Esta semana, o mercado de ações da Coreia do Sul, que tem tido um bom desempenho a nível global, mas é altamente volátil, está prestes a receber o seu primeiro lote de fundos negociados em bolsa alavancados em ações individuais. Esses instrumentos financeiros amplificarão simultaneamente os ganhos e as perdas de investimento. Os alvos do fundo alavancado lançado desta vez são duas ações de chips, Samsung Electronics e SK Hynix. O objetivo do produto é alcançar flutuações de renda que sejam duas vezes superiores às subidas e descidas diárias das ações individuais. Ambas as empresas são empresas centrais na cadeia global da indústria de inteligência artificial.
Os analistas prevêem que os mais de 14 milhões de investidores de retalho da Coreia do Sul irão gerar uma forte procura por tais ETFs. No entanto, as flutuações intradiárias de 5% no Índice Composto de Preços de Acções da Coreia estão a tornar-se mais frequentes e a agitação do mercado poderá intensificar ainda mais a volatilidade.
Jung In Yun, CEO da Fibonacci Global Asset Management em Singapura, disse: "Esses fundos intensificarão os riscos de concentração existentes de ações individuais. A volatilidade dos índices de ações permanecerá alta, causando dificuldades operacionais para investidores de longo prazo e tornando-se um risco estrutural no mercado coreano".
Os produtos alavancados negociados em bolsa utilizam derivados e contratos de swap para apostar em activos subjacentes, permitindo aos investidores obter retornos elevados ao negociar índices de acções, acções individuais, obrigações ou mercadorias. No entanto, a fim de manter o rácio de alavancagem acordado, os emitentes de fundos necessitam frequentemente de comprar e vender activos rapidamente, o que também intensificará as flutuações de preços das acções populares.
Nos últimos anos, os investidores coreanos tiveram uma forte procura de produtos alavancados e aproveitaram o boom global da inteligência artificial para investir. Este mercado também elevou o índice de ações composto coreano. Impulsionado pela subida dos preços das ações das empresas de chips e pelas medidas internas para melhorar o retorno dos acionistas, o índice mais do que triplicou desde o final de 2024.
Os reguladores sul-coreanos proibiram anteriormente a listagem de tais produtos devido à sua natureza de alto risco, e agora esperam utilizar esta medida para repatriar fundos de retalho que fluem para o exterior.
O Serviço de Supervisão Financeira da Coreia do Sul alertou que novos produtos podem amplificar as flutuações do mercado, causando assim perdas aos pequenos investidores. Os comerciantes também estão preocupados com o fato de essas duas ações pesadas representarem juntas quase metade do índice de ações composto coreano. Após a cotação dos fundos relacionados, o mercado de ações coreano, com um valor de mercado de 4,5 biliões de dólares, tornar-se-á cada vez mais dependente destas duas principais ações.
Yoon Jaehong, sócio do fundo de hedge Petra Capital Management em Seul, disse: "Os fundamentos e a lucratividade da indústria de chips de memória estão melhorando, apoiando a popularidade dos estoques de chips de inteligência artificial. No entanto, a popularidade dos produtos alavancados e a alta concentração de fundos de mercado em ações líderes aumentarão ainda mais a volatilidade do mercado de curto prazo".
Embora os riscos de investimento de retalho tenham aumentado e a supervisão se tenha tornado mais difícil, estes fundos continuarão a receber uma grande quantidade de fundos no meio do boom do investimento em ações de inteligência artificial.
Espera-se que os 14 fundos alavancados da Samsung e SK Hynix que serão listados até o final de maio tenham entradas líquidas de até 5,3 trilhões de won, equivalentes a US$ 3,5 bilhões. O analista da Mirae Asset Securities, Yoon Jaehong, disse que nos primeiros dois meses deste ano, 300.000 investidores completaram o treinamento online obrigatório sobre investimento em produtos alavancados, que ultrapassou o número de todo o ano de 2025.
Jung In Yun comentou: "No curto prazo, a listagem do fundo aumentará o volume de negociações no mercado e continuará o impulso crescente do setor de inteligência artificial, mas também tornará a tendência do índice de ações coreano mais volátil. O tema da inteligência artificial tornou-se a principal direção de investimento dos investidores de varejo, e a liquidez do mercado está altamente concentrada em ações relacionadas."