



Existem regulamentos relevantes para a emissão de notas por empresas imobiliárias. O Artigo 8 das "Medidas Experimentais para a Administração da Emissão e Listagem de Valores Mobiliários no Exterior por Empresas Nacionais" estipula que a emissão e listagem no exterior não são permitidas em cinco circunstâncias.Uma delas é que as empresas nacionais estão a ser investigadas de acordo com a lei por suspeitas de crimes ou violações graves de leis e regulamentos, e ainda não foi alcançada uma conclusão clara.

O “Grupo Imobiliário Evergrande está sob investigação” mencionado no anúncio foi no dia 16 de agosto deste ano. A Evergrande Real Estate anunciou que recebeu um “Aviso de arquivamento de caso” emitido pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China. Como a empresa era suspeita de divulgação ilegal de informações, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China decidiu abrir um processo contra a Evergrande Real Estate.

Na verdade, depois que o caso foi arquivado para investigação, soube-se imediatamente que novos projetos de lei não poderiam ser emitidos. O anúncio foi feito agora talvez em consideração à retomada das negociações das ações da Evergrande em Hong Kong em 28 de agosto.

Além disso, novas notas não podem ser emitidas, isto é, já não pode emitir obrigações e pedir dinheiro emprestado, o que significa que o pipeline de Evergrande está bloqueado do lado do financiamento, e também significa que a reestruturação da dívida externa pode terminar em fracasso.

Anteriormente, a reunião de votação sobre reestruturação da dívida de Evergrande foi adiada repetidamente até que emitiu diretamente um anúncio em 22 de setembro de que a reunião de reestruturação da dívida não seria realizada porque as vendas não eram tão boas quanto o esperado.


Em março deste ano, Evergrande anunciou um plano de reestruturação de 19,149 mil milhões de dólares em dívida externa, proporcionando três opções aos credores.

Primeiro, substitua a dívida antiga por novas letras na proporção de 1:1.nova notaO prazo é de 10 a 12 anos.

Em segundo lugar, converta para um mandato de 5 a 9 anosnova nota, convertido em uma carteira composta por notas vinculadas a ações vinculadas à Evergrande Property, Evergrande New Energy Vehicles ou ações listadas da Evergrande.

terceiro,Uma combinação dos dois acima.

Ou seja, todas as três opções exigem a emissão de novas notas.

Agora Evergrande não consegue emitir novas notas, os canais de financiamento estão bloqueados e a reestruturação da dívida foi suspensa. É óbvio que Evergrande começou a fechar a rede sobre o problema.

Muitos generais serão investigados

A primeira pessoa a ser levada foi Ke Peng, ex-CEO do Grupo Evergrande. Em janeiro deste ano, ele foi levado pela polícia para investigação por causa de seu envolvimento na antiga reforma da Evergrande, em Shenzhen.

O antigo projeto de renovação de Shenzhen já foi considerado a "pedra de lastro" mais importante de Evergrande.

Já em 2016, o relatório financeiro da Evergrande mostrava que ela tinha 38 projetos de renovação antigos em Shenzhen, e o valor total após todo o desenvolvimento ultrapassaria 600 bilhões de yuans. Em 2019, Xia Haijun, então presidente da Evergrande, disse certa vez que Evergrande tem 48 projetos em Shenzhen e é o incorporador com a maior reserva de terras em Shenzhen, com renda futura ilimitada. Em 2020, o relatório financeiro da Evergrande mostra que Shenzhen é responsável por 55 dos 104 antigos projetos de renovação planeados pela Evergrande.

Mas agora está sob investigação, indicando que atividades ilegais podem estar envolvidas na operação destes antigos projetos de renovação.

Em 16 de setembro, a polícia de Shenzhen tomou medidas coercitivas criminais contra Du Liang, gerente geral da Evergrande Wealth, e outros suspeitos de crimes. As notícias do mercado diziam que as pessoas presas na Evergrande Wealth desta vez eram todas gestoras.

Evergrande Wealth é a "bolsa de dinheiro" de Xu Jiayin, que é usada para fornecer financiamento para a própria Evergrande ou projetos relacionados.

Em agosto de 2021, devido a dificuldades de resgate, Evergrande anunciou que interromperia completamente as vendas externas de seus produtos de financiamento fixo. De acordo com estatísticas do Grupo China Evergrande, o montante total de fundos angariados desde o lançamento até à suspensão de produtos de financiamento personalizados envolveu aproximadamente 92,1 mil milhões de RMB.

Em Setembro de 2021, a riqueza de Evergrande explodiu e os investidores de todo o mundo foram protegidos pela protecção de direitos. Em 10 de setembro daquele ano, Xu Jiayin declarou publicamente: "Não posso ter nada, mas os investidores na Evergrande Wealth não podem ter nada. Devemos garantir que todos os produtos de riqueza em vencimento sejam pagos o mais rápido possível, sem perder um centavo".

No entanto, de acordo com os "Principais resultados da avaliação do controle interno e revisão de certas questões levantadas pelo ex-auditor" divulgados pela Evergrande em 24 de agosto de 2023, em 31 de dezembro de 2022, a Evergrande Wealth ainda tinha 34 bilhões de yuans em principal e juros não pagos.

No dia 31 de agosto, a Evergrande Wealth voltou a emitir documento informando que devido ao andamento da alienação de ativos não ter sido tão bom quanto o esperado, não obteve recursos para alienação de ativos e não pôde efetuar o pagamento do mês. De 8.000 yuans por mês para 2.000 yuans por mês, e então completamente incapaz de pagar, em menos de 2 anos, o fluxo de caixa da Evergrande Wealth secou completamente.

Parece agora que a retórica de Xu Jiayin na altura não passava de uma táctica de adiamento. Se não puder ser pago agora, a Evergrande Wealth pode ser suspeita de cometer um crime.

Em 21 de setembro, foi noticiado que Zhu Jialin, ex-presidente da Evergrande Life Insurance, estava sob investigação.

A outra bolsa de dinheiro de Evergrande é a "Evergrande Life", que foi totalmente adquirida pela recém-criada seguradora estatal Harbour Life devido a uma grave insolvência.

Durante o apogeu de Evergrande, a Evergrande Life assumiu a importante tarefa de “transfundir” vários negócios. Tal como a estratégia de riqueza da Evergrande, baseia-se na venda de seguros universais de elevado rendimento para atrair a compra de produtos de seguros, e o dinheiro angariado é dado aos negócios imobiliários, automóveis e outros negócios da Evergrande através de fundos fiduciários e outros métodos.

Evergrande Life foi renomeada ao adquirir uma participação na China-Singapura Great Eastern Life Insurance em 2015. Seus ativos totais dispararam de 73,1 bilhões de yuans em 2016 para 241,5 bilhões de yuans em 2020, mas seu lucro líquido aumentou de 1 em 2017 para 241,5 bilhões de yuans em 2020. 243 milhões de yuans caíram para 333 milhões de yuans em 2020. 2020, que está gravemente insolvente. Membros da indústria disseram que pode haver problemas com os relatórios financeiros divulgados anteriormente. Como presidente da Evergrande Life Insurance, Zhu Jialin pode não conseguir escapar do envolvimento.

Em 26 de setembro, as últimas notícias do site Caixin English afirmavam que Xia Haijun, ex-CEO da China Evergrande, e Pan Darong, diretor financeiro, foram controlados ou levados embora.

Xia Haijun, o ex-presidente da Evergrande, é a pessoa mais famosa e poderosa de Evergrande além de Xu Jiayin. Ele é conhecido como o “imperador funcionário do setor imobiliário”.

Antes da explosão de Evergrande, o então presidente Xia Haijun vendeu imediatamente os títulos em dólares de Evergrande que possuía e sacou US$ 56,688 milhões (aproximadamente 360 ​​milhões de yuans). Em 2021, quando ocorreu a tempestade, Xia Haijun também reduziu sucessivamente suas participações na Evergrande Property, Evergrande Automobile e Evergrande RV Bao, sacando um total de aproximadamente 1,0155 milhão de dólares de Hong Kong (aproximadamente 827,2 milhões de yuans).

Em março de 2022, a Evergrande Property foi exposta à execução de um depósito de 13,4 mil milhões. À medida que o incidente era investigado, os três altos executivos envolvidos, Xia Haijun, Pan Darong e Ke Peng, foram convidados a renunciar pelo conselho de administração.

Durante seus mais de dez anos na Evergrande, Xia Haijun ocupou firmemente a posição de número 2 da Evergrande. Todos os grandes eventos na história do desenvolvimento de Evergrande são inseparáveis ​​da participação e tomada de decisões de Xia Haijun, incluindo, claro, as questões de gestão financeira de Evergrande.

O facto de Xia Haijun e outros serem controlados por departamentos relevantes é um sinal muito claro de que os departamentos relevantes podem ter atingido a fase de fechar a rede nas negociações com Evergrande. Mesmo os executivos seniores que já se demitiram antes não podem escapar à sua responsabilidade.

É difícil voltar

Com os “homens capazes” em torno de Boss Xu sendo presos um por um, Evergrande não está longe do final.

Desde o escândalo da Evergrande, vendeu as suas ações na Evergrande Automobile, divorciou-se “tecnicamente” e pediu proteção contra falência nos Estados Unidos. Boss Xu pode estar pagando por esta série de operações “simples”.

Nos últimos seis meses, a China Evergrande revelou repetidamente que a Evergrande Real Estate está envolvida em grandes litígios e não conseguiu saldar dívidas vencidas. Entre eles, no final de julho, a Evergrande Real Estate envolvia um total de 437,743 bilhões de yuans em ações judiciais pendentes envolvendo mais de 30 milhões de yuans, 277,501 bilhões de yuans em dívidas não pagas e um total de 207,5 bilhões de yuans em contas comerciais vencidas. Até o momento, a Evergrande Real Estate possui mais de 600 informações sobre pessoas sujeitas a execução, e o valor total executado ultrapassa 55,7 bilhões de yuans. Além disso, existem múltiplas ordens de restrição de consumo, pessoas desonestas (laolai) e informações finais de casos.

Dado que Evergrande foi exposta a riscos de dívida em grande escala no segundo semestre de 2021, ainda tem sido difícil aliviar a pressão financeira nos últimos dois anos. No final de Junho deste ano, após excluir passivos contratuais, a sua dívida atingiu 1,78 biliões de yuans, envolvendo uma grande quantidade de empréstimos e contas a pagar, e os seus activos líquidos foram negativos em 644,2 mil milhões de yuans. Segundo estatísticas incompletas, Evergrande está atualmente envolvida em 1,6 milhões de unidades habitacionais inacabadas em todo o país, atrás das quais estão 1,6 milhões de famílias e quase 5 milhões de pessoas. As autoridades reguladoras deram tempo ao Sr. Xu, talvez apenas para lhe permitir completar a tarefa de "garantir a entrega do edifício" tanto quanto possível.Autor｜Wang Jian)