Muitas condições atuais são favoráveis à tokenização. Primeiro, Trump planeja formular um sistema regulatório mais favorável para criptomoedas; em segundo lugar, a BlackRock, a maior empresa de gestão de ativos do mundo, lançou este ano um fundo tokenizado do mercado monetário, o que levou outras instituições a seguirem o exemplo. Atualmente, muitos gigantes da tecnologia financeira começaram a implantar negócios tokenizados.
A tokenização será a próxima revolução nas finanças ou é apenas uma moda passageira?
Recentemente, o preço do Bitcoin atingiu um novo máximo, reacendendo a esperança das pessoas de que a tecnologia blockchain revolucionará o sistema financeiro. A tokenização de ativos (tokenização, que se refere à digitalização de ativos do mundo real, como ações e títulos, por meio da tecnologia blockchain e sua expressão como tokens negociáveis) tornou-se um dos tópicos mais quentes em Wall Street e no círculo de criptomoedas este ano.
Os analistas dizem que muitas condições atuais são favoráveis para a tokenização.
Primeiro, Trump planeja desenvolver um regime regulatório mais favorável para criptomoedas; em segundo lugar, a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, lançou este ano um fundo tokenizado do mercado monetário, levando outras instituições a seguirem o exemplo.
Atualmente, muitos gigantes da tecnologia financeira começaram a implantar negócios tokenizados:
A Visa lançou em outubro uma plataforma que permite aos bancos emitir tokens de moeda fiduciária;
O emissor de stablecoin Tether lançou uma plataforma de tokenização em novembro;
A Mastercard anunciou que conectará sua rede de tokens à plataforma blockchain Kinexys do JPMorgan Chase para liquidação de transações B2B transfronteiriças. O JPMorgan Chase disse que a plataforma Kinexys suporta atualmente cerca de US$ 2 bilhões em transações todos os dias.
Raj Dhamodharan, vice-presidente executivo de Blockchain e ativos digitais da Mastercard, disse:
“Esta é uma tendência clara que continuará a evoluir e a desbloquear muitos novos modelos de negócios.”
Os defensores da tokenização argumentam que a tecnologia pode aumentar a liquidez dos ativos, permitir a participação de mais investidores e reduzir custos e tempos de transação. O diretor digital da Broadridge, RobKrugman, chegou a dizer:
“É provavelmente mais impactante do que a Internet, pois está repensando fundamentalmente a forma como os mercados funcionam.”
No entanto, esse entusiasmo também lembra a superestimada tecnologia blockchain de alguns anos atrás, quando se acreditava que o blockchain poderia ser usado em tudo, desde o rastreamento de alface no Walmart até a digitalização de estoques, mas acabou sendo prematuro.
De acordo com estatísticas da plataforma de rastreamento de dados rwa.xyz, existem atualmente apenas cerca de 67.500 entidades (principalmente instituições) que possuem ativos tokenizados que não são moedas estáveis. A organização de pesquisa Opimas apontou que apenas 0,003% do valor total dos ativos globais é tokenizado e muitas empresas relacionadas a projetos estão à beira da falência.
Analistas disseram que o ambiente regulatório anteriormente desfavorável foi um dos principais motivos. Durante anos, os reguladores dos EUA incentivaram os bancos a evitarem as criptomoedas e os riscos relacionados e, embora os títulos tokenizados sejam executados na blockchain e estejam sujeitos às mesmas regras que os títulos tradicionais, os reguladores muitas vezes os classificaram juntamente com as criptomoedas como sujeitos a um escrutínio mais rigoroso.
Actualmente, o apoio de Trump à criptomoeda injectou, sem dúvida, um forte estimulante na tokenização, o que também suscitou preocupações entre alguns economistas: esta mania pode levar à tokenização de activos que não deveriam ser tokenizados, expondo os investidores a novos riscos, tais como ataques de hackers. Os investidores podem, sem saber, pagar mais por produtos tokenizados do que por produtos tradicionais ou acabar detendo ativos difíceis de vender. O CEO da OndoFinance, Nathan Allman, alertou:
“Você acaba com muitos ativos mal avaliados sendo vendidos a investidores menos sofisticados.”
O que é indiscutível, no entanto, é que, apesar da controvérsia em torno da tecnologia de tokenização, ela tem potencial para melhorar certos processos financeiros, como disse o diretor-gerente da Capco, Ervinas Janavicius:
“Há muitas oportunidades, não estamos negando isso, mas ainda há muito trabalho a ser feito.”