A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) encerrou recentemente oficialmente sua investigação sobre a startup de veículos elétricos Faraday Future e decidiu não tomar nenhuma ação coerciva contra a empresa e executivos relacionados, encerrando uma turbulência regulatória que durou quase quatro anos. De acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, a SEC notificou a empresa e o pessoal relevante envolvido no caso esta semana sobre o encerramento da investigação, e o pessoal da SEC que tinha sido anteriormente responsável pelo caso recomendou que a Comissão iniciasse procedimentos de execução no ano passado.

Esta decisão surge no contexto de um declínio significativo nos esforços gerais de aplicação da SEC: relatórios relacionados mostram que a agência iniciou apenas quatro processos de execução contra empresas cotadas no seu ano fiscal de 2025, um mínimo histórico. A SEC não respondeu aos pedidos de comentários após o expediente. A investigação sobre Faraday Future começou em 2022 e se concentrou em saber se a empresa fez "declarações falsas e enganosas" quando abriu o capital por meio de uma fusão com uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC) em 2021, e se a empresa se envolveu em práticas de vendas falsas durante a entrega do primeiro lote de veículos elétricos em 2023. Pelo menos três ex-funcionários atuaram como denunciantes e alegaram que a empresa exagerou ou falsificou as vendas de FF 91. Essas acusações também se tornaram uma das pistas importantes na investigação da SEC.

De acordo com as divulgações anteriores da Faraday Future em registros regulatórios, a SEC emitiu várias intimações à empresa durante a investigação e intimou sucessivamente o testemunho de vários ex-funcionários e ex-executivos em 2024 e 2025. Em julho de 2025, a Faraday Future divulgou que ela e muitos executivos seniores – incluindo o fundador Jia Yueting – receberam o chamado “Aviso de Poços”. Este tipo de notificação normalmente significa que o pessoal da SEC responsável pelo caso fez uma decisão preliminar e pretende recomendar que a Comissão inicie ações de execução contra as entidades relevantes. A pesquisa mostra que cerca de 85% dos assuntos de “Notificações de Poços” acabarão sendo processados ​​pela SEC, portanto o encerramento deste caso é considerado relativamente raro.

Faraday Future confirmou a conclusão da investigação por meio de um comunicado à imprensa no domingo e enfatizou que a SEC não tomará medidas coercivas contra a empresa ou quaisquer executivos relevantes. Jia Yueting disse em comunicado que nos últimos cinco anos a empresa teve que investir muito tempo, energia e dinheiro para cooperar com a investigação e agora pode "concentrar toda a sua energia na execução da estratégia". Em fevereiro deste ano, a Faraday Future ainda declarava em documentos regulatórios que ainda não havia respondido formalmente ao Aviso de Poços recebido em 2025. Afirmou apenas que “a empresa e seus executivos planejam se comunicar com a SEC para explicar por que as ações de fiscalização não deveriam ser tomadas”. Não está claro se a empresa apresentou posteriormente uma resposta formal.

Além da SEC, o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) também enviou uma carta de solicitação de informações à Faraday Future em 2022, que a empresa chamou de “investigação” em documentos públicos. No entanto, o Departamento de Justiça nunca confirmou se lançou uma investigação criminal completa sobre a empresa e não respondeu aos pedidos da comunicação social para comentar os últimos acontecimentos. Nos últimos seis anos, quase todas as startups de veículos elétricos que abriram o capital por meio do SPAC receberam atenção da SEC. Na maioria dos casos, a SEC acabou por chegar a acordo com estas empresas; anteriormente, o regulador encerrou sua investigação sobre a Lucid Motors em 2023 e encerrou sua investigação sobre a falida empresa de veículos elétricos Fisker no final de 2025.

O dilema regulamentar do Faraday Future está intimamente relacionado com a sua complexa e mutável história de desenvolvimento. A empresa foi fundada na Califórnia em 2014. Naquela época, Jia Yueting ainda controlava o sistema LeTV, que estava em rápida expansão na China, e tentava transformar Faraday Future no "próximo Tesla" ou mesmo em um "assassino de Tesla". A empresa já atraiu um grande número de talentos da Tesla, de outras empresas automobilísticas e de empresas de tecnologia como a Apple, e o número de funcionários chegou a cerca de 1.400. Em 2016, Faraday Future estreou um carro-conceito na CES, atraindo atenção e ceticismo com sua exibição deslumbrante e slogan de “subverter a indústria automotiva como o iPhone”. Mas os bons tempos não duraram muito. No final de 2017, a empresa estava quase sem alimentos e foi obrigada a despedir centenas de funcionários ou a tirar licença sem vencimento. Ao mesmo tempo, Jia Yueting partiu para os Estados Unidos após o colapso de seu império empresarial na China e ele foi incluído na lista de "pessoas indignas de confiança sujeitas à execução".

Desde então, a Faraday Future já recebeu um investimento vital da gigante imobiliária chinesa Evergrande, mas a relação de cooperação entre as duas partes logo se desfez. Evergrande finalmente retirou-se no final de 2018, e Faraday Future mais uma vez dispensou demissões em grande escala. Em 2019, Jia Yueting deixou nominalmente o cargo de CEO e entrou com pedido de falência pessoal nos Estados Unidos para liquidar sua garantia pessoal para dívidas relacionadas à LeTV. No entanto, múltiplas investigações mostraram que ele ainda tem controle substancial sobre as operações da empresa. Em 2021, a Faraday Future será listada na Nasdaq por meio de uma fusão com a SPAC, captando aproximadamente US$ 1 bilhão. Pouco depois da listagem, um relatório de vendas a descoberto apontou o dedo para a divulgação de informações da empresa e para os reais problemas de controle de Jia Yueting, causando preocupação ao novo conselho de administração. Posteriormente, o conselho de administração estabeleceu um comitê especial, contratou um escritório de advocacia externo e uma equipe de contabilidade forense para investigar e começou a relatar proativamente as descobertas relevantes à SEC nos primeiros meses da investigação.

Durante a investigação do comitê, ocorreram sucessivas mudanças na governança corporativa. Do início de 2022 a abril daquele ano, Jia Yueting foi marginalizada. Um executivo, Matthias Aydt, foi colocado em “liberdade condicional” por seis meses. Outro vice-presidente, Jerry Wang, que também era parente, foi suspenso. Posteriormente, ele deixou a empresa por “não cooperação com a investigação”, mas posteriormente retornou à empresa. O comitê também descobriu que nos dois anos anteriores à abertura de capital da empresa, a Faraday Future dependia parcialmente de funcionários juniores com conexões com Jia Yueting para fornecer milhões de dólares em empréstimos, que foram definidos como "transações com partes relacionadas" por lei. Em 31 de março de 2022, a Faraday Future divulgou que a SEC havia lançado oficialmente uma investigação sobre a empresa. Em junho do mesmo ano, também divulgou ter recebido uma carta de solicitação de informações do Ministério da Justiça.

À medida que a investigação da SEC avança, a batalha pelo controlo dentro da empresa intensifica-se. Segundo relatos, a partir do segundo semestre de 2022, Jia Yueting e seus apoiadores lançaram uma série de ações para recuperar o controle do conselho de administração e da empresa. Durante este período, houve até ameaças de morte a alguns diretores, o que acabou por levar à demissão de muitas pessoas, abrindo caminho para o retorno do campo pró-Jia ao comando. No início de 2023, Faraday Future finalmente entregou o SUV elétrico de luxo FF 91 aos primeiros usuários. No entanto, vários ex-funcionários posteriormente entraram com ações judiciais alegando que as entregas não eram vendas verdadeiras e que a empresa enganou os investidores. Os investigadores da SEC também emitiram intimações à empresa sobre questões de vendas relacionadas.

Entre 2024 e 2025, muitos ex-executivos e funcionários aceitaram múltiplas rodadas de depoimentos mais duradouros da SEC. No Aviso Wells emitido em julho de 2025, a equipe da SEC afirmou que havia tomado uma "decisão preliminar para recomendar que a Comissão iniciasse ações de execução" e acusou Faraday Future de fazer "declarações supostamente falsas ou enganosas" sobre transações com partes relacionadas e o papel de Jia Yueting na empresa durante o processo de fusão da SPAC. Além da própria empresa, Jia Yueting, seu sobrinho Jerry Wang e outros dois funcionários não identificados também foram incluídos no aviso. Neste contexto, a decisão repentina da SEC esta semana de não prosseguir com a aplicação é vista como mais uma ocasião em que Faraday Future “se esquiva de uma bala”.

Embora a nuvem regulatória tenha desaparecido temporariamente, o futuro empresarial da Faraday Future permanece incerto. A empresa ainda está lutando para vender o FF 91, mas discretamente diversificou seu foco de negócios para incluir a importação de vans híbridas e elétricas mais baratas da China e a venda de produtos de robótica OEM chineses. Além disso, a Faraday Future também assumiu a liderança na transformação de uma empresa de biotecnologia listada nos EUA em uma empresa focada em criptomoedas e investiu aproximadamente US$ 41 milhões nela por meio de uma transação PIPE. No entanto, estas mudanças não reverteram fundamentalmente as dificuldades financeiras da empresa. Na sexta-feira, a Faraday Future divulgou que recebeu um aviso da Nasdaq porque o preço das ações da empresa esteve abaixo do padrão mínimo de conformidade de US$ 1 por um período contínuo de tempo. Se não conseguir se recuperar dentro do prazo prescrito, correrá o risco de ser excluído da lista.

Numa altura em que a mania das SPAC diminuiu e o mercado de capitais se tornou cada vez mais cauteloso em relação ao arranque de veículos eléctricos, a Faraday Future, embora tenha escapado temporariamente à ameaça directa de aplicação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, ainda precisa de encontrar um novo equilíbrio entre entrega de produtos, governação corporativa e confiança de capital. Em seguida, a possibilidade de a empresa utilizar o período de janela de "liquidação" regulatória para reconstruir a confiança do mercado se tornará um foco principal para o mundo exterior observar esta nova força de fabricação de automóveis "cheia de problemas".