Resumo:
À medida que a demanda global por chips de inteligência artificial e computação de alto desempenho (HPC) continua a crescer fora de controle, a TSMC, a principal fundição do mundo, enfrenta um gargalo de entrega sem precedentes. De acordo com o último relatório de análise sobre a cadeia de fornecimento de semicondutores e a indústria oficial, a TSMC planeja lançar uma nova rodada de expansão radical nos próximos anos, com o objetivo de mais do que duplicar sua capacidade de produção de embalagens avançadas CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) até 2028; ao mesmo tempo, como a capacidade de produção existente já foi assumida antecipadamente por gigantes como a Nvidia e está em falta, um grande número de pedidos de embalagens avançadas de chips de IA estão acelerando para empresas de embalagem e fundição de testes da Intel e de Taiwan, resultando em repercussões em grande escala.
Na atual corrida armamentista de poder de computação de infraestrutura de grandes modelos, o fator fundamental que realmente restringe o ritmo das remessas globais de placas aceleradoras de IA mudou da fundição de wafer de processo avançado de front-end para os links de empacotamento avançado de back-end 2,5D e 3D. Com seu sistema de tecnologia CoWoS maduro e profundo, a TSMC tem sido a primeira escolha absoluta para os maiores gigantes do poder da computação do mundo, como Nvidia, AMD e Broadcom, por muitos anos. No entanto, embora a TSMC tenha duplicado continuamente a sua capacidade de embalagem nos últimos dois anos, o seu ritmo de expansão da capacidade ainda está muito aquém da procura infinita do mercado por poder de computação de IA. As estimativas da indústria mostram que a Nvidia sozinha ocupa cerca de 60% da capacidade total de produção de CoWoS da TSMC e garantiu antecipadamente mais da metade das cotas de expansão futuras; os três principais clientes tiraram até mais de 85% da participação na capacidade de produção, fazendo com que o prazo de entrega de toda a linha de produção CoWoS fosse significativamente estendido para mais de 52 a 78 semanas, e os assentos disponíveis em 2026 e até 2027 já foram reservados.
Para lidar com esta lacuna estrutural de longo prazo, a TSMC está acelerando a mobilização de despesas de capital e recursos de fábrica, promovendo a instalação de equipamentos em grande escala de várias fábricas de embalagens avançadas em Taiwan para futuras bases emergentes e se esforçando para duplicar a sua capacidade de produção mensal do atual estado apertado até 2028. No entanto, a água distante não pode saciar a sede imediata. A janela de programação de produção extremamente apertada trouxe custos de espera insuportáveis para clientes de design de chips posteriores que estão ansiosos para enviar, desencadeando diretamente um “efeito de transbordamento de pedidos” que é raro na história da fabricação de chips.
Devido à incapacidade de obter cotas de embalagens suficientes na programação da TSMC, muitos fabricantes líderes de chips, incluindo a Advanced Micro Devices (AMD), tiveram que começar a buscar soluções diversificadas de fornecimento de capacidade de produção e desviar alguns pedidos e necessidades de embalagens de próxima geração para os concorrentes. Como beneficiária direta, a Intel, que está apostando ativamente no negócio de embalagens avançadas com o apoio de fundos políticos do governo dos EUA, está contando com seu EMIB (ponte de interconexão multichip incorporada) e com a tecnologia EMIB-T mais avançada para atender clientes excedentes, acelerando sua meta de atingir o segundo maior provedor de serviços de embalagens avançadas do mundo; ao mesmo tempo, fabricantes de terceirização de embalagens e testes de semicondutores (OSAT) da Sun e Moon Professional, como ASE, SPIL, Powertech e KYEC, também deram início a uma onda sem precedentes de pedidos e explosões de desempenho com prazos de entrega mais flexíveis e embalagens 2.5D gradualmente maduras e processos de teste.
Analistas da indústria de semicondutores apontam que o ambicioso plano da TSMC de duplicar a capacidade de produção de CoWoS até 2028 reflete que a construção de infraestrutura de IA não é um impulso de curto prazo, mas uma operação de longa distância de infraestrutura de energia computacional que dura vários anos. Embora o excesso de pedidos tenha objetivamente dado à Intel e às fábricas de embalagens e testes de terceiros um avanço estratégico para aproveitar a voz ecológica, para a TSMC, priorizar a capacidade de produção restrita existente para os principais clientes com as maiores margens de lucro e a tecnologia de processo mais avançada também a ajudará a maximizar a colheita de altos retornos de lucro bruto. Com a integração profunda de processos avançados e embalagens de processos avançados nos próximos anos, a batalha pela capacidade de produção no campo de embalagens avançadas está evoluindo para o principal vencedor na remodelação do cenário competitivo de toda a cadeia global da indústria de semicondutores.
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