À medida que o mercado restabelece o otimismo sobre as perspectivas de crescimento da indústria de semicondutores, os preços das ações dos dois principais gigantes da GPU atingiram níveis recordes, com a AMD (AMD) tendo um desempenho ainda mais brilhante do que a “queridinha da IA” Nvidia. Condições específicas do mercado mostram que a Nvidia fechou em alta de 4,17%, a US$ 594,91 por ação na sexta-feira, estabelecendo um novo preço recorde de fechamento novamente após quinta-feira. A Nvidia ganhou 8,74% esta semana e seu valor de mercado atual está próximo de US$ 1,5 trilhão, ocupando o quinto lugar entre as empresas listadas nos EUA, atrás de Microsoft, Apple, Google e Amazon.
Quanto à AMD, o preço das ações da empresa fechou em alta de 7,11% na sexta-feira, a US$ 174,23 por ação, um aumento acumulado de 18,8% nesta semana, e o último valor de mercado foi de US$ 281,46 bilhões. Impulsionado por ações de chips como a AMD, o Índice Philadelphia Semiconductor fechou em alta de mais de 4% na sexta-feira, e o Índice Nasdaq 100, que é dominado por ações de tecnologia, também registrou um novo máximo.
A recuperação no setor de semicondutores dos EUA começou na quinta-feira, quando a TSMC divulgou seu relatório financeiro do quarto trimestre de 2023. Devido à forte demanda do mercado por HPC e outros produtos, o CEO da TSMC, Wei Zhejia, prevê que a receita de 3nm da empresa mais que triplicará em 2024, e o crescimento geral deverá ser de cerca de 20%. “2024 será um ano de crescimento emocionante para a TSMC.”
Atualmente, o mercado de chips de inteligência artificial é dominado principalmente pela NVIDIA, e o H100 também é reconhecido como a GPU mais necessária para treinar modelos de grandes linguagens. Mas o gerente de portfólio da Aptus Capital Advisors, David Wagner, espera que a Nvidia “não seja a única vencedora”.
Wagner acrescentou que depois de ver o excelente desempenho da Nvidia no ano passado, os investidores estão em busca de alvos para transações de “catch-up”. Ao mesmo tempo, Keybanc, Raymond James e Barclays ajustaram sucessivamente o preço-alvo da AMD para entre US$ 190 e US$ 200. Essa faixa significa que os analistas acreditam que a ação ainda tem espaço para um crescimento de 8% a 14%.
Em dezembro do ano passado, a AMD lançou uma nova série MI300 de chips de IA na tentativa de desafiar o domínio da Nvidia no campo de chips de inteligência artificial. O Barclays disse no relatório que, embora a Nvidia domine atualmente o mercado de chips avançados de IA, espera-se que a AMD ganhe alguma participação de mercado este ano, à medida que fornece mais chips próprios para clientes corporativos.
O conhecido investidor do Vale do Silício, Jim Breyer, revelou em uma entrevista à mídia em Davos que está “comprando vigorosamente” as ações da Nvidia e da AMD e espera que a AMD se torne a próxima empresa a se juntar às “Sete Grandes”. “Não subestimei a posição de liderança da Nvidia, mas ter uma segunda fonte (chip de IA) ajudará a resolver as dificuldades do ecossistema.”
Mas a AMD também enfrenta o risco de sobrevalorização. Os dados mostram que a relação preço/lucro futuro da Nvidia é cerca de 28 vezes, o que é 23 vezes superior ao preço médio das ações de semicondutores, enquanto a relação preço/lucro futuro da AMD excedeu 40 vezes. Alec Young, estrategista-chefe de investimentos da MAPsignals, disse que as avaliações dessas ações estão obviamente sobrevalorizadas, especialmente da AMD.
Young acrescentou que a AMD precisa de mais evidências de suas perspectivas de negócios. De acordo com o comunicado de imprensa da AMD, a empresa planejou anunciar seu quarto trimestre fiscal e relatório de desempenho financeiro anual para 2023 em 30 de janeiro.