Menos de 48 horas depois de o CEO da Volkswagen, Oliver Blum, ter celebrado a lucrativa venda do negócio de motores marítimos por 10 mil milhões de euros, o negócio foi ofuscado pela notícia de que planeia cortar até 100 mil empregos. O plano de venda de uma participação maioritária na Evelens e o enorme plano de redução de custos divulgado na semana passada destacam a atual situação urgente da Volkswagen: não só deve enfrentar a concorrência feroz de empresas automóveis emergentes, mas também adaptar-se à mudança da indústria para a eletrificação.

Afectado pelas múltiplas pressões acima mencionadas que determinam a direcção da indústria, o preço das acções do grupo caiu quase para metade desde que Bloom assumiu o comando da Volkswagen em Setembro de 2022. Como resultado, a maior empresa automóvel da Alemanha teve de tomar medidas radicais.

O plano de demissão exposto na sexta-feira será submetido ao conselho fiscal da Volkswagen para revisão no próximo mês. O plano poderá tornar-se num dos maiores despedimentos da história empresarial, superando os despedimentos em grande escala da General Motors e da IBM na década de 1990.


Agora Bloom enfrenta múltiplas dificuldades: por um lado, precisa de promover um grande plano de despedimentos; por outro lado, precisa de decidir se vende os restantes activos do grupo para cobrir despesas de reestruturação e reduzir a dívida; ao mesmo tempo, deve garantir que o grupo dispõe de fundos suficientes para investir na investigação e desenvolvimento de modelos de nova geração.

A Volkswagen, que tem um total de 625 mil funcionários em todo o mundo, planeia eliminar quase um sexto dos seus cargos e fechar quatro fábricas. Há menos de dois dias, a empresa concluiu o leilão altamente competitivo do seu negócio Everense, com muitas instituições líderes de capital privado participando da competição.

O analista do UBS, Patrick Hummel, disse que todos os rendimentos da venda do negócio podem ser compensados ​​por despesas incorridas na implementação de uma nova rodada de planos de reestruturação, e a Volkswagen provavelmente não aumentará os dividendos dos acionistas.

“É muito provável que milhares de milhões de euros em custos adicionais de reestruturação sejam incorridos no segundo semestre deste ano”, disse Hummel. “Do ponto de vista dos acionistas, o otimismo anterior do mercado sobre o acordo com a Evelens basicamente se dissipou.”

Segundo pessoas familiarizadas com o assunto, este leilão altamente confidencial avaliou Evelens em quase 10 mil milhões de euros incluindo passivos, o que foi muito superior à estimativa do mercado de 6 mil milhões de euros quando o processo de venda foi lançado no ano passado.

A Volkswagen não divulgou o valor total da transação com a gigante norte-americana de private equity Bain Capital. Afirmou apenas que receberia 7,4 mil milhões de euros em fundos após dedução das responsabilidades pela venda de uma participação maioritária. Duas pessoas familiarizadas com os detalhes da transação explicaram que embora a Volkswagen tenha vendido apenas 51% do capital no segmento empresarial avaliado em 10 mil milhões de euros, recebeu os fundos porque a transação que apoia o plano de financiamento aumentou a escala dos próprios passivos do negócio.

A venda bem sucedida a uma avaliação ultra-elevada e os enormes custos necessários para a reestruturação fizeram com que investidores e consultores da indústria questionassem se a Volkswagen continuaria a vender os seus activos e como a empresa iria dispor dos lucros.

Tal como os investidores procuram activos seguros para evitar a liquidação desencadeada pelo sector da inteligência artificial (software e outras indústrias), e estão a recuperar o interesse em activos industriais, a Volkswagen enfrenta o dilema de continuar a vender activos.

A Volkswagen sinalizou que pode alienar mais ativos não essenciais, incluindo participações na subsidiária de baterias de energia PowerCo e na empresa de direção autônoma ADMT. O grupo já reduziu a sua participação na Traton, uma subsidiária do negócio de camiões.

Uma pessoa próxima ao grupo disse que existem duas visões completamente diferentes no mercado: a visão otimista é que a Volkswagen investirá os recursos provenientes da venda de ativos em pesquisa e desenvolvimento de negócios; enquanto os céticos acreditam que os fundos serão usados ​​apenas para encobrir as operações ineficientes da empresa a longo prazo.

Os investidores da VW esperam que as vendas subsequentes de activos repitam os enormes ganhos obtidos com a venda da Evelens. O projeto de venda de quase dez meses recebeu o codinome "Projeto Nicholas", em homenagem a Nicholas Otto, um pioneiro do motor de combustão interna a gasolina do século 19 e engenheiro alemão. No final, a Bain Capital derrotou os pares de private equity CVC e EQT para ganhar o negócio.

De acordo com fontes dos três licitantes, este leilão trará elevados lucros para a Volkswagen e também se tornará uma transação muito representativa na história das transações alemãs de fusões e aquisições nos últimos anos. Os três licitantes usaram os codinomes Dinamarca, Espanha e Reino Unido, respectivamente. Um dos licitantes comentou que todo o processo do leilão foi “perfeito” e disse: “Nunca vi lances tão maravilhosos”.

Na noite de quarta-feira, enquanto a poeira do leilão baixava, a administração e o conselho fiscal do Grupo Volkswagen estavam analisando as propostas de todas as partes. Às 7 horas da manhã daquele dia, todos os adquirentes interessados ​​apresentaram as melhores ofertas finais seladas no lobby da filial de Frankfurt do escritório de advocacia cooperativo da Volkswagen, Freshfields Bruckhaus Deringer.