Apesar das boas notícias, o preço das ações da SpaceX continuou em queda recente. Na terça-feira, horário do leste, no primeiro dia de negociação após a inclusão no índice Nasdaq 100, o preço das ações da SpaceX sofreu um forte revés, fechando em US$ 149,47 por ação, o menor desde a listagem, uma queda de mais de 6%, e o valor total de mercado mais uma vez caiu abaixo de US$ 2 trilhões. Anteriormente, em 23 de junho, o preço das ações da SpaceX caiu abaixo desta marca.


Entende-se que depois que a operadora de bolsa revisou as regras, a SpaceX foi rapidamente incluída no Nasdaq 100. Demorou apenas ‌15 dias de negociação‌ desde a listagem em 12 de junho até ser incluída no índice, estabelecendo um recorde para a inclusão mais rápida no índice desde o seu início. Anteriormente, o requisito mínimo para novos IPOs entrarem no índice era de três meses.

No final do mês passado, a SpaceX também se tornou componente do Índice Russell 1000. O analista da Bloomberg Intelligence, Rob Dubov, estima que a inclusão da SpaceX nas séries de índices Nasdaq 100 e Russell gerará pelo menos US$ 5,4 bilhões em demanda de compra de fundos que acompanham os índices.

Esta situação também é considerada capaz de fornecer suporte de curto prazo e suporte ao preço das ações da SpaceX. No primeiro dia em que entrou oficialmente no Nasdaq 100, por que o preço das ações da SpaceX sofreu um declínio volátil?

“Ser incluído no Nasdaq 100 é uma coisa boa para a própria SpaceX, mas esta questão já foi decidida antes. As expectativas anteriores do mercado tiveram um impacto no aumento do preço das ações da SpaceX.” Hu Jie, professor do Instituto Avançado de Finanças de Xangai da Universidade Jiao Tong de Xangai, disse em entrevista ao China Business News que o atual declínio no preço das ações da SpaceX é uma situação de “esgotamento de todos os lucros e realização de lucros”.

Hu Jie também acrescentou que o preço e a avaliação das ações da SpaceX tiveram anteriormente um grande prêmio emocional. Depois de não haver novos estímulos noticiosos contínuos, o sentimento do mercado caiu e o preço das suas ações enfrentará maiores riscos de flutuações do mercado.

O repórter do China Business News observou que a SpaceX tem outro risco, ou seja, as ações restritas de membros da empresa serão levantadas em lotes nas próximas semanas e meses. O levantamento destas restrições provavelmente continuará a exercer pressão de venda sobre o preço das ações da SpaceX.

Além disso, há relatos na mídia de que uma ação judicial busca uma ordem judicial para que a SpaceX pare de operar as turbinas a gás que alimentam o data center Colossus 2, alegando que o equipamento não obteve as licenças exigidas antes de operar. Actualmente, o mercado ainda está atento ao desenvolvimento dos processos judiciais subsequentes. Um tribunal de primeira instância pode exigir que a SpaceX suspenda a operação de turbinas a gás enquanto obtém as licenças relevantes, mas também existe a possibilidade de o tribunal dar à empresa um prazo para retificação.

De acordo com documentos divulgados anteriormente pela SpaceX, o Colossus 2 é um dos seus projetos importantes no estabelecimento de infraestruturas de inteligência artificial e é também uma importante base de poder computacional para a sua cooperação com muitas empresas. Anteriormente, a SpaceX e a Anthropic chegaram a um acordo de cooperação em energia computacional com uma escala de aproximadamente US$ 45 bilhões. A SpaceX planeja fornecer à Anthropic os recursos de computação necessários para treinamento e inferência de IA em larga escala por meio de seus data centers e infraestrutura de computação. A Reflection AI também assinou um acordo com a SpaceX que dará à startup acesso a poder computacional adicional no data center Colossus 2.

Desde a sua listagem, as opiniões do mercado de capitais sobre a SpaceX foram significativamente divididas e o jogo entre as partes longas e curtas tem sido acirrado.

De acordo com relatos da mídia, vários bancos de investimento e instituições de corretagem, incluindo Morgan Stanley, JPMorgan Chase e Goldman Sachs Group, começaram a cobrir pesquisas sobre este “unicórnio espacial” na terça-feira e atribuíram-lhe o equivalente a uma classificação de “compra”. Estes analistas institucionais estavam anteriormente no tradicional período de silêncio pela sua participação na subscrição do IPO, e agora o período de silêncio terminou.

Apesar das dúvidas persistentes no mercado sobre a rentabilidade, execução e avaliação da SpaceX, alguns analistas ainda estão otimistas quanto às perspectivas de crescimento da SpaceX a longo prazo. Os analistas do Morgan Stanley escreveram em um relatório: “Embora as novas transações em nuvem sejam a base dos negócios de curto prazo, acreditamos que os serviços de inteligência artificial ponta a ponta são o modelo de negócios de longo prazo”. A equipe institucional estabeleceu um preço-alvo de US$ 300 por ação, um aumento de 87% em relação ao preço de fechamento de segunda-feira de US$ 160,42.

As vozes pessimistas anteriores concentraram-se principalmente na sobrevalorização da SpaceX, nos fundamentos insustentáveis ​​e nas perspectivas pouco claras para o seu negócio de IA.

De acordo com o prospecto da SpaceX, o desempenho da empresa ainda é negativo. No primeiro trimestre deste ano, a SpaceX teve uma receita de 4,694 mil milhões de dólares e um prejuízo líquido de 4,276 mil milhões de dólares, quase próximo do prejuízo de todo o ano passado. Atualmente, a SpaceX tem apenas o segmento de conexão com Starlink Satellite Internet como núcleo para “fazer sangue”, enquanto os segmentos espacial e de IA continuam a “queimar dinheiro”. Apesar do investimento pesado e contínuo, o modelo Grok atualmente não tem vantagem na concorrência de mercado.