Quase metade dos fundos de hedge focados em classes de ativos tradicionais estão agora investidos em criptomoedas, à medida que o aumento da transparência regulatória e o lançamento de fundos negociados em bolsa (ETFs) nos EUA e na Ásia atraem mais investidores para o mercado, mostra uma nova pesquisa.
O Global Crypto Hedge Fund Report divulgado na semana passada pela Alternative Investment Management Association (AIMA) e PwC mostrou que 47% dos fundos de hedge negociados em mercados tradicionais detêm ativos digitais, acima dos 29% em 2023 e 37% em 2022. A pesquisa descobriu que entre os fundos que já investem em ativos digitais, 67% planejam manter o mesmo nível de capital no espaço das criptomoedas, enquanto os demais fundos planejam aumentar seus investimentos até o final de 2024.
Embora muitos fundos de hedge tenham inicialmente entrado no mercado de criptomoedas negociando tokens no mercado à vista, agora estão cada vez mais implantando estratégias mais sofisticadas. O relatório mostra que entre os fundos envolvidos em criptomoedas, 58% negociarão derivativos em 2024, contra 38% em 2023, enquanto os fundos negociados em mercados à vista caíram para 25% este ano, após atingirem o pico de 69% no ano passado.
James Delaney, diretor-geral da AIMA para a regulamentação da gestão de ativos, afirmou: "Os resultados do relatório deste ano mostram que a confiança regressou de forma constante ao longo do ano passado. Estamos a começar a ver clareza regulamentar em todo o mundo. Esta clareza, sem dúvida, aumentou a confiança dos investidores nesta classe de ativos".
Devido às grandes flutuações de preços, as criptomoedas muitas vezes oferecem oportunidades de negociação lucrativas para fundos dispostos a assumir riscos.
Edward Chin, cofundador da empresa de investimento em ativos digitais Parataxis Capital Management, disse: “Dada a ineficiência do mercado, a adoção de estratégias de investimento tradicionais pode gerar retornos mais elevados no espaço das criptomoedas”. Ele disse: “Nos mercados de ativos tradicionais, estratégias simples de negociação de arbitragem neutras para o mercado podem gerar retornos médios a altos de um dígito, mas nos mercados de criptomoedas os retornos podem chegar a 20% a 30%”. Acrescentou que a implantação de grandes quantidades de capital num mercado que ainda é muito menor do que as classes de activos tradicionais é um desafio.
E as oportunidades não se limitam aos próprios tokens criptográficos. Por exemplo, após o mercado baixista de 2022, a dívida das empresas de ativos digitais pode tornar-se atrativa. A mídia informou em julho que fundos de hedge, incluindo Diameter Capital Partners, Canyon Partners e Farallon Capital Management, adquiriram US$ 874,5 milhões em dívidas da falida exchange de criptomoedas FTX ao credor BlockFi.
Ainda assim, alguns gestores de fundos de cobertura estão a adoptar uma abordagem de esperar para ver. O inquérito mostrou que 76% dos gestores de fundos que não investem atualmente nestes ativos afirmaram que é pouco provável que mudem de ideias nos próximos três anos, contra 54% em 2023. A exclusão dos ativos digitais dos mandatos de investimento é a principal razão.
A pesquisa descobriu que dois terços dos fundos de hedge tradicionais não planejam incluir ETFs Bitcoin em suas estratégias atuais de ativos digitais.
Dos 100 fundos de hedge que participaram da pesquisa, 42% eram fundos que investiam em ativos tradicionais, enquanto o restante estava focado em criptomoedas. A pesquisa foi realizada durante o segundo trimestre, quando o Bitcoin atingiu um recorde histórico em março. O Bitcoin está atualmente em US$ 64.000 por moeda, o que ainda é cerca de 10% inferior ao seu máximo histórico.