O festival de compras de meio de ano "618" deste ano na China registou uma forte desaceleração no crescimento das vendas online, destacando mais uma vez a pressão estrutural sobre o consumo interno para permanecer fraco. De acordo com as últimas estatísticas da agência de dados de varejo Syntun, durante o período da promoção "618", de 13 de maio a 18 de junho deste ano, o total de vendas on-line de toda a rede de comércio eletrônico da China aumentou apenas 4% em relação ao ano anterior, muito inferior à taxa de crescimento de 15,2% no mesmo período do ano passado. Estes dados mais recentes reflectem estatísticas oficiais que anteriormente reportavam um declínio no crescimento das vendas a retalho, mostrando que, embora as exportações e as indústrias relacionadas com a tecnologia tenham um desempenho relativamente sólido, os gastos dos consumidores no sector doméstico ainda são um elo fraco na economia chinesa.
Dados oficiais mostram que as vendas totais no varejo de bens de consumo da China caíram 0,6% em relação ao ano anterior em maio deste ano. Este é o primeiro declínio anual nas vendas no varejo desde a retirada das medidas de prevenção e controle de epidemias em 2022. Shine Hui, economista-chefe para a China da Goldman Sachs, apontou em um relatório de pesquisa que, do ponto de vista da produção industrial e do desempenho do mercado de capitais, "a diferenciação entre os setores de alta tecnologia e relacionados à inteligência artificial e os setores imobiliário e de consumo tradicional está se ampliando ainda mais". O relatório também citou recentes inquéritos locais intensivos e declarações políticas de altos funcionários, afirmando que a opinião actual de que "a diferenciação estrutural continuará" está gradualmente a formar um consenso a nível da tomada de decisões e do mercado.
Na sua última previsão, o Goldman Sachs reduziu a sua previsão para o crescimento anual do produto interno bruto (PIB) real da China no segundo trimestre para 4,5%, face aos 4,7% anteriores, mas manteve inalterada a sua previsão de crescimento para o ano inteiro de 4,7%. A agência acredita que as exportações e a indústria transformadora de alta tecnologia continuarão a proporcionar algum apoio à economia, mas os ajustamentos imobiliários e o consumo fraco continuarão a prejudicar o dinamismo geral.
Importante janela para observação das intenções de consumo, a realização do Festival de Compras “618” tem recebido muita atenção do mercado. As estatísticas de Seton mostram que, sob o cálculo dos pedidos omnicanal, incluindo entrega instantânea de "entrega no mesmo dia" e compras em grupos comunitários, as vendas totais no varejo on-line da China durante o período "618" deste ano foram de aproximadamente 934 bilhões de yuans (aproximadamente US$ 137,86 bilhões). Entre as principais plataformas de comércio eletrônico, o Tmall do Alibaba ocupa o primeiro lugar em termos de volume de transações, seguido pelo comércio eletrônico JD.com e Douyin da ByteDance, mas a taxa geral de crescimento de vendas de categorias relacionadas é de apenas 0,9%.
Num contexto de consumo racional, as plataformas de segunda mão tiveram um desempenho notável. A ATRenew, uma plataforma de comércio digital de segunda mão, afirmou que durante o período “618” deste ano, as suas vendas de produtos em segunda mão aumentaram quase 80% em relação ao ano anterior, destacando que a preferência dos consumidores por produtos de baixo preço e com boa relação custo-benefício está a aumentar. Especialistas da indústria salientaram que as vendas a retalho online da China registaram um aumento de curto prazo no ano passado, impulsionado por subsídios governamentais, especialmente o subsídio de “troca” para promover a procura de substituição de bens de consumo duráveis, como eletrodomésticos.
No entanto, a estrutura de consumo mudou significativamente este ano. Jacob Cooke, cofundador e CEO da WPIC, citou dados divulgados pela JD.com e destacou que, ao contrário dos anos anteriores, que dependiam de elevados subsídios para impulsionar as vendas de eletrodomésticos para atingir um rápido crescimento de cerca de 400%, durante o período "618" deste ano, a procura dos consumidores por serviços como limpeza doméstica foi extremamente ativa. Ele disse no programa "The China Connection" da CNBC que o excelente desempenho de categorias como roupas, estilo de vida, produtos de beleza e saúde reflete que, embora os consumidores controlem grandes gastos, eles ainda estão dispostos a investir mais na gestão de imagem e no consumo diário relacionado à saúde, a fim de "cuidar melhor de si mesmos e estar mais dispostos a sair e experimentar a vida".
Ao mesmo tempo, as vendas de produtos de hardware relacionados com a inteligência artificial e a aplicação de ferramentas de IA pelas plataformas de comércio eletrónico também estão a crescer rapidamente. Cooke destacou que cada vez mais plataformas online estão a utilizar IA para melhorar a eficiência operacional, otimizar a recomendação de produtos e a gestão de inventário, ajudando assim as marcas a melhorar as margens de lucro num ambiente de crescimento global lento. No entanto, ainda existe uma grande incerteza em torno do impacto macro da IA, e algumas instituições começam a ficar cautelosas relativamente à nova ronda de pressão no emprego que esta poderá trazer.
A Goldman Sachs alertou no relatório que a popularização da tecnologia de inteligência artificial pode desencadear um certo grau de substituição de empregos, exacerbando assim os ventos contrários a nível macro e atrasando ainda mais ou mesmo perturbando o processo de recuperação do mercado imobiliário e do consumo das famílias. O banco acredita que se o desemprego estrutural ou o declínio esperado no rendimento causado pela IA não puderem ser eficazmente cobertos, os gastos dos residentes com habitação e consumo opcional poderão continuar sob pressão. Embora as exportações e as indústrias tecnológicas sejam relativamente fortes, como estabilizar o emprego, o rendimento e a confiança está a tornar-se uma questão fundamental que a economia chinesa deve enfrentar na “era pós-epidemia”.