Meta Platforms Inc. A emissão de 25 mil milhões de dólares em obrigações com grau de investimento foi a segunda grande emissão de obrigações em seis meses e, ao mesmo tempo, os investidores começaram a mostrar sinais de fraqueza. A emissão de títulos é dividida em seis tranches, com quase todos os preços de prêmios de risco superiores aos da emissão de outubro da Meta, indicando que os investidores estão exigindo retornos mais elevados antes de estarem dispostos a comprar os títulos da controladora do Facebook.
As subscrições dos investidores para os títulos da empresa atingiram um pico de US$ 96 bilhões, abaixo dos cerca de US$ 125 bilhões na emissão anterior de títulos de US$ 30 bilhões.
Há outros sinais de que as preocupações com as perspectivas da Meta estão a aumentar, com os investidores preocupados com a possibilidade de os investimentos da empresa em inteligência artificial não compensarem.
As ações da empresa caíram mais em seis meses, um dia após a empresa divulgar resultados trimestrais e aumentar sua previsão de gastos de capital. Entretanto, o custo da utilização de derivados para se proteger contra um incumprimento da sua dívida subiu para um máximo histórico na quinta-feira.
As grandes empresas tecnológicas estão a contrair grandes empréstimos à medida que competem pelo domínio da inteligência artificial. Investidores e estrategistas dizem que os preços e os termos da dívida relacionada à IA provavelmente sofrerão maior pressão no futuro.
Uma pessoa com conhecimento direto da transação disse que na emissão de títulos da Meta, o rendimento do título de prazo mais longo com vencimento em 2066 é 1,47 pontos percentuais superior ao dos títulos do Tesouro dos EUA, enquanto as discussões preliminares sobre preços chegaram a 1,8 pontos percentuais. O spread dos títulos de 40 anos da Meta emitidos em outubro passado foi de 1,1 ponto percentual.
Mesmo durante a volatilidade do mercado relacionada com o conflito no Irão, os investidores absorveram ativamente a oferta de dívida das empresas tecnológicas, realçando que a procura de ativos relacionados com a inteligência artificial permanece forte. Mas depois de acumularem cerca de 300 mil milhões de dólares em emissões de dívida, os bancos estão a ter de trabalhar mais para vender as obrigações, oferecendo mais incentivos e retornos mais elevados para atrair investidores.
O mercado de títulos com grau de investimento dos EUA atingiu US$ 177,5 bilhões em emissões em abril, o segundo nível mais alto já registrado para o mesmo período, de acordo com dados compilados.
A emissão de dívida ocorreu um dia depois de a Meta reportar receitas melhores do que o esperado no primeiro trimestre, e a empresa também aumentou a sua previsão de despesas de capital para 2026 para até 145 mil milhões de dólares. Outras empresas tecnológicas de hiperescala também divulgaram resultados na quarta-feira, com as Quatro Grandes a planearem agora gastar até 725 mil milhões de dólares este ano em equipamentos de centros de dados de inteligência artificial e outras despesas de capital.