Resumo:
John Ternus assumirá o cargo de CEO da Apple na terça-feira, substituindo Tim Cook. Hoje, a Apple está no topo da indústria. Este é ao mesmo tempo o maior desafio de Ternus e a sua oportunidade mais importante. Assumindo na terça-feira a empresa, que é a segunda maior empresa do mundo em valor de mercado e avaliada em quase US$ 5 trilhões, o ponto de partida já é muito alto. Será difícil para a Apple continuar o seu anterior impulso de crescimento imparável.
John Ternus assumirá oficialmente o comando da Apple na terça-feira
Observadores da indústria dizem que desde o fim da era Steve Jobs, a Apple tem perdido uma coisa fundamental: reacender o motor de inovação da empresa.
A excelência de Tim Cook é que ele alcançou a escala máxima da fundação Apple estabelecida por Jobs. No ano em que Cook assumiu, a Apple vendeu 72 milhões de iPhones; e de acordo com estimativas do Counterpoint Research Institute, as vendas do iPhone este ano chegarão a 255 milhões.
Durante seu mandato, Cook triplicou as vendas de produtos, manteve rigorosamente o ritmo das atualizações anuais de produtos, controlou rigorosamente o investimento de capital de alto risco e devolveu mais de US$ 1 trilhão aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações, elevando o valor de mercado da Apple a 13 vezes seu valor original.
É claro que a Apple não parou completamente de inovar. O volume anual de vendas do Apple Watch excedeu todo o tamanho da indústria relojoeira suíça; o volume de vendas dos AirPods é comparável à escala comercial da Liga Principal de Beisebol. Além disso, Cook também expandiu vigorosamente o território de negócios de serviços, que inclui tanto a receita de vendas da App Store quanto os bilhões de dólares em receitas pagas pelo Google à Apple.
Mas, no jargão de Wall Street, todos esses benefícios se refletiram no preço das ações. A Apple atualmente é negociada a 33 vezes os lucros do próximo ano, enquanto o S&P 500 como um todo é negociado a apenas 20 vezes os lucros. Mesmo que a taxa de crescimento dos lucros da Apple seja apenas metade da do mercado mais amplo, ainda assim recebe um tal prémio de avaliação.
O analista da Moffett Nathanson, Craig Moffett, disse que o mercado atual está geralmente preocupado com a possibilidade de grandes investimentos em IA poderem trazer retornos. Os investidores estão dispostos a pagar um prémio elevado pela Apple porque valorizam a relativa estabilidade e segurança da Apple. “Mas quando a bolha de avaliação está inflada, a chamada segurança não é mais segura.” Moffett disse.
Ao mesmo tempo, alguns riscos ocultos estão a ser ignorados pelos investidores. Ao entrar na era da inteligência artificial, a Apple perdeu a posição que manteve na indústria durante os últimos 40 anos, do Apple II ao iPhone, como líder na definição de como os consumidores interagem com os dispositivos. Hoje em dia, empresas como a OpenAI e a SpaceX estão a construir uma nova geração de dispositivos de hardware especificamente concebidos para IA, deixando a Apple numa posição passiva.
A onda de IA também desferiu outro duro golpe na Apple. A Apple não é mais a compradora número um de componentes essenciais. Os principais gigantes da nuvem de IA gastaram enormes somas de dinheiro em fabricantes de chips, reduzindo a capacidade de produção de chips de que a Apple precisa. Isto não só aumenta os custos de produção da Apple, mas também aumenta os preços de alguns modelos, como Macs e iPads. A capacidade de produção insuficiente também causa escassez de produtos e não consegue atender à demanda do consumidor.
Outro grande problema da cadeia de abastecimento que paira sobre a cabeça de Ternus é a contínua dependência da Apple do mercado chinês. Com a sua soberba mediação política, Cook resolveu em geral a pressão da administração Trump; depois de deixar o cargo, Cook continuará a cuidar das principais relações políticas externas como presidente executivo. Mas a contradição fundamental não foi eliminada: a maior parte da cadeia de abastecimento da Apple está localizada neste país que há muito enfrenta uma disputa comercial com os Estados Unidos.
Por outro lado, um juiz da Califórnia tomou decisões sucessivamente para reduzir as altas comissões que a Apple há muito confiava nas compras no aplicativo. O rápido crescimento do negócio de serviços da Apple foi significativamente restringido. Os desenvolvedores de aplicativos agora podem cobrar dos usuários por meio de seus próprios sites para evitar a redução de até 30% da Apple. Appfigures estima que a receita de comissões da App Store da Apple no mercado dos EUA caiu 6% no trimestre fiscal de junho deste ano.
Ainda assim, quando Ternus subir ao palco pela primeira vez como CEO da Apple, em 9 de setembro, ele ainda poderá estar confiante de que a popularidade dos dispositivos Apple atingiu novos patamares. Embora o iPhone 17 Pro não possua funções de IA, sua câmera mais forte, duração da bateria e novo esquema de cores laranja que parece um pouco estranho são suficientes para impulsionar as vendas e estabelecer um recorde de vendas.
Os computadores Mac também estão passando por um renascimento na era da IA. Os chips desenvolvidos pela própria Apple são muito adequados para executar modelos de grandes linguagens em desktops, o que também fez com que a demanda por produtos Mac excedesse a oferta.
Na primeira conferência sobre iPhone organizada pela Ternus, a Apple também mostrará um trunfo: o iPhone com tela dobrável. Não é o primeiro telefone dobrável do mercado, mas a IDC (International Data Corporation) prevê que até ao final de 2027, a Apple irá capturar 40% da quota de mercado de telefones com ecrã dobrável, dominando quase todo o mercado.
A Apple tem uma base de usuários grande e altamente lucrativa em todo o mundo, e um grande número de usuários está ansioso para experimentar assistentes de IA mais poderosos. A Apple lançou uma atualização de software, alegando que o novo assistente pode realizar mais tarefas. Os primeiros testes reais mostram que sua velocidade de resposta para completar comandos ainda está atrasada em relação aos produtos concorrentes; no entanto, com o suporte da tecnologia back-end do Google, o Siri completou uma grande atualização e evoluiu para um chatbot de conversação moderno.
Se a Ternus puder acelerar ainda mais a velocidade de resposta da Siri, ela poderá convencer desenvolvedores de aplicativos terceirizados a abrir interfaces de serviço, permitindo que os usuários do iPhone usem diretamente comandos de linguagem natural para chamar vários serviços sem ter que pular e trocar de aplicativo repetidamente. Assim, mesmo que a Apple esteja atualmente atrasada no campo da IA, espera-se que se torne uma empresa que possa realmente levar esta revolução tecnológica a um grande número de consumidores comuns.
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