Resumo:
Com as últimas mudanças na arena política dos EUA causando preocupações no mercado sobre as perspectivas da indústria de inteligência artificial, alguns investidores começaram a temer que a construção de data centers possa encontrar restrições em grande escala, o que afetará o desenvolvimento futuro da indústria de IA. No entanto, as informações públicas mais recentes mostram que, mesmo que alguns governos estaduais sejam mais cautelosos quanto à expansão dos centros de dados, espera-se que a maioria dos planos de construção de nova capacidade computacional nos Estados Unidos nos próximos anos continue.
Recentemente, o mercado de capitais dos EUA ficou significativamente preocupado com as perspectivas de construção de infra-estruturas de IA. Alguns analistas acreditam que depois que o Partido Democrata obtiver vantagens políticas em algumas áreas-chave, restrições mais amplas à construção de data centers poderão aparecer nos Estados Unidos no futuro. No entanto, a julgar pelo actual progresso real da construção, um grande número de projectos entrou na fase avançada e a possibilidade de serem afectados pela política a curto prazo é relativamente limitada.
De acordo com relatórios, a OpenAI está discutindo a desaceleração do ritmo de expansão de seu poder computacional. Uma das razões é que cerca de 40% da sua nova capacidade planeada para 2027 está agora localizada em áreas controladas pelos Democratas, incluindo Texas, Ohio, Geórgia e Novo México. Ao mesmo tempo, a OpenAI também afirmou que deixará de ser obrigada a assinar um acordo de confidencialidade ao cooperar com o sector público e promete suportar os custos da energia e da infra-estrutura da rede, ao mesmo tempo que divulga publicamente o uso de água e electricidade.
A Microsoft também começou a reforçar a sua análise de alguns parceiros de "novos fornecedores de serviços em nuvem", incluindo empresas como Nebius, IREN e Nscale, para avaliar riscos potenciais e garantir o bom progresso do seu plano de construção de infra-estruturas de IA.
O Texas ocupa uma posição extremamente importante no cenário de infraestrutura de IA dos EUA. Espera-se que, até 2030, cerca de um quarto da capacidade planejada do data center nos Estados Unidos esteja localizada no estado, e a escala de aplicações de energia de alta carga da operadora de rede elétrica local ERCOT atingiu 474 GW.
É neste contexto que a recém-eleita governadora do Texas, Gina Hinojosa, se tornou o foco da indústria. O democrata já defendeu publicamente a eliminação de subsídios para centros de dados, exigindo o uso de mão-de-obra sindicalizada, proibindo acordos de confidencialidade e exigindo que as empresas provassem que os projectos relacionados não aumentarão as contas de electricidade e água dos residentes. Portanto, muitos especialistas do setor consideram-no um representante do lado cauteloso da expansão dos data centers.
No entanto, os últimos desenvolvimentos mostram que a situação pode não ser tão grave como o mercado temia anteriormente.
A presidente da Meta, Dina Powell McCormick, declarou recentemente que um governador democrata recém-eleito, que fez das questões de data center uma questão importante durante sua campanha, contatou proativamente a Meta e espera realizar uma reunião depois que ele assumir oficialmente o cargo. Segundo McCormick, o motivo pelo qual a outra parte fez isso é muito simples, ou seja, “eles não querem que esses empregos fluam para outras áreas”.
Esta declaração foi vista pelo mundo exterior como um sinal para buscar o equilíbrio entre os governos locais e as empresas de tecnologia. Embora os projectos futuros possam enfrentar um maior escrutínio, os governos locais também não estão dispostos a perder as oportunidades de emprego, os fundos de investimento e o desenvolvimento da cadeia industrial relacionada trazidos pela construção de centros de dados.
A Meta continua sendo um dos investidores em infraestrutura de IA mais ativos do mundo. O mercado havia estimado anteriormente que as despesas de capital da empresa em 2027 poderiam atingir até US$ 145 bilhões, envolvendo vários projetos de grande porte, incluindo o projeto Hyperion em Louisiana, o projeto Prometheus em Ohio e o terceiro parque de grande escala no Texas que estão sendo promovidos em parceria com a BlackRock. Além disso, a Meta também estuda soluções para data centers offshore.
McCormick reconheceu que se espera que o processo de aprovação de novos projetos receba mais escrutínio no futuro, mas a expansão dos campi de data centers já construídos ou em operação será relativamente fácil de apoiar porque as comunidades locais já colheram benefícios reais do crescimento do emprego e dos fluxos de investimento.
Ao mesmo tempo, a análise mais recente da empresa de consultoria Aterio mostra que, em 5 de novembro, um total de aproximadamente 86,7 GW de capacidade de data center nos Estados Unidos estava em construção. Cerca de 50 GW deles entraram na fase de construção da estrutura principal ou posteriormente, o que significa que a estrutura do edifício está basicamente concluída.
O que é mais digno de nota é que a capacidade de aproximadamente 22,5 GW dos data centers já atingiu ou ultrapassou 75% da conclusão da construção, e o restante trabalho está concentrado principalmente na instalação de equipamentos e acesso à energia.
Analysis acredita que mesmo que novas restrições à construção de data centers sejam introduzidas em algumas áreas no futuro, o projeto de 22,5 GW que está em fase de conclusão provavelmente não será afetado significativamente. As operadoras também podem contornar algumas restrições de acesso à rede por meio de soluções de “fornecimento de energia atrás do medidor”, como turbinas a gás natural ou células de combustível da Bloom Energy.
Além disso, Hinojosa deixou claro que todos os projetos de data center aprovados poderão concluir a construção. Isto significa que a maior parte da nova capacidade que deverá estar operacional em 2027 ainda poderá entrar em funcionamento conforme planeado.
Quanto aos novos projetos programados para entrar em operação entre 2028 e 2029, o governo do estado espera que as empresas aceitem condições como o cancelamento de subsídios, o uso de mão de obra sindical, a prova de que não aumentarão a carga de energia e água dos residentes e a permissão para que as comunidades locais tenham mais voz nas decisões dos projetos.
Com base na situação atual, mesmo que algumas regiões dos Estados Unidos reforcem as políticas de aprovação de construção de data centers no futuro, os 22,5 GW de nova capacidade de computação que entrou no estágio avançado continuarão a ser colocados em operação. A nova capacidade desta escala é considerada suficiente para satisfazer as necessidades incrementais de poder de computação da indústria de IA dos EUA até 2028. Portanto, em comparação com as recentes intensas preocupações do mercado sobre as perspectivas da indústria de IA, a situação real pode não ser tão pessimista como os estrangeiros imaginam.
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