Há um ano, Arm entrou em uma disputa legal de alto risco com a Qualcomm, que está se formando enquanto a empresa britânica de chips abre o capital esta semana. Arm está processando a Nuvia, que foi anteriormente adquirida pela Qualcomm. A Qualcomm adquiriu a Nuvia em 2021 como parte de sua entrada no mercado de processadores para PC.Arm quer que a Qualcomm pague royalties mais altos ou pare de usar sua tecnologia patenteada sem permissão. O caso está programado para ir a julgamento no final do próximo ano.

O tão aguardado IPO da Arm será a maior listagem de 2023, eO IPO aumenta a pressão sobre a empresa para vencer ou chegar a um acordo favorável.A Arm deve provar aos investidores que tem um controlo firme da sua propriedade intelectual e a capacidade de aumentar as receitas de licenciamento. Mas a Qualcomm, que adquiriu a Nuvia para reforçar a sua oferta de produtos, enfrenta os seus próprios desafios, uma vez que a queda nas vendas de smartphones, dos quais tem sido um importante fornecedor de chips, comprime as margens de lucro da empresa.

Aqui estão informações importantes sobre o processo e seu impacto nas atividades de IPO da Arm.

disputa

Em agosto do ano passado, Arm entrou com uma ação judicial em Delaware, acusando a Qualcomm de usar tecnologia adquirida da Nuvia para desenvolvimento sem negociar novas licenças. A Qualcomm entrou com uma ação reconvencional, alegando que não havia feito nada ilegal e que a Arm não poderia exigir que ela destruísse a tecnologia de chip de processador construída com propriedade intelectual da Nuvia.

Braço

Em sua divulgação pré-IPO, disse que o processo “poderia resultar em danos significativos à nossa reputação na indústria, ao nosso relacionamento com a Qualcomm ou aos nossos relacionamentos com outros parceiros terceirizados”.

A Qualcomm trouxe quase US$ 300 milhões em royalties para a Arm no ano fiscal encerrado em março, representando 11% de sua receita total de US$ 26,8.

Os clientes da Arm confiam em seu software de design e gerenciamento de chips para se comunicarem com o código subjacente do chip. Originalmente destinada a servidores, a tecnologia da Nuvia está sendo desenvolvida atualmente pela Qualcomm para uso em dispositivos móveis e computação.

Jim McGregor, analista de semicondutores da Research, acredita que a luta da Arm com a Qualcomm por mais taxas de licenciamento pode preocupar os outros principais clientes da Arm, que incluem empresas como Amazon, Samsung Electronics e Apple.

McGregor disse que o momento para um IPO em meio a intensos litígios era “terrível”. A "decisão da Arm de litigar a Qualcomm durante todo o processo de listagem, ao mesmo tempo que tenta aumentar as taxas de patentes, não agradará aos muitos clientes da Arm".

Tanto Arm quanto Qualcomm não quiseram comentar.

Olhando para o futuro

O SoftBank espera levantar quase US$ 4,87 bilhões neste IPO. Anteriormente, o SoftBank esperava levantar cerca de duas vezes esse montante numa listagem no mercado público, mas o investidor japonês posteriormente reduziu a sua meta, em parte devido à decisão do SoftBank de adquirir a participação de 25% detida pelo seu Vision Fund e reter mais ações da Arm.

A Arm disse em um documento regulatório que oferecerá 95,5 milhões de ações depositárias americanas a um preço de US$ 47 a US$ 51 por ação. O negócio terá uma avaliação máxima de US$ 54,5 bilhões.

Se a listagem da Arm tiver um bom desempenho, muitas empresas de tecnologia e start-ups serão encorajadas a listar-se no mercado de ações dos EUA após um ano monótono.

De acordo com pessoas familiarizadas com a situação, até segunda-feira, o IPO da Arm teve uma demanda 10 vezes maior.

Analistas da indústria de chips disseram que atualmente é difícil prever se a Arm ou a Qualcomm vencerão no tribunal porque o processo dependerá, em última análise, dos detalhes do acordo entre as duas empresas que não são públicos. Se o caso for a julgamento no tribunal federal de Wilmington em setembro próximo, alguns desses detalhes do contrato poderão ser revelados.

“Para Arm, o risco é que, se a empresa não conseguir forçar a Qualcomm a aumentar as suas taxas de patentes, isso será um duro golpe na sua capacidade de definir preços flexíveis”, disse Tamlin Bason, analista da Bloomberg Intelligence. “Este poderia ser um sinal preocupante para uma empresa recém-aberta que tenta demonstrar o seu valor ao mercado”, acrescentou.