Resumo:
A gigante global de chips de memória Micron Technology anunciou recentemente, após anunciar seus resultados do quarto trimestre para o ano fiscal de 2026, que mesmo que o boom da inteligência artificial esfrie no futuro, o mercado de memória pode não sofrer cortes de preços significativos. A empresa acredita que a “IA física” representada por robôs humanóides está se tornando um novo motor de crescimento da demanda e pode levar a indústria a manter a oferta e a demanda restritas por um longo tempo.
Os dados do relatório financeiro mostram que a receita da Micron no quarto trimestre do ano fiscal de 2026 atingiu US$ 54,23 bilhões, um aumento anual de 379%, o lucro ajustado por ação foi de US$ 33,42 e a margem de lucro bruto atingiu 87,0%. A maioria dos principais indicadores superou as expectativas do mercado. Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a Micron espera que a receita atinja US$ 61,5 bilhões, mais ou menos US$ 1,5 bilhão, e o lucro ajustado por ação deverá ser de US$ 38,15, mais ou menos US$ 1.
Embora a previsão da empresa para a margem de lucro bruto para o próximo trimestre seja ligeiramente inferior às expectativas do mercado, a administração da Micron afirmou que o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 deverá ser o ponto mais baixo na margem de lucro bruto para todo o ano. Depois disso, a empresa espera que a margem de lucro bruto continue a aumentar. Embora a taxa de aumento dos preços dos produtos tenda a ser moderada, a rentabilidade global ainda será melhorada.
O diretor financeiro da Micron disse que a empresa espera que a receita aumente trimestralmente em cada trimestre do ano fiscal de 2027. Ao mesmo tempo, à medida que os preços dos produtos de memória de alta largura de banda continuam a melhorar, a empresa bloqueou a maioria de seus pedidos de capacidade de produção para o ano fiscal de 2027, e o nível de preços é significativamente mais alto do que nos ciclos anteriores, o que deverá melhorar ainda mais o desempenho geral do lucro.
Ao falar sobre as perspectivas da indústria, a Micron fez um julgamento muito otimista. A empresa acredita que entre 2027 e 2028, a relação entre oferta e procura no mercado global de memória e armazenamento será mais estreita do que em 2026. Embora a indústria esteja a expandir a nova capacidade de produção de DRAM e a limpar fábricas, à medida que os clientes continuam a fazer encomendas adicionais, ainda não existe um momento claro para que a oferta e a procura voltem ao equilíbrio.
Para fazer face à procura futura, a Micron planeia investir 25 mil milhões de dólares em despesas de capital nos primeiros seis meses do ano fiscal de 2027, e a escala do investimento aumentará ainda mais nos próximos seis meses. A maior parte dos fundos será utilizada para construir novas instalações de produção e expandir o espaço limpo das fábricas para se preparar para o aumento da procura em 2028 e posteriormente.
A empresa também revelou que assinou 26 contratos de compra plurianuais "take or pay", que cobrem mais de 35% da receita esperada antes de 2030, mostrando que grandes clientes estão garantindo o fornecimento futuro de chips de memória por meio de contratos de longo prazo.
Nesta reunião de relatório financeiro, o conteúdo mais interessante vem do mercado de robôs humanóides. A Micron acredita que os futuros robôs humanóides terão uma demanda muito maior por recursos de armazenamento do que a maioria dos dispositivos inteligentes atuais. De acordo com os cálculos da empresa, cada robô humanóide exigirá mais de 200 GB de memória DRAM e vários terabytes de memória flash NAND para executar localmente modelos complexos de inteligência artificial, perceber o ambiente em tempo real, realizar tarefas de raciocínio e salvar grandes quantidades de dados.
A Micron destacou que, à medida que a tecnologia de “IA física” amadurece gradualmente, novos terminais inteligentes, incluindo robôs humanóides, se tornarão uma força importante que impulsionará o crescimento da demanda de armazenamento até o final desta década. Atualmente, a empresa começou a fornecer amostras de produtos de próxima geração para vários clientes envolvidos no desenvolvimento de IA física.
Os analistas da indústria acreditam que se os robôs humanóides forem implementados comercialmente em grande escala no futuro, a sua procura por memória de alto desempenho e chips de armazenamento criará um novo espaço de crescimento a longo prazo para toda a indústria de semicondutores. Para a indústria de armazenamento, isto significa que, mesmo que o entusiasmo actual pela construção de infra-estruturas de IA enfraqueça no futuro, os equipamentos terminais emergentes ainda poderão assumir o comando e continuar a apoiar o mercado para manter um elevado nível de procura.
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