Os olhos dos investidores globais estarão mais uma vez voltados para Omaha, uma pequena cidade no centro dos Estados Unidos! No dia 2 de maio, horário local, a assembleia anual de acionistas da Berkshire Hathaway será realizada conforme programado. Ao contrário dos anos anteriores, embora Warren Buffett ainda participe da conferência como presidente da empresa, a tão esperada sessão de perguntas e respostas será realizada pelo novo CEO (CEO) da empresa, Greg Abel.
Isto também significa que Buffett estará ausente da sessão de perguntas e respostas na assembleia de accionistas pela primeira vez desde que assumiu o comando da Berkshire em 1965. Desde que Buffett anunciou a sua reforma em Maio do ano passado, o desempenho da Classe A da Berkshire ficou atrás do índice S&P 500 em cerca de 37 pontos percentuais durante o mesmo período, e o antigo “prémio Buffett” está a desaparecer.
Olhando para trás, ao longo dos últimos sessenta anos, a assembleia de accionistas da Berkshire passou de uma reunião de algumas dezenas de pessoas num pequeno restaurante em Omaha para um banquete muito aguardado pela comunidade de investidores, e sempre foi o próprio Buffett quem esteve no palco durante horas com as suas espirituosas perguntas e respostas.
Agora, Buffett, de 95 anos, recuou para os bastidores e Abel deu um passo à frente. Se esta conferência poderá dar continuidade ao entusiasmo dos anos anteriores, não faltará no escrutínio e nas expectativas do mercado.
Novo CEO lidera sessão de perguntas e respostas
De acordo com o cronograma anunciado pela Berkshire, a assembleia de acionistas da Berkshire Hathaway deste ano será realizada em Omaha no dia 2 de maio (sábado), horário local.
Agenda da Assembleia de Acionistas da Berkshire Fonte da imagem: site da Berkshire
O evento do dia terá início às 7h00 da manhã, com discursos de boas-vindas e apresentações da empresa às 8h30.
Posteriormente, a tão aguardada primeira sessão de perguntas e respostas terá início às 9h30, ou seja, às 22h30 do dia 2 de maio, horário de Pequim, com duração aproximada de 1 hora e 15 minutos; a segunda sessão de perguntas e respostas terá início às 11h45, ou seja, às 00h45 do dia 3 de maio, horário de Pequim.
A Assembleia Anual de Acionistas oficial da Berkshire será realizada às 14h, horário local, em 2 de maio, que são 3h, horário de Pequim, em 3 de maio.
Na organização da sessão de perguntas e respostas, os anfitriões da CNBC examinarão antecipadamente as perguntas enviadas pelos acionistas por e-mail e selecionarão as questões de maior preocupação para serem levantadas no local. Os acionistas também poderão participar do sorteio às 8h15 da manhã daquele dia e ter a oportunidade de tirar dúvidas na hora, nos 10 pontos de microfone instalados no local.
Durante a reunião, Greg Abel responderá alternadamente a perguntas pré-selecionadas e perguntas ao vivo dos acionistas.
Especificamente, a primeira sessão de perguntas e respostas será conduzida por Greg Abel e pelo vice-presidente e chefe de seguros da empresa, Ajit Jain. Na segunda sessão de perguntas e respostas, Greg Abel também participará de intercâmbios com outros dirigentes de empresas da Berkshire.
Esta sessão de perguntas e respostas será transmitida ao vivo online. Quanto a esta assembleia de acionistas sem Buffett no palco, há muitos suspenses a serem resolvidos.
Suspense um
Abel, ele pode apoiar o "prêmio Buffett"?
Esta assembleia de acionistas será a primeira vez que Abel liderará a sessão de perguntas e respostas da assembleia de acionistas como o “chefe” desde que assumiu oficialmente como CEO da Berkshire em 1º de janeiro de 2026. A carta anual aos acionistas divulgada no final de fevereiro deste ano também foi a primeira vez que Abel a escreveu.
“Estamos comprometidos em fortalecer o grande legado estabelecido por Warren Buffett e seu parceiro de negócios Charlie Munger e em garantir que esse legado continue para sempre através do nosso compromisso com a excelência”, disse Abel em carta aos acionistas.
Mas a realidade é que desde que Buffett anunciou a sua reforma em Maio de 2025, as ações Classe A da Berkshire caíram cerca de 12%, enquanto o índice S&P 500 subiu cerca de 25% durante o mesmo período. A diferença entre os dois é próxima de 37 pontos percentuais e o “prémio Buffett” está a desaparecer gradualmente.
Os analistas acreditam que os negócios ferroviários da Berkshire, BNSF e Berkshire Energy, ficam atrás dos seus pares nos principais indicadores de lucro. O lucro operacional geral da Berkshire no quarto trimestre de 2025 caiu cerca de 30% em relação ao ano anterior, e o negócio de seguros está sob pressão significativa. O mercado precisa que Abel apresente um plano concreto, e não apenas uma promessa de “continuar o espírito de Buffett”.
Nesta estreia, Abel enfrentará dúvidas. Sob a pressão do abrandamento do desempenho, como deverá ser contada a história de crescimento da Berkshire? Que estilo Abel mostrará? Será que ele conseguirá continuar a filosofia de investimento em valor de Buffett e ao mesmo tempo mostrar sua vantagem para realmente convencer os investidores?
Suspense 2
Qual é a sua atitude em relação aos ativos tecnológicos?
Um movimento que chama a atenção é que a Berkshire assumiu uma posição no Google-A (GOOGL) no terceiro trimestre de 2025, comprando quase 17,85 milhões de ações. Esta foi a maior compra da Berkshire durante o trimestre e a sua única nova participação.
No quarto trimestre de 2025, a Berkshire reduziu suas participações na Apple em aproximadamente 10,295 milhões de ações, o terceiro trimestre consecutivo de redução em 2025; também reduziu as suas participações no Bank of America, Amazon e outras ações, das quais a Amazon estava perto da liquidação; durante o mesmo período, a sua posição no Google-A (GOOGL) permaneceu inalterada e aumentou as suas participações na Chevron (CVX), Chubb Insurance (CB) e outras ações; adicionou uma nova posição no New York Times, uma ação de mídia, com valor de mercado de US$ 350 milhões no final do trimestre.
Esta série de operações parece implicar que a Berkshire, na era Abel, está a reexaminar a estrutura das suas participações tecnológicas. Abel disse em uma carta aos acionistas que supervisionará pessoalmente o portfólio de investimentos em ações da Berkshire, no valor de aproximadamente US$ 274 bilhões, e que a responsabilidade final cabe a ele como CEO. Todd Combs, que anteriormente era responsável pela gestão de parte do portfólio, saiu para ingressar no JPMorgan Chase, e Ted Weschler continua a gerir cerca de 6% da posição.
Ao mesmo tempo, na carta aos accionistas deste ano, Abel deu continuidade ao conceito de investimento concentrado de Buffett, dizendo que as cinco principais participações (Apple, American Express, Coca-Cola, Moody's e Chevron) mais os investimentos das cinco principais empresas comerciais do Japão representam cerca de dois terços da carteira de investimentos em ações.
À medida que a onda da IA varre o mundo, o que os investidores querem saber é: a Berkshire abraçará ainda mais os ativos tecnológicos? Qual é o veredicto sobre IA? Qual é a sua atitude em relação à Apple?
Essas perguntas foram respondidas por Buffett no ano passado e, este ano, Abel e sua equipe administrativa responderam pela primeira vez.
Suspense três
Como gastar US$ 370 bilhões em dinheiro?
O paradeiro das reservas de caixa da Berkshire pode ser uma das maiores preocupações do mercado.
No final de 2025, as reservas de caixa da Berkshire ultrapassaram US$ 370 bilhões, estabelecendo um recorde. A proporção do caixa em relação ao ativo total aumentou para aproximadamente 30%, o que é muito superior à média histórica. Ao longo de 2025, a Berkshire não realizou nenhuma recompra de ações, continuou a reduzir suas participações na Apple e quase liberou a Amazon. Exceto por novos cargos no Google e no New York Times, não houve grandes movimentos.
Buffett disse uma vez que a probabilidade de encontrar uma boa oportunidade aumenta com o tempo. Agora, o “bastão” é passado para as mãos de Abel.
No início de março de 2026, a Berkshire anunciou que reiniciaria as recompras de ações pela primeira vez desde o segundo trimestre de 2024. Ao mesmo tempo, a Berkshire planeja gastar aproximadamente US$ 1,8 bilhão para adquirir ações da gigante de seguros japonesa Tokio Marine Holdings.
Mas essas ações ainda são apenas uma gota no oceano em comparação com o enorme volume de caixa.
Como Abel explicará a lógica da alocação futura de investimentos? Quando e onde você planeja investir os US$ 370 bilhões em reservas de caixa? Ou é a questão central que vale a pena abordar nesta conferência.