De acordo com notícias da Reuters em 1º de julho, duas pessoas familiarizadas com o assunto revelaram que o Grupo SoftBank do Japão reiniciou as negociações com um grupo de consórcios bancários para buscar um empréstimo de margem de US$ 10 bilhões como garantia para suas ações na OpenAI. As negociações anteriores foram bloqueadas pelas preocupações dos bancos sobre a dificuldade de avaliar empresas privadas. Para aliviar as preocupações dos credores, o gigante japonês do investimento em tecnologia propôs que o próprio SoftBank fornecesse uma garantia de reembolso. Assim que o valor das ações da OpenAI usadas como garantia cair, o banco poderá se recuperar do próprio SoftBank e não estará mais limitado a esta parte dos ativos patrimoniais.
Espera-se que as instituições participantes do consórcio de empréstimos incluam o Goldman Sachs Group Inc., o JPMorgan Chase & Co. e o japonês Mizuho Financial Group, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. SoftBank e OpenAI não responderam aos pedidos de comentários, enquanto Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Mizuho se recusaram a comentar. Fontes salientaram que o financiamento faz parte dos esforços do SoftBank para apoiar a sua ambiciosa estratégia de investimento em inteligência artificial. Este tipo de empréstimo de margem é essencialmente semelhante a uma linha de crédito rotativa.
Nas fases iniciais das negociações, o SoftBank esperava que o empréstimo fosse totalmente garantido pelas suas acções no promotor "ChatGPT", mas o banco propôs que este acordo significasse que, uma vez danificado o valor do capital hipotecário, o banco não teria recurso aos outros activos do SoftBank. Sob tal estrutura, o SoftBank não é legalmente obrigado a pagar a dívida se o valor da garantia for insuficiente. O impasse realça a crescente cautela dos bancos na gestão de empréstimos garantidos por acções de empresas não cotadas, onde as avaliações são mais difíceis de avaliar e as acções podem ser vendidas no mercado tão rapidamente como as acções negociadas publicamente.
A Reuters atualmente não consegue confirmar se os bancos têm preocupações adicionais sobre a avaliação específica da OpenAI. Nos últimos anos, as avaliações de grandes empresas de inteligência artificial representadas pela OpenAI e pela Anthropic expandiram-se rapidamente. O pano de fundo é a competição acirrada entre os gigantes da tecnologia global para competir pelo domínio no campo da inteligência artificial. Liderado pelo fundador do SoftBank, Masayoshi Son, o conglomerado japonês tornou-se um dos maiores apoiadores mundiais do OpenAI e seu objetivo estratégico é transformar o SoftBank em um investidor central no campo da inteligência artificial.
O SoftBank comprometeu mais de US$ 60 bilhões para OpenAI e projetos de infraestrutura de inteligência artificial relacionados, incluindo o projeto de data center de grande escala “Stargate” anunciado no ano passado com OpenAI e Oracle, disseram pessoas familiarizadas com o assunto. Para apoiar um investimento tão grande, o SoftBank tem dependido fortemente de dívida e de financiamento garantido por ativos nos últimos anos. Nos últimos meses, a empresa explorou uma variedade de opções de financiamento em torno da sua carteira de investimentos.
No ano passado, o SoftBank procurou levantar US$ 5 bilhões em empréstimos de margem apoiados por sua participação na empresa de design de chips Arm Holdings. O preço das ações da Arm disparou, impulsionado pela mania da inteligência artificial, o que também torna a garantia do empréstimo mais fácil de avaliar e de ser liquidada pelo banco credor, se necessário. Ao contrário dos empréstimos garantidos por ações da OpenAI, a Arm é uma empresa cotada em bolsa, as suas ações são altamente líquidas, os seus preços são transparentes e os seus riscos são mais controláveis para os bancos.
Anteriormente, de acordo com a Bloomberg, o SoftBank havia tentado levantar pelo menos US$ 10 bilhões por meio de empréstimos de margem garantidos por suas participações em ações da OpenAI. Mais tarde, devido à hesitação de muitos credores, a meta de financiamento foi reduzida para cerca de 6 mil milhões de dólares. Em junho deste ano, a OpenAI apresentou secretamente um pedido de oferta pública inicial (IPO) aos reguladores dos EUA. Assim que a listagem for concluída, espera-se que as ações do SoftBank na OpenAI se tornem mais transparentes e operáveis em termos de avaliação e realização futura.
O SoftBank também enfrenta uma enorme pressão de maturidade: a empresa deve pagar um empréstimo-ponte de até US$ 40 bilhões antes de março de 2027. Esse empréstimo foi originalmente usado para acelerar seu layout de investimento em OpenAI. O SoftBank disse anteriormente que o empréstimo “provavelmente será reembolsado através do uso de ativos existentes e outras medidas de financiamento”.
Desde este ano, Masayoshi Son acelerou ainda mais o ritmo de investimento do SoftBank no campo da inteligência artificial, cobrindo infraestruturas essenciais como centros de dados, semicondutores e robôs, na esperança de colocar o SoftBank no centro da rápida expansão da indústria global de inteligência artificial.