A VinFast Automobile Company do Vietnã anunciou que planeja vender duas fábricas locais no Vietnã, o que pode reduzir dívidas e passivos em aproximadamente 182 trilhões de VND (equivalente a US$ 6,9 bilhões), e espera-se que acelere o processo geral de lucratividade. A empresa disse: “Depois de concluir esta reestruturação, a VinFast estará basicamente livre de dívidas, restando apenas uma pequena quantia de dívida”.
O homem mais rico e fundador da empresa do Vietnã, Phan Ri Vang, disse no mês passado que a VinFast deverá atingir lucros de equilíbrio antes de juros, impostos, depreciação e amortização em 2027. A empresa não anunciou um cronograma para lucratividade total após a divisão de ativos, mas planeja claramente alcançar lucratividade no mercado local vietnamita em 2027.
A montadora, que está sob pressão operacional, disse: "Esta divisão é o modelo piloto estratégico da VinFast. Se os resultados do piloto forem bons, promoveremos ainda mais a expansão; se encontrarmos dificuldades operacionais, faremos os ajustes correspondentes em tempo hábil."
De acordo com o plano de reestruturação anunciado em 12 de maio, a VinFast irá desmembrar seu negócio local de fabricação de veículos para formar uma empresa independente e converter o negócio de produção de suas duas principais fábricas no porto de Hai Phong e na província de Ha Tinh em um modelo de terceirização. A fábrica dividida pode aceitar pedidos OEM de outras montadoras, mas dará prioridade para garantir as necessidades de capacidade de produção própria da VinFast. As bases de produção no exterior na Índia, Indonésia e outros lugares ainda são totalmente reservadas e operadas pela VinFast.
Os documentos do anúncio mostram que a avaliação patrimonial geral de sua entidade de produção e operação VinFast Industry and Trade Joint Stock Company (VFTP) é de aproximadamente 13,3 trilhões de VND. VinFast planeja transferir todas as suas ações para um consórcio de aquisição liderado pela Future Investment R&D Joint Stock Company. O fundador Pan Riwang também participará da aquisição como investidor minoritário.
Após a conclusão da entrega do capital, a Future Investment R&D Company deterá 95,5% das ações da entidade produtora, enquanto o índice de participação acionária da Pan Riwang será inferior a 5%. O adquirente assumirá integralmente todos os empréstimos bancários, títulos, pagamentos de arrendamento financeiro, contas a pagar e outras obrigações de dívida relacionadas ao negócio de fabricação local da VinFast.
A Future Investment R&D Company, anteriormente conhecida como Novatek R&D Company, foi separada da VFTP no ano passado. Anteriormente, detinha principalmente ativos de propriedade intelectual. Foi adquirida pela Pan Riwang por cerca de 1,5 mil milhões de dólares e posteriormente retirou as suas ações. Atualmente, os principais direitos de voto da empresa são controlados por Ruan Huainan.
Os dados mostram que esta reestruturação também pode efetivamente reduzir a pressão da dívida da empresa-mãe Wansheng Group. A dívida total atual do Grupo Wansheng é de aproximadamente 358 trilhões de VND. VinFast disse que esta transação permitirá que a empresa não dependa mais da controladora para transfusões de sangue, mas, em vez disso, retornará ao Grupo Wansheng e criará valor substancial.
Os dados financeiros mostram que o prejuízo líquido da VinFast atingirá 97,25 trilhões de VND em 2025, uma expansão anual do prejuízo de 25,7%.
Um relatório de pesquisa da Vietnam Investment and Securities Co., Ltd. apontou: "Após a conclusão desta transação, ela promoverá a VinFast a mudar para um modelo de negócios de ativos leves e de baixa dívida, melhorando ao mesmo tempo o julgamento geral do mercado sobre os riscos de ativos e passivos do Grupo Wansheng".
No entanto, devido a factores como as relações comerciais e a participação do fundador no consórcio de aquisição, esta reestruturação não pode isolar completamente o sistema do Grupo Wansheng dos riscos operacionais do lado da produção. A concorrência no mercado global de veículos eléctricos está a tornar-se cada vez mais acirrada e a VinFast enfrenta muitos obstáculos à sua expansão no exterior. Sua fábrica originalmente planejada na Carolina do Norte, nos Estados Unidos, também reduziu a escala de construção.
Além disso, a redução na escala fabril também coloca a VinFast em risco de ver os seus subsídios de apoio industrial retirados pelos Estados Unidos.
Esta operação de venda de ativos ainda necessita de aprovação dos acionistas e credores, prevendo-se que seja oficialmente concluída no terceiro trimestre deste ano.