Resumo:
O último relatório de análise do instituto de pesquisa Bernstein afirma que a indústria global de semicondutores está passando por uma explosão estrutural liderada por chips de memória.
Em agosto de 2026, a receita global de semicondutores aumentou 119% em comparação com o mesmo período do ano passado. O aumento do preço dos chips de memória é o principal impulsionador, contribuindo sozinho com cerca de 80% do crescimento total da receita.
O desmantelamento dos dados de Bernstein mostra que a receita global global de semicondutores nos primeiros oito meses de 2026 aumentou de 477 mil milhões de dólares no mesmo período de 2025 para 1,043 biliões de dólares, mais do que duplicando em escala. Entre as novas receitas, a área de armazenamento gerou aproximadamente US$ 443 bilhões em novas vendas, que é a principal força absoluta no crescimento do mercado de semicondutores.
O que é mais digno de nota é que esta onda de crescimento é altamente tendenciosa para “impulsionada pelo aumento de preços” em vez de “crescimento de remessas”.
Os dados mostram que
o valor contribuído exclusivamente pelo aumento nos preços dos chips de memória chega a US$ 379 bilhões, enquanto as remessas contribuíram apenas com US$ 64 bilhões em crescimento, representando 13% das novas receitas. Isto significa que a actual prosperidade do mercado de chips de memória é essencialmente a demonstração definitiva do forte poder de fixação de preços dos fabricantes de armazenamento originais.
Exceto o armazenamento, o aumento nos preços dos chips lógicos/MPU/MCU contribuiu com US$ 71 bilhões para o crescimento, e o aumento nas remessas contribuiu com cerca de US$ 37 bilhões. Os chips analógicos apresentaram aumento de volume e queda de preços. O declínio nos preços levou a uma diminuição nas receitas de 3 mil milhões de dólares, e o aumento nas remessas contribuiu com 12 mil milhões de dólares para o crescimento das receitas. Os preços de componentes/ópticos/sensores/DSP discretos aumentaram ligeiramente em US$ 1 bilhão, e o aumento nas remessas trouxe um crescimento de US$ 6 bilhões.
O relatório Bernstein apontou que, devido à contínua escassez de oferta em toda a indústria, o preço contratual dos chips de memória no terceiro trimestre de 2026 ainda aumentará quase 20% em comparação com o trimestre anterior.
Essa rodada de aumentos de preços abrange linhas de produtos importantes, como DRAM e NAND. Embora o aumento no terceiro trimestre tenha desacelerado em relação ao segundo trimestre, ainda está bem acima da norma histórica.
Quanto à razão fundamental para a contínua oferta restrita, Bernstein apontou a forte demanda por aplicações de inteligência artificial (IA) e infraestrutura de IA, e a demanda do mercado continua a exceder a oferta disponível de chips de memória existentes.
O alto custo dos chips de memória não apenas aumenta os custos de construção no campo da IA, mas também coloca séria pressão financeira sobre os clientes posteriores de aplicações que não sejam de IA, criando um efeito de transmissão de custos em toda a cadeia da indústria.
Bernstein espera que a escassez de oferta se prolongue até 2027 e continue a aumentar os preços dos contratos de armazenamento no quarto trimestre de 2026. No entanto, o relatório também lembra que a margem para novos aumentos de preços no futuro poderá convergir ao longo do tempo.
Bernstein apontou três restrições principais: Primeiro, os acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) assinados por alguns clientes têm limites de preços, o que bloqueará algum espaço para aumentos de preços no nível do contrato; em segundo lugar, o elevado custo dos chips de memória trouxe encargos financeiros para os clientes em geral, e a resistência do lado da procura está a aproximar-se do limite; terceiro, à medida que novas capacidades de produção são gradualmente libertadas, espera-se que a pressão da oferta diminua gradualmente.
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