Resumo:
O recente apelo do CEO da Anthropic, Dario Amodei, por mais barreiras de proteção à velocidade do desenvolvimento da inteligência artificial enviou ondas de choque por Wall Street e pelo Vale do Silício. Mas mesmo enquanto o Dr. Amodei está envolvido no acalorado debate sobre segurança da IA, sua empresa, a Anthropic, continua a se preparar para um IPO de grande sucesso que pode ser o maior da história.
A empresa espera que a receita anualizada ultrapasse US$ 100 bilhões este ano, acima dos US$ 65 bilhões de julho, segundo quatro pessoas familiarizadas com o assunto. Os investidores que desejam participar do IPO estão usando os números crescentes para justificar a impressionante avaliação potencial da Anthropic de até US$ 2 trilhões.
O laboratório de IA poderá divulgar publicamente documentos financeiros detalhando sua oferta já nas próximas semanas, disseram duas pessoas familiarizadas com o assunto, o que poderia permitir que suas ações começassem a ser negociadas já em novembro.
Pessoas familiarizadas com o assunto enfatizaram que os planos ainda podem mudar. O momento do IPO sempre mudará devido a fatores como mudanças no sentimento dos investidores e volatilidade do mercado.
Isto é especialmente verdadeiro para uma empresa na vanguarda de uma indústria imprevisível – uma indústria em que muitos executivos, incluindo os seus próprios líderes, alertam cada vez mais para riscos enormes.
O progresso do mega-IPO sublinha um paradoxo mais amplo em torno da IA: as empresas prometem aos investidores retornos extremamente atrativos, apesar das preocupações sobre o poder disruptivo da tecnologia.
A abertura de capital poderia dar à Antrópica acesso rápido ao capital para ajudar a atender às suas enormes necessidades de financiamento, especialmente os enormes custos de computação necessários para construir e executar modelos de IA.
Os investidores esperam que a empresa tenha cerca de 5 gigawatts de capacidade computacional até o final deste ano e aproximadamente o dobro até o final do próximo ano, de acordo com três pessoas com conhecimento dos dados. Isso o colocaria no mesmo nível do rival OpenAI.
A Anthropic organizou um evento para clientes na quinta-feira em sua sede em São Francisco com cerca de 100 investidores de empresas de capital de risco para discutir seus produtos tecnológicos, segundo duas pessoas familiarizadas com o assunto.
Os cofundadores da Anthropic, Jared Kaplan e Ben Mann, bem como o chefe da Claude Code, Boris Cherny, se apresentaram ao lado do cofundador da OpenAI, Andrej Karpathy, um pesquisador que se juntou à Anthropic este ano, disseram essas pessoas.
Os banqueiros e executivos da Anthropic, incluindo o Dr. Amodei e o diretor financeiro Krishna Rao, também se reuniram com potenciais investidores em IPOs nas últimas semanas, de acordo com quatro pessoas familiarizadas com as discussões. A empresa realizou reuniões com pessoas que estavam dispostas a assinar grandes cheques ou que já eram investidores existentes na Anthropic.
Alguns pequenos investidores querem participar do IPO, mas ainda não conseguiram uma reunião com a administração, disseram essas pessoas.
Em algumas reuniões, a empresa enfatizou os aspectos positivos da inteligência artificial, incluindo suas pesquisas em biologia e seu potencial para curar doenças, segundo três pessoas familiarizadas com o assunto.
Quando questionada sobre possíveis ameaças de modelos de IA de código aberto, a Anthropic minimizou a concorrência. A empresa disse aos investidores que apenas uma pequena porcentagem das empresas depende de tais modelos, disse uma pessoa familiarizada com o assunto.
Vários investidores também disseram acreditar que a Anthropic pode expandir seus negócios mesmo que isso desacelere o desenvolvimento da IA. Isso porque a maior parte da receita da empresa vem da venda do Claude para clientes corporativos, cuja adoção da tecnologia ainda está em estágio inicial.
Dr. O aviso de segurança da Amodei levanta questões sobre a potencial responsabilidade da empresa, por exemplo, se um agente em fuga resultar em litígio. (Estes riscos não são normalmente cobertos por seguros.) O apelo do Dr. Amodei para um abrandamento do desenvolvimento surge pouco depois de um antigo investigador da Antrópico ter alertado que a IA poderia levar a uma probabilidade superior a 10 por cento de extinção humana na próxima década, levantando mais preocupações a nível macro.
"Minha experiência é que é um pouco como o risco político: os investidores apenas tentam aceitá-lo e lidar com ele", disse Craig Coben, ex-chefe global de mercados de capitais do Bank of America.
O IPO da Anthropic também levanta outra questão: se o Dr. Amodei pode garantir a segurança de modelos avançados de IA e resistir à pressão de administrar uma empresa pública dominada pela sede de crescimento dos investidores públicos.
Alguns investidores da Anthropic acreditam que, como empresa pública, ela pode atingir esses dois objetivos.
“Anthropic fará IPO”, escreveu Brad Gerstner, da Altimeter Capital, nas redes sociais em 12 de setembro. Ele também disse: “Trazer mais transparência, escrutínio, responsabilidade e engajamento para essas grandes empresas americanas é benéfico e crítico!”
Como empresa pública, a Anthropic fornecerá insights sobre seus negócios, principalmente dados financeiros. Também espalharia a riqueza que cria para além de um punhado de acionistas privados, permitindo potencialmente que mais americanos partilhem diretamente os benefícios do sucesso e da segurança da IA.
Esse tipo de transparência pode ser limitado, disse Jesse Fried, professor de direito da Faculdade de Direito de Harvard que estuda governança antrópica. A Anthropic ainda pode manter certos dados privados — como o que acontece em seus laboratórios.
"Se a sua preocupação é que agentes emerjam das masmorras de teste da Antrópico e dominem o mundo, isso não ajuda", disse Fried.
A OpenAI está adotando uma abordagem diferente. Na semana passada, o CEO Sam Altman disse que a empresa adiaria seu IPO até 2027. A empresa estava avaliando uma listagem em 2027, ao mesmo tempo em que reforçava suas finanças e buscava uma avaliação de US$ 1 trilhão. (Está em negociações para obter financiamento privado avaliado em US$ 1,5 trilhão.)
Edward Best, sócio de mercado de capitais do escritório de advocacia Willkie Farr & Gallagher, disse que o atraso da OpenAI poderia tornar a Anthropic mais atraente para abrir o capital agora – antes que qualquer regulamentação force mudanças generalizadas no setor.
"Se você puder trazer sua avaliação para o mercado, eu diria que ataque enquanto o ferro está quente", disse Best.
Comentários