Resumo:
O Departamento de Justiça dos EUA está investigando os acordos de licenciamento de tecnologia e introdução de talentos entre a Nvidia e a startup de chips de inteligência artificial Groq, examinando se a transação contornou a revisão antitruste regular, evitando aquisições diretas. Segundo pessoas familiarizadas com o assunto, o Departamento de Justiça emitiu um pedido formal de informações à Nvidia, mas a investigação não chegou a uma conclusão e não significa que os reguladores tenham determinado que a empresa violou a lei.
A investigação foi iniciada logo após o anúncio da transação
De acordo com duas pessoas familiarizadas com o assunto, o Departamento de Justiça lançou uma investigação logo depois que a Nvidia e a Groq anunciaram sua cooperação em dezembro de 2025, concentrando-se em saber se a Nvidia usou acordos de licenciamento e acordos de recrutamento de pessoal para contornar as revisões antitruste aplicáveis às transações tradicionais de fusões e aquisições.
Groq definiu a cooperação como um “acordo de licenciamento não exclusivo” na época, por meio do qual a Nvidia obteve o direito de usar a tecnologia de raciocínio de inteligência artificial da Groq. O fundador da Groq, Jonathan Ross, o presidente da empresa, Sonny Madera, e alguns outros funcionários posteriormente ingressaram na Nvidia.
Groq não divulgou o valor da transação e disse que a empresa continuará a operar de forma independente, com Simon Edwards assumindo como CEO, e o serviço em nuvem GroqCloud permanecerá operacional. Numa carta aberta apresentada aos reguladores em Fevereiro deste ano, a senadora norte-americana Elizabeth Warren e outros classificaram o acordo como um acordo de licenciamento no valor de 20 mil milhões de dólares.
A "aquisição reversa de talentos" tornou-se o foco da análise
Nos últimos anos, grandes empresas de tecnologia começaram a adotar estruturas de negócios que combinam licenciamento de tecnologia, investimento de capital minoritário e recrutamento de equipes principais. Como o negócio alvo ainda existe em forma legal, tais acordos geralmente não acionam automaticamente o registro de fusões governamentais e procedimentos de revisão, como uma aquisição completa.
Alguns legisladores dos EUA chamam essas transações de "aquisições reversas de talentos". Warren, Ron Wyden e Richard Blumenthal solicitaram anteriormente ao Departamento de Justiça e à Comissão Federal de Comércio que investigassem a cooperação da Nvidia com a Groq, bem como transações semelhantes implementadas pela Meta e pelo Google.
Três senadores argumentaram que estes acordos poderiam estar próximos de uma fusão em termos práticos: as grandes empresas tecnológicas seriam capazes de reunir talentos, tecnologia e outros recursos, evitando ao mesmo tempo o escrutínio que os acordos tradicionais de fusões e aquisições normalmente recebem. Eles apontaram especificamente que a Nvidia já ocupa uma posição importante no mercado de chips de treinamento de inteligência artificial, e a cooperação com a Groq pode expandir ainda mais sua influência no campo de chips de inferência.
O conteúdo acima pertence ao julgamento dos membros sobre os riscos concorrenciais. Os reguladores ainda não confirmaram que a transação entre a Nvidia e a Groq prejudicou a concorrência no mercado.
Nvidia diz que acordo é bom para inovação e consumidores
O porta-voz da Nvidia, John Rizzo, disse que a cooperação com Groq reflete o funcionamento normal do sistema de inovação dos EUA, que pode recompensar empreendedores, promover a inovação e beneficiar os consumidores. Disse ainda que as leis actuais protegem os direitos fundamentais dos inventores e dos trabalhadores na escolha do desenvolvimento da sua carreira.
O Departamento de Justiça dos EUA recusou-se a comentar assuntos específicos, dizendo apenas que continuará a dar prioridade às questões de acessibilidade na economia dos EUA como uma prioridade de aplicação da lei. Groq ainda opera um negócio de computação em nuvem e anunciou uma rodada de financiamento de US$ 350 milhões em agosto deste ano, da qual a Nvidia planeja participar.
Se o Departamento de Justiça determinar que há problemas com a forma como a Nvidia lidou com a transação, a empresa poderá enfrentar multas, mas a possibilidade de a transação ser revertida é baixa, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. Este julgamento não é uma decisão anunciada pelo Ministério da Justiça, e a investigação pode terminar sem que nenhuma atividade ilegal seja encontrada.
A investigação se concentra na estrutura da transação e ainda não entrou na fase de identificação ilegal
Informações públicas atuais mostram que o Ministério da Justiça iniciou uma investigação e solicitou formalmente à Nvidia o fornecimento de informações, mas não houve nenhuma decisão de processar, punir ou exigir ajustes na transação. O foco principal da investigação inclui o escopo da licença, a transferência de pessoal-chave, a independência dos negócios restantes da Groq e se os efeitos econômicos desses acordos constituem aquisições de facto que deveriam estar sujeitas à análise de fusão.
A Groq foi avaliada em US$ 7 bilhões em uma rodada de financiamento anterior ao acordo. O valor de mercado atual da NVIDIA é de aproximadamente US$ 5,4 trilhões e ela continua a participar no financiamento de start-ups de inteligência artificial por meio de investimentos, cooperação técnica e aquisições. A sua escala de capital e posição no mercado de chips de inteligência artificial tornaram as transações relacionadas num caso importante para os reguladores dos EUA e membros do Congresso analisarem a concentração da indústria tecnológica.
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