A Anthropic, um dos principais concorrentes da OpenAI na área de inteligência artificial generativa, está nos estágios iniciais de preparação para uma oferta pública inicial (IPO). Espera-se que ela lance uma listagem no próximo ano e sua escala possa ser classificada entre os grandes IPOs de tecnologia. A empresa contratou Wilson Sonsini Goodrich & Rosati, escritório de advocacia americano com experiência em listagem de empresas de tecnologia, que participou de projetos de IPO de empresas renomadas como Google, LinkedIn e Lyft. Além disso, a Anthropic também trouxe Krishna Rao, ex-executivo que liderou o processo de listagem do Airbnb em 2020, para fortalecer as capacidades profissionais da empresa em operações de mercado de capitais.

De acordo com o Financial Times, citando pessoas familiarizadas com o assunto, os preparativos internos da Anthropic para uma potencial listagem já começaram e foram feitos contactos preliminares e informais com vários grandes bancos de investimento relativamente a questões de IPO. No entanto, as principais informações, incluindo o calendário de emissão específico, o intervalo de avaliação e a escalação de subscrição, ainda não foram finalizadas. O relatório apontou que o mercado geralmente espera que, com a ajuda da arrecadação de fundos IPO, a Anthropic deverá obter fundos consideráveis ​​para investimentos subsequentes em poder de computação, desenvolvimento de modelos e expansão de negócios.

O chamado IPO significa que uma empresa passa de uma empresa privada não cotada para uma empresa pública e abre as suas ações a investidores comuns para negociação, a fim de angariar fundos de desenvolvimento no mercado público. Para a Anthropic, após a listagem, ela poderá levantar um grande capital por meio da emissão de novas ações, que serão utilizadas para expandir a infraestrutura computacional, melhorar o modelo da série Claude e expandir as linhas de produtos empresariais e de consumo. Mas, juntamente com isto, a empresa precisa de continuar a provar rentabilidade e potencial de crescimento aos acionistas, o que a fará enfrentar uma pressão de desempenho mais forte nos preços dos produtos e nas estratégias funcionais.

Do ponto de vista do usuário, a pressão de crescimento financeiro provocada pela listagem pode levar a Anthropic a ajustar seu modelo de negócios no médio e longo prazo, como transferir mais recursos para o nível pago, aumentar os preços de assinatura ou estabelecer mais restrições de uso em alguns serviços atualmente disponíveis gratuitamente para melhorar o desempenho das receitas e dos lucros. Tais mudanças têm precedentes em outras empresas listadas de software e serviços em nuvem, por isso o mercado está geralmente preocupado com a forma como a Anthropic irá equilibrar entre “disponibilidade aberta” e “requisitos de lucro” no futuro.

Os rumores de IPO também aumentam a tensão competitiva com a OpenAI. O mercado já especulou que a OpenAI também está avaliando seu caminho para o mercado público. Uma vez que a Anthropic seja a primeira a concluir o seu IPO, poderá obter uma certa vantagem em termos de solidez financeira e narrativa do mercado de capitais, ganhando assim uma posição mais proactiva na aquisição de energia computacional, na introdução de talentos e na cooperação ecológica. Atualmente, a OpenAI ainda é considerada a primeira empresa a trazer modelos de linguagem em grande escala aos olhos do público, mas a Anthropic está rapidamente fechando a lacuna com seus modelos da série Claude e com a cooperação com muitas grandes empresas de tecnologia.

No entanto, mesmo que chegue com sucesso ao mercado de capitais, ainda é uma questão em aberto se a Anthropic conseguirá fazer uma transição suave do atual modelo de elevado investimento e elevado consumo de caixa para uma rentabilidade sustentável. Atualmente não está claro até que ponto a faixa de preço da emissão, o nível de avaliação e as expectativas dos investidores quanto ao seu fluxo de caixa e desempenho de lucro a longo prazo no momento da listagem refletirão a confiança nas perspectivas de negócios da indústria de IA. Os analistas acreditam que se a Anthropic conseguir angariar fundos em grande escala através de IPO e traduzi-los de forma eficiente em competitividade do produto e melhoria da quota de mercado, a sua possibilidade de "ultrapassar" a OpenAI a nível financeiro será significativamente melhorada, mas isto ainda requer tempo e verificação de mercado.