Resumo:
A Apple lançou novos produtos na quarta-feira, horário local, incluindo a série iPhone 18 Pro e o iPhone Duo, um telefone com tela dobrável que atraiu muita atenção do mercado. Os analistas estão geralmente otimistas com o lançamento de novos produtos, mas o preço das ações da Apple ainda pode estar ligeiramente sobrevalorizado.
A Morningstar destacou que se espera que o iPhone Duo seja um produto de alta qualidade produzido em pequenos lotes. O preço inicial de US$ 1.999 também significa que a Apple alcançará um crescimento de dois dígitos na receita do iPhone, aproveitando sua vantagem de preço no ano fiscal de 2027. No entanto, a demanda do mercado por produtos Apple é inelástica e as vendas do iPhone deverão permanecer estáveis no ano fiscal de 2027.
Os analistas da agência também disseram que o preço das ações da Apple ficou estável durante o mercado de ações dos EUA na quarta-feira, indicando que a conferência estava em linha com as expectativas. No entanto, o preço inicial do Duo é de US$ 1.999, o que não passa de US$ 2.000 como rumores. Isto também pode estar relacionado ao desejo da Apple de aumentar moderadamente os preços para manter as vendas.
Atualmente, a margem de lucro bruto da Apple é afetada principalmente pelo aumento dos custos de memória e de outros preços de hardware, e espera-se que sua margem de lucro bruto caia mais de 1 ponto percentual no ano fiscal de 2027. Mas a Apple poderá recuperar sua margem de lucro bruto no ano fiscal de 2028, porque o dilema da escassez de memória estará resolvido até lá.
A Morningstar elevou seu preço-alvo para a Apple de US$ 285 para US$ 290, um pouco abaixo do nível atual de US$ 315 da Apple. Analistas da agência apontaram que o preço das ações da Apple ainda está ligeiramente sobrevalorizado, e o principal motivo do aumento do preço-alvo é a inclusão dos fatores de precificação do Duo.
As margens de lucro são a maior preocupação dos analistas em relação à Apple. O banco de investimento Jefferies também destacou que acredita que a Apple está aumentando as vendas de produtos em detrimento das margens de lucro. O aumento de preço do 18 Pro e 18 Pro Max é relativamente moderado. Anteriormente, esperava-se que fosse de US$ 100 a US$ 200, e o aumento real do preço foi de US$ 100, o que pode causar algumas preocupações com a margem de lucro.
No entanto, a agência disse que a Apple pode querer impulsionar o portfólio geral de produtos para se inclinar ainda mais para modelos de última geração. Duo é um modelo muito moderno e seu preço também é competitivo, mas a questão é se sua produção atenderá à demanda.
KeyBanc apontou no relatório de pesquisa que este novo produto será ligeiramente negativo para o desempenho da Apple. O elevado preço de venda provavelmente não será capaz de compensar totalmente a pressão sobre a margem de lucro bruto, e as remessas poderão diminuir, prejudicando, em última análise, a escala de utilizadores e o crescimento do negócio de serviços.
A Jefferies reiterou a classificação de "desempenho inferior" das ações da Apple, citando problemas com a sua estratégia de preços para novos produtos. A Lynx Equity também rebaixou a classificação da Apple, citando preocupações sobre a estabilidade de sua cadeia de suprimentos, especialmente em termos de fornecimento de memória e memória flash.
HSBC, Bank of America e Evercore ISI estão relativamente otimistas. O HSBC acredita que o preço-alvo da Apple é de US$ 366 e o preço-alvo da Evercore ISI é de US$ 365. Este preço-alvo tem potencial de valorização de cerca de 16% em relação ao preço atual das ações de US$ 315.
Evercore ISI disse que a série iPhone 18 Pro ajudará o iPhone a continuar a manter seu ritmo de crescimento e promover a atualização de usuários que usam dispositivos há três ou mais anos.
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