Resumo:
Alphabet Inc. O preço das ações já caiu mais de 13% e o valor de mercado evaporou em mais de 500 bilhões de dólares americanos. A escala de redução do valor de mercado em um único dia estabeleceu um recorde para a empresa. A empresa relatou anteriormente receitas decepcionantes provenientes dos seus negócios de pesquisa e publicidade, exacerbando as preocupações dos investidores de que a inteligência artificial (IA) ameaça o seu negócio principal.
A controladora do Google reportou receita no terceiro trimestre, excluindo receitas de parceiros, de US$ 111,2 bilhões, abaixo das previsões dos analistas. As receitas publicitárias provenientes de pesquisas e de outros canais também ficaram aquém das expectativas, crescendo ao ritmo mais lento em cinco trimestres. O negócio representa cerca de metade da receita total da empresa e é uma fonte importante de financiamento para enormes investimentos em IA.
Os analistas do JPMorgan, Doug Anmuth e outros, afirmaram num relatório de pesquisa que o desempenho e as reações aos preços das ações mostram que, para os prestadores de serviços em nuvem de grande escala que investiram centenas de milhares de milhões de dólares na construção de infraestruturas de IA, há pouco espaço para erros, uma vez que o desempenho do negócio principal é decepcionante.
Às 9h35, horário de Nova York, o preço das ações da Alphabet caiu 13%, para US$ 281,37, e seu valor de mercado evaporou em US$ 511 bilhões. Isto contrasta fortemente com o desempenho da concorrente Microsoft. O negócio de nuvem da Microsoft cresceu mais rápido do que Wall Street esperava, ao mesmo tempo em que controlava os gastos, elevando o preço de suas ações.
O diretor comercial do Google, Philipp Schindler, disse em uma teleconferência de resultados na noite de quarta-feira que a crescente popularidade da recém-lançada guia AI Mode na pesquisa do Google causou um impacto no desempenho da empresa. Ele disse que as consultas de IA têm “baixa capacidade de monetização”, mas a empresa continua otimista quanto a isso e planeja colocar mais anúncios nesta seção do mecanismo de busca.
Durante anos, os executivos do Google argumentaram que os chatbots de IA e recursos relacionados não prejudicariam significativamente seu negócio de buscas. Mas à medida que os consumidores recorrem ao ChatGPT, ao Claude e às capacidades de IA do próprio Google, os investidores temem que isso tenha impacto nas principais fontes de lucro da empresa.
O CEO da Alphabet, Sundar Pichai, está sob crescente pressão para justificar os mais de US$ 1 trilhão em futuras obrigações de pagamento do Google para recursos como data centers, capacidade de computação e eletricidade. O analista sênior do Investing.com, Thomas Monteiro, disse: "Este trimestre parece um momento crítico para a Alphabet: ou Pichai e sua equipe resolvem o problema de monetização da IA, ou a gigante pode perder sua posição de liderança em vários negócios principais em um futuro próximo."
Monteiro disse que, a menos que o Google prove que pode ganhar dinheiro com IA, como fez no passado com publicidade em buscas, cada previsão de despesas de capital que divulgar parecerá menos uma demonstração de ambição e mais um projeto de lei.
O Google está construindo uma infraestrutura de IA para si e para seus clientes, elevando as despesas de capital a níveis recordes. A empresa está a utilizar a IA para transformar produtos populares como o seu motor de busca, o YouTube e o Gmail, mas esses esforços ainda não geraram a receita que os investidores esperam para justificar os seus enormes gastos.
A receita total do negócio de serviços do Google no terceiro trimestre foi de US$ 96,3 bilhões, abaixo dos US$ 98,4 bilhões esperados. A receita de publicidade do YouTube, de US$ 11,2 bilhões, também ficou abaixo do esperado.
O fluxo de caixa livre da empresa foi negativo pelo segundo trimestre consecutivo, a primeira vez que ficou negativo por dois trimestres consecutivos desde a sua listagem.
Os investimentos de capital da Alphabet também pesaram nos lucros da empresa. Esses investimentos registraram perdas de US$ 8,7 bilhões, em grande parte devido à participação da Alphabet na SpaceX. Isto contrastou fortemente com os ganhos de investimento de há um ano e os enormes ganhos no segundo trimestre, que vieram principalmente de investimentos na SpaceX e numa empresa privada posteriormente identificada como Anthropic PBC.
O lucro líquido por ação da Alphabet no terceiro trimestre foi de US$ 2,12, bem abaixo da previsão de Wall Street de US$ 2,99.
Um ponto positivo no relatório financeiro é o Google Cloud, que é visto como um importante indicador da demanda pelos produtos de IA e serviços gerenciados da empresa. A receita do Google Cloud foi de US$ 30,7 bilhões e o lucro foi de US$ 11,1 bilhões, ambos acima das expectativas dos analistas de US$ 29,1 bilhões e US$ 9,8 bilhões. Os grandes clientes da empresa incluem startups como a Anthropic, que competem com o Google na corrida da IA.
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