Resumo:
Na noite de 12 de novembro, o fundador da Nvidia, Huang Jensen, renunciou aos cargos de CEO, presidente e diretor da empresa devido a casos extraconjugais. Ao mesmo tempo, o preço das ações da Nvidia continua sob pressão. De acordo com os últimos dados públicos sobre participação acionária, desde que o incidente relevante foi exposto pela primeira vez em 29 de outubro, o valor contábil de mercado das ações da Nvidia detidas por Huang Renxun e suas entidades afiliadas diminuiu aproximadamente US$ 40,7 bilhões, equivalente a aproximadamente 271,7 bilhões de yuans.
A Nvidia anunciou em 12 de novembro que a renúncia de Jen-Hsun Huang entrará em vigor imediatamente, e a atual diretora financeira, Colette Kress, atuará como CEO interina e continuará atuando como CFO. O diretor de longa data, Harvey C. Jones, foi nomeado o primeiro presidente da empresa e o conselho iniciará simultaneamente a busca por um CEO permanente.
Esta notícia desencadeou flutuações acentuadas no preço das ações da Nvidia. Quando as ações dos EUA abriram em 12 de novembro, a Nvidia estava sendo negociada a US$ 151,01, uma queda acentuada em relação ao preço de fechamento do pregão anterior de US$ 173,73, e depois se recuperou. A partir das 10h41 EST daquele dia, o preço das ações se recuperou para US$ 165,19, um aumento de 9,39% em relação à abertura, mas ainda uma queda de 4,92% em relação ao preço de fechamento do dia anterior.
De acordo com o documento de alteração acionária de Huang Renxun apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em setembro de 2026, ele e os fundos familiares e entidades holding relacionadas detêm um total de aproximadamente 811,5 milhões de ações da Nvidia.
Com base neste cálculo, quando a Nvidia abriu em 12 de novembro, o valor de mercado contábil das participações relacionadas de Huang Renxun era aproximadamente US$ 18,44 bilhões menor que o preço de fechamento do pregão anterior. À medida que o preço das ações recuperou do seu mínimo de abertura, às 10:41 EST, o valor desta parte das participações relacionadas recuperou em aproximadamente 11,51 mil milhões de dólares, mas ainda encolheu em aproximadamente 6,93 mil milhões de dólares em relação ao preço de fecho do dia de negociação anterior.
Se você esticar o período até antes do escândalo ser divulgado publicamente pela primeira vez, os danos serão ainda mais óbvios.
Em 29 de outubro, o New York Times revelou que Jen-Hsun Huang tem um relacionamento próximo com uma empresária chinesa que atraiu a atenção das agências de inteligência dos EUA, chamando a atenção para as relações comerciais da Nvidia e os controles de exportação de chips dos EUA. Desde então, o incidente continuou a fermentar. Em 8 de novembro, Huang Renxun admitiu publicamente que teve um caso extraconjugal e pediu desculpas à sua família, funcionários e acionistas. O conselho de administração da NVIDIA anunciou posteriormente o lançamento de uma investigação independente.
Com base no preço de fechamento da NVIDIA de US$ 215,38 em 28 de outubro, para US$ 165,19 às 10h41 de 12 de novembro, a NVIDIA caiu aproximadamente 23,3%. Com base numa estimativa de 811,5 milhões de ações, o valor de mercado contabilístico das participações relacionadas da Huang Renxun diminuiu aproximadamente 40,73 mil milhões de dólares.
Se Jen-Hsun Huang admitisse publicamente seu caso extraconjugal em 8 de novembro como ponto de partida, e com base no preço de fechamento de US$ 186,64 em 6 de novembro, o último dia de negociação, a partir das 10h41 de 12 de novembro, o valor das participações acionárias relevantes teria diminuído em aproximadamente US$ 17,41 bilhões.
Deve-se notar que os números acima são alterações no valor contábil de mercado calculado com base no número de ações de capital aberto e nos preços de mercado, e não significam que Huang Renxun realmente vendeu ações e incorreu em perdas do mesmo valor. Além disso, as participações relevantes incluem ações detidas por fundos familiares e outras entidades, que não podem ser todas consideradas ativos que podem ser livremente alienados por indivíduos. O preço das ações da NVIDIA também foi afetado por vários fatores, como a avaliação da indústria de inteligência artificial e o apetite ao risco do mercado durante o mesmo período. Todo o declínio não pode ser simplesmente atribuído ao caso extraconjugal.
Em relação a este incidente, Huang Renxun afirmou anteriormente que cooperaria com a investigação independente do conselho de administração.
Desde que cofundou a Nvidia em 1993, Huang atuou como CEO por um longo tempo, liderando a transformação da empresa de fabricante de chips gráficos em importante fornecedora global de poder de computação de inteligência artificial. Sua saída também fez com que a Nvidia enfrentasse uma das mudanças de gestão mais significativas em seus 33 anos de existência.
Ao anunciar as mudanças de pessoal, o conselho de administração da NVIDIA afirmou que tem total confiança em Kress e na equipe de gestão existente e não espera que as operações normais da empresa, os compromissos com os clientes e o roteiro de produtos sejam interrompidos.
No entanto, para os investidores, o que precisa ser observado a seguir não é apenas se a gestão pode manter as operações de negócios, mas também se a Nvidia pode continuar a manter sua vantagem competitiva no mercado de chips de inteligência artificial depois de perder seu líder de longo prazo.
De acordo com o acordo, a Nvidia anunciará seu relatório financeiro do terceiro trimestre para o ano fiscal de 2027 em 17 de novembro. Até então, a forma como a equipe de gestão interina responde às dúvidas do mercado sobre a estratégia da empresa, o relacionamento com os clientes e a estabilidade da gestão se tornará o foco da atenção do mundo exterior.
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